बटरफ्लाई स्प्रेड के साथ प्रॉफिट ट्रैप सेट करना

व्यक्ति व्यापार विकल्प विभिन्न कारणों से। कुछ लोग किसी दिए गए मूल्य क्षण की अपेक्षा पर अनुमान लगाने के लिए उनका व्यापार करते हैं, जबकि अन्य विकल्प का उपयोग करते हैं बाड़ा एक मौजूदा स्थिति। अन्य नियमित आधार पर अतिरिक्त आय उत्पन्न करने की आशा में अधिक उन्नत रणनीतियों का उपयोग करते हैं। ये सभी वैध उद्देश्य हैं और अगर सही तरीके से किया जाए तो सफल हो सकते हैं। फिर भी, विकल्प के साथ अनूठी रणनीतियों की एक पूरी श्रृंखला है ट्रेडिंग रणनीति स्पेक्ट्रम जो बकाया पेशकश करते हैं इनाम-टू-जोखिम संभावनाओं पर विचार करने के इच्छुक लोगों के लिए क्षमता। ऐसी ही एक रणनीति है आउट ऑफ द मनीतितली फैल (अब से पहले ओटीएम तितली के रूप में जाना जाता है)।

बटरफ्लाई स्प्रेड क्या है?

ओटीएम बटरफ्लाई में जाने से पहले, आइए पहले यह परिभाषित करें कि मूल बटरफ्लाई स्प्रेड क्या है; बटरफ्लाई स्प्रेड ऑप्शन ट्रेडिंग के लिए पूरी तरह से अनूठी रणनीति का प्रतिनिधित्व करता है। बटरफ्लाई स्प्रेड के सबसे बुनियादी रूप में एक खरीदना शामिल है कॉल करने का विकