विकल्प कीमतों की मूल बातें

विकल्प अनुबंध हैं जो विकल्प खरीदारों को एक निर्दिष्ट दिन पर या उससे पहले एक पूर्व निर्धारित मूल्य पर एक सुरक्षा खरीदने या बेचने का अधिकार देते हैं। एक विकल्प की कीमत, जिसे कहा जाता है अधिमूल्य, कई चरों से बना है। विकल्प व्यापारियों को इन चरों के बारे में पता होना चाहिए ताकि वे एक विकल्प का व्यापार करने के बारे में एक सूचित निर्णय ले सकें।

जब निवेशक विकल्प खरीदते हैं, तो परिणामों का सबसे बड़ा चालक अंतर्निहित सुरक्षा या स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है। कॉल करने का विकल्प स्टॉक ऑप्शंस के खरीदारों को अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में वृद्धि की आवश्यकता होती है, जबकि विकल्प डाल खरीदारों को स्टॉक की कीमत गिरने की जरूरत है।

हालांकि, कई अन्य कारक हैं जो एक विकल्प अनुबंध की लाभप्रदता को प्रभावित करते हैं। उन कारकों में से कुछ में स्टॉक विकल्प मूल्य या प्रीमियम, अनुबंध समाप्त होने तक कितना समय शेष है, और अंतर्निहित सुरक्षा या स्टॉक के मूल्य में कितना उतार-चढ़ाव होता है।

विकल्प कीमतों की मूल बातें समझना

विकल्प अनुबंध खरीदार या निवेशक को एक पूर्व निर्धारित कीमत पर एक अंतर्निहित सुरक्षा खरीदने और बेचने का अधिकार प्रदान करता है, लेकिन दायित्व नहीं, जिसे कहा जाता है हड़ताल की कीमत. विकल्प अनुबंधों की समाप्ति तिथि होती है जिसे समाप्ति कहा जाता है और विकल्प एक्सचेंजों पर व्यापार होता है। विकल्प अनुबंध हैं डेरिवेटिव क्योंकि वे अपना मूल्य अंतर्निहित सुरक्षा या स्टॉक की कीमत से प्राप्त करते हैं।

एक इक्विटी कॉल विकल्प का खरीदार चाहता है कि समाप्ति के समय अंतर्निहित स्टॉक मूल्य विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से अधिक हो। दूसरी ओर, एक पुट ऑप्शन का खरीदार चाहता है कि अनुबंध की समाप्ति तक अंतर्निहित स्टॉक मूल्य पुट ऑप्शन स्ट्राइक मूल्य से नीचे हो।

ऐसे कई कारक हैं जो एक विकल्प के प्रीमियम के मूल्य और अंततः, एक विकल्प अनुबंध की लाभप्रदता को प्रभावित कर सकते हैं। नीचे दो प्रमुख घटक दिए गए हैं जिनमें एक विकल्प का प्रीमियम शामिल है और अंततः क्या यह लाभदायक है, जिसे कहा जाता है पैसे में (आईटीएम), या लाभहीन, कहा जाता है आउट ऑफ द मनी (ओटीएम)।

आंतरिक मूल्य

एक विकल्प के प्रीमियम के लिए प्रमुख ड्राइवरों में से एक है आंतरिक मूल्य. आंतरिक मूल्य यह है कि मौजूदा स्टॉक मूल्य और स्ट्राइक मूल्य के बीच मूल्य अंतर से कितना प्रीमियम बना है।

उदाहरण के लिए, मान लें कि एक निवेशक के पास उस स्टॉक पर कॉल विकल्प है जो वर्तमान में $49 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। विकल्प का स्ट्राइक मूल्य $45 है, और विकल्प का प्रीमियम $5 है। क्योंकि स्टॉक की कीमत वर्तमान में विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से $4 अधिक है, तो $5 प्रीमियम के $4 में आंतरिक मूल्य शामिल है।

उदाहरण में, निवेशक $ 5 प्रीमियम का अग्रिम भुगतान करता है और एक कॉल विकल्प का मालिक होता है, जिसके साथ यह हो सकता है प्रयोग $45 स्ट्राइक प्राइस पर स्टॉक खरीदने के लिए। विकल्प का प्रयोग तब तक नहीं किया जाएगा जब तक कि यह लाभदायक या इन-द-मनी न हो। हम यह पता लगा सकते हैं कि स्ट्राइक मूल्य में प्रीमियम की कीमत जोड़कर हमें लाभ के लिए स्टॉक को कितना स्थानांतरित करने की आवश्यकता है: $ 5 + $ 45 = $ 50। ब्रेक-ईवन पॉइंट $50 है, जिसका अर्थ है कि निवेशक को लाभ (ब्रोकर कमीशन को छोड़कर) से पहले स्टॉक को $50 से ऊपर जाना चाहिए।

