आयरन कोंडोर परिभाषा और उदाहरण
आयरन कोंडोर क्या है?
एक लोहे का कंडक्टर एक. है विकल्प रणनीति जिसमें दो पुट (एक लंबी और एक छोटी) और दो कॉल (एक लंबी और एक छोटी), और चार हड़ताल की कीमतें, सभी एक ही समाप्ति तिथि के साथ। आयरन कोंडोर अधिकतम लाभ अर्जित करता है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति समाप्ति पर मध्य स्ट्राइक कीमतों के बीच बंद हो जाती है। दूसरे शब्दों में, लक्ष्य अंतर्निहित परिसंपत्ति में कम अस्थिरता से लाभ प्राप्त करना है।
लोहे के कोंडोर का नियमित भुगतान के समान ही भुगतान होता है कोंडोर स्प्रेड, लेकिन केवल कॉल या केवल पुट के बजाय कॉल और पुट दोनों का उपयोग करता है। कोंडोर और आयरन कोंडोर दोनों किसका विस्तार हैं? तितली फैल और लोहे की तितली, क्रमशः।
चाबी छीन लेना
- आयरन कोंडोर एक डेल्टा-न्यूट्रल ऑप्शंस स्ट्रैटेजी है जो सबसे ज्यादा मुनाफा तब देती है जब अंतर्निहित एसेट ज्यादा नहीं चलती है, हालांकि स्ट्रैटेजी को बुलिश या मंदी के पूर्वाग्रह के साथ संशोधित किया जा सकता है।
- एक लोहे की तितली के समान, एक लोहे का कोंडोर एक ही समाप्ति के चार विकल्पों से बना होता है: एक लंबे समय तक पैसे से बाहर (ओटीएम) और एक छोटा पैसा पैसे के करीब; और एक लंबी कॉल आगे ओटीएम और एक छोटी कॉल पैसे के करीब।
- लाभ प्राप्त प्रीमियम पर छाया हुआ है जबकि संभावित नुकसान अंतर पर छाया हुआ है खरीदी और बेची गई कॉल स्ट्राइक और खरीदी और बेची गई पुट स्ट्राइक के बीच—निवल प्रीमियम घटाकर प्राप्त किया।
आयरन कोंडोर को समझना
आयरन कोंडोर रणनीति सीमित है उल्टा तथा नकारात्मक पक्ष जोखिम क्योंकि उच्च और निम्न स्ट्राइक विकल्प, पंख, किसी भी दिशा में महत्वपूर्ण चाल से रक्षा करते हैं। इस सीमित जोखिम के कारण इसकी लाभ क्षमता भी सीमित है।
इस रणनीति के लिए, ट्रेडर आदर्श रूप से सभी विकल्पों को बेकार में समाप्त करना चाहेगा, जो केवल तभी संभव है जब अंतर्निहित परिसंपत्ति मध्य दो स्ट्राइक कीमतों के बीच में बंद होता है समय सीमा समाप्ति. सफल होने पर व्यापार को बंद करने के लिए एक शुल्क की संभावना होगी। यदि यह सफल नहीं होता है, तो नुकसान अभी भी सीमित है।
NS आयोग एक उल्लेखनीय कारक हो सकता है क्योंकि इसमें चार विकल्प शामिल हैं।
रणनीति का निर्माण इस प्रकार है:
- एक खरीदो आउट ऑफ द मनी (ओटीएम) अंतर्निहित परिसंपत्ति की मौजूदा कीमत से नीचे स्ट्राइक मूल्य के साथ रखा गया है। यह ओटीएम विकल्प डाल अंतर्निहित परिसंपत्ति के लिए एक महत्वपूर्ण गिरावट के खिलाफ की रक्षा करेगा।
- एक ओटीएम बेचें या पैसे पर (एटीएम) अंतर्निहित परिसंपत्ति की मौजूदा कीमत के करीब स्ट्राइक मूल्य के साथ रखा गया।
- एक ओटीएम या एटीएम बेचें बुलाना अंतर्निहित परिसंपत्ति की मौजूदा कीमत के ऊपर स्ट्राइक मूल्य के साथ।
- अंतर्निहित परिसंपत्ति की मौजूदा कीमत से अधिक स्ट्राइक मूल्य के साथ एक ओटीएम कॉल खरीदें। यह ओटीएम कॉल विकल्प पर्याप्त उलटी चाल से रक्षा करेगा।
लोहे के कंडक्टर के बारे में सोचने का एक तरीका यह है कि एक बड़े, छोटे स्ट्रगल के अंदर एक लंबा गला घोंटना - या इसके विपरीत।
विकल्प जो आगे ओटीएम हैं, जिन्हें विंग्स कहा जाता है, दोनों लंबी स्थिति हैं। क्योंकि ये दोनों विकल्प आगे ओटीएम हैं, उनके प्रीमियम दो लिखित विकल्पों से कम हैं, इसलिए व्यापार करते समय खाते में शुद्ध क्रेडिट होता है।