दूसरे शब्दों में, यह गणना करने के लिए कि किसी विकल्प का प्रीमियम आंतरिक मूल्य के कारण कितना है, एक निवेशक मौजूदा स्टॉक मूल्य से स्ट्राइक मूल्य घटाएगा। आंतरिक मूल्य महत्वपूर्ण है क्योंकि यदि विकल्प प्रीमियम मुख्य रूप से आंतरिक मूल्य से बना है, तो विकल्प का मूल्य और लाभप्रदता अंतर्निहित स्टॉक मूल्य में आंदोलनों पर अधिक निर्भर है। वह दर जिस पर किसी शेयर की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है, कहलाती है अस्थिरता.

आंतरिक मूल्य मापना

अंतर्निहित स्टॉक की गति के लिए एक विकल्प की संवेदनशीलता को कहा जाता है डेल्टा. 1.0 का डेल्टा निवेशकों को बताता है कि स्टॉक के साथ विकल्प डॉलर के बदले डॉलर को स्थानांतरित करेगा, जबकि 0.6 के डेल्टा का मतलब है कि विकल्प प्रत्येक डॉलर के स्टॉक के लिए लगभग 60 सेंट ले जाएगा चलता है।

पुट के लिए डेल्टा को एक ऋणात्मक संख्या के रूप में दर्शाया जाता है, जो स्टॉक के उतार-चढ़ाव की तुलना में पुट के व्युत्क्रम संबंध को प्रदर्शित करता है। -0.4 के डेल्टा के साथ एक पुट मूल्य में 40 सेंट की वृद्धि होनी चाहिए यदि स्टॉक प्रति शेयर $ 1 गिरता है।

समय की कीमत

एक विकल्प की समाप्ति तक शेष समय के साथ एक मौद्रिक मूल्य जुड़ा होता है, जिसे के रूप में जाना जाता है समय की कीमत. विकल्प की समाप्ति से पहले जितना अधिक समय रहता है, उतना ही अधिक समय मूल्य विकल्प के प्रीमियम में अंतर्निहित होता है।

दूसरे शब्दों में, समय मूल्य आंतरिक मूल्य से ऊपर प्रीमियम का वह हिस्सा है जो एक विकल्प खरीदार एक निश्चित अवधि के लिए अनुबंध के मालिक होने के विशेषाधिकार के लिए भुगतान करता है। नतीजतन, समय मूल्य को अक्सर कहा जाता है बाहरी मूल्य.

निवेशक एक विकल्प के लिए प्रीमियम का भुगतान करने को तैयार हैं यदि उसके पास समाप्ति तक समय शेष है क्योंकि लाभ अर्जित करने के लिए अधिक समय है। जितना अधिक समय शेष होगा, उतना ही अधिक प्रीमियम क्योंकि निवेशक अनुबंध के लिए उस अतिरिक्त समय के लिए भुगतान करने को तैयार हैं ताकि अनुबंध लाभदायक हो या आंतरिक मूल्य हो।

याद रखें, अंतर्निहित स्टॉक मूल्य को आंतरिक मूल्य रखने के लिए विकल्प के स्ट्राइक मूल्य से आगे बढ़ने की आवश्यकता है। जितना अधिक समय अनुबंध पर रहता है, उतनी ही अधिक संभावना है कि स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से आगे और लाभप्रदता में जा सकती है। नतीजतन, समय मूल्य न केवल एक विकल्प के प्रीमियम का निर्धारण करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाता है, बल्कि अनुबंध की अवधि समाप्त होने की संभावना भी है।

समय क्षय

समय के साथ, विकल्प की समाप्ति तिथि नजदीक आने पर समय मान घट जाता है। एक विकल्प पर जितना कम समय रहता है, उतना ही कम प्रोत्साहन एक निवेशक को प्रीमियम का भुगतान करना पड़ता है क्योंकि लाभ कमाने के लिए कम समय होता है। जैसे-जैसे विकल्प की समाप्ति तिथि नजदीक आती है, लाभ कमाने की संभावना कम होती जाती है, जिसके परिणामस्वरूप समय मूल्य में वृद्धि होती है। समय मूल्य में गिरावट की इस प्रक्रिया को कहा जाता है समय क्षय.

आमतौर पर, एक विकल्प अनुबंध अपने जीवन के पहले भाग के दौरान अपने समय मूल्य का लगभग एक तिहाई खो देता है। समय मूल्य एक त्वरित गति से घटता है और अंततः शून्य तक पहुंच जाता है क्योंकि विकल्प की समाप्ति तिथि निकट आती है।

एक विकल्प पर लाभप्रदता की संभावना का निर्धारण करने में निवेशकों के लिए समय मूल्य और समय क्षय दोनों महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं। यदि स्ट्राइक मूल्य मौजूदा स्टॉक मूल्य से बहुत दूर है, तो लाभ कमाने के विकल्प पर पर्याप्त समय शेष होना चाहिए। समय के क्षय को समझना और जिस गति से समय मूल्य का क्षरण होता है, यह निर्धारित करने में महत्वपूर्ण है कि क्या किसी विकल्प में आंतरिक मूल्य होने की कोई संभावना है।

मापने का समय मान

समय का मान ग्रीक अक्षर से मापा जाता है थीटा. विकल्प खरीदारों को विशेष रूप से कुशल होने की आवश्यकता है बाजार का समय इसलिये थीटा प्रीमियम पर खाती है. निवेशकों द्वारा की जाने वाली एक सामान्य गलती विकल्प एक लाभदायक व्यापार को इतनी देर तक बैठने की अनुमति देना है कि थीटा मुनाफे को काफी हद तक कम कर देता है।

उदाहरण के लिए, एक ट्रेडर $1 के लिए एक विकल्प खरीद सकता है, और इसे बढ़ाकर $5 तक देख सकता है। $5 प्रीमियम में से केवल $4 आंतरिक मूल्य है। यदि स्टॉक की कीमत आगे नहीं बढ़ती है, तो विकल्प का प्रीमियम समाप्ति पर धीरे-धीरे घट कर $4 हो जाएगा। एक साफ निकास रणनीति एक विकल्प खरीदने से पहले सेट किया जाना चाहिए।

समय मूल्य और अस्थिरता

जिस दर पर स्टॉक की कीमत में उतार-चढ़ाव होता है, जिसे अस्थिरता कहा जाता है, पैसे में समाप्त होने वाले विकल्प की संभावना में भी भूमिका निभाता है। अंतर्निहित अस्थिरता, के रूप में भी जाना जाता है शाकाहारी, यदि ट्रेडर अस्थिरता की अपेक्षा करते हैं, तो विकल्प प्रीमियम को बढ़ा सकते हैं।

इंप्लाइड वोलैटिलिटी स्टॉक की कीमत में मूल्य में बदलाव की संभावना के बारे में बाजार के दृष्टिकोण का एक उपाय है। उच्च अस्थिरता से स्टॉक के स्ट्राइक मूल्य से आगे बढ़ने की संभावना बढ़ जाती है, इसलिए विकल्प व्यापारी अपने द्वारा बेचे जा रहे विकल्पों के लिए उच्च कीमत की मांग करेंगे।

यही कारण है कि प्रसिद्ध घटनाएं जैसे आय मूल रूप से प्रत्याशित की तुलना में विकल्प खरीदारों के लिए अक्सर कम लाभदायक होते हैं। जबकि स्टॉक में एक बड़ा कदम हो सकता है, ऐसी घटनाओं से पहले विकल्प की कीमतें आमतौर पर काफी अधिक होती हैं, जो संभावित लाभ को ऑफसेट करती हैं।

इसके विपरीत, जब स्टॉक की कीमत बहुत शांत होती है, तो विकल्प की कीमतें गिरती हैं, जिससे उन्हें खरीदना अपेक्षाकृत सस्ता हो जाता है। हालांकि, जब तक अस्थिरता फिर से नहीं फैलती, तब तक विकल्प सस्ता रहेगा, जिससे लाभ के लिए बहुत कम जगह बचेगी।

तल - रेखा

एक विकल्प का मूल्य या प्रीमियम आंतरिक और बाह्य मूल्य द्वारा निर्धारित किया जाता है। आंतरिक मूल्य है पैसा विकल्प का, जबकि बाहरी मूल्य में अधिक घटक होते हैं। ऑप्शंस ट्रेड बुक करने से पहले, प्ले में वेरिएबल्स पर विचार करें और एक एंट्री और एक्जिट स्ट्रैटेजी रखें।