विभिन्न स्ट्राइक कीमतों का चयन करके, रणनीति को आसान बनाना संभव है बुलिश या बेयरिश. उदाहरण के लिए, यदि दोनों मध्य स्ट्राइक मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति की वर्तमान कीमत से ऊपर हैं, तो व्यापारी को समाप्ति के समय इसकी कीमत में थोड़ी वृद्धि की उम्मीद है। किसी भी मामले में, व्यापार में अभी भी एक सीमित इनाम और सीमित जोखिम है।
आयरन कोंडोर लाभ और हानि
लोहे के कंडक्टर के लिए अधिकतम लाभ प्रीमियम की राशि है, या श्रेय, चार-पैर विकल्प स्थिति बनाने के लिए प्राप्त हुआ।
अधिकतम नुकसान भी सीमित है। लॉन्ग कॉल और शॉर्ट कॉल स्ट्राइक या लॉन्ग पुट और शॉर्ट पुट स्ट्राइक के बीच का अंतर अधिकतम नुकसान है। प्राप्त शुद्ध क्रेडिट से होने वाले नुकसान को कम करें, लेकिन फिर व्यापार के लिए कुल नुकसान प्राप्त करने के लिए कमीशन जोड़ें।
अधिकतम नुकसान तब होता है जब कीमत लंबी कॉल स्ट्राइक से ऊपर जाती है, जो कि बेची गई कॉल स्ट्राइक से अधिक है, या लंबी पुट स्ट्राइक से नीचे है, जो बेची गई पुट स्ट्राइक से कम है।
स्टॉक पर आयरन कोंडोर का उदाहरण
मान लें कि एक निवेशक का मानना है कि Apple Inc. अगले दो महीनों में कीमत के मामले में अपेक्षाकृत सपाट रहेगा। वे एक लोहे के कोंडोर को लागू करने का निर्णय लेते हैं, वर्तमान में स्टॉक $ 212.26 पर कारोबार कर रहा है।
वे $२१५ की स्ट्राइक के साथ एक कॉल बेचते हैं, जो उन्हें प्रीमियम में $७.६३ देता है, और $२२० की स्ट्राइक के साथ एक कॉल खरीदते हैं, जिसकी कीमत उन्हें $५.३५ है। इन दो चरणों में एक अनुबंध के लिए $ 2.28, या $ 228 का क्रेडिट है - प्रत्येक विकल्प अनुबंध, पुट या कॉल, अंतर्निहित परिसंपत्ति के 100 शेयरों के बराबर है। हालांकि कारोबार आधा ही पूरा हुआ है।
इसके साथ में व्यापारी $210 की स्ट्राइक के साथ एक पुट बेचता है, जिसके परिणामस्वरूप $7.20 का प्रीमियम प्राप्त होता है, और $5.52 की लागत वाले $205 के स्ट्राइक के साथ एक पुट खरीदता है। इन दोनों पैरों पर शुद्ध क्रेडिट $ 1.68, या $ 168 है यदि प्रत्येक पर एक अनुबंध का व्यापार होता है।
स्थिति के लिए कुल क्रेडिट $3.96 ($2.28 + $1.68), या $396 है। यह अधिकतम लाभ है जो व्यापारी कर सकता है और तब होता है जब सभी विकल्प बेकार हो जाते हैं, जिसका अर्थ है कि दो महीने में समाप्ति होने पर कीमत $ 215 और $ 210 के बीच होनी चाहिए। यदि कीमत $ 215 से ऊपर या $ 210 से नीचे है, तो व्यापारी अभी भी कम लाभ कमा सकता है, लेकिन पैसा भी खो सकता है।
अगर ऐप्पल स्टॉक की कीमत ऊपरी कॉल स्ट्राइक ($ 220) या निचले पुट स्ट्राइक ($ 205) के करीब पहुंच जाती है तो नुकसान बड़ा हो जाता है। अधिकतम नुकसान तब होता है जब स्टॉक की कीमत $220 से ऊपर या $205 से नीचे ट्रेड करती है।
मान लें कि समाप्ति पर स्टॉक $ 225 है। यह ऊपरी कॉल स्ट्राइक मूल्य से ऊपर है, जिसका अर्थ है कि व्यापारी को अधिकतम संभावित नुकसान का सामना करना पड़ रहा है। बेची गई कॉल $ 10 ($ 225 - $ 215) खो रही है जबकि खरीदी गई कॉल $ 5 ($ 225 - $ 220) कमा रही है। पुट समाप्त हो जाता है। व्यापारी $५, या $५०० कुल (१०० शेयर अनुबंध) खो देता है, लेकिन उन्हें प्रीमियम में ३९६ डॉलर भी प्राप्त हुए। इसलिए, नुकसान $ 104 प्लस कमीशन पर छाया हुआ है।
अब, मान लें कि Apple की कीमत गिर गई है, लेकिन निचली पुट सीमा से नीचे नहीं। यह गिरकर 208 डॉलर हो जाता है। शॉर्ट पुट $ 2 ($ 208 - $ 210), या $ 200 खो रहा है, जबकि लॉन्ग पुट बेकार हो जाता है। कॉल्स भी एक्सपायर हो जाती हैं। ट्रेडर को पोजिशन पर $200 का नुकसान होता है लेकिन प्रीमियम क्रेडिट में 396 डॉलर प्राप्त होते हैं। इसलिए, वे अभी भी $196 कमाते हैं, कम कमीशन लागत।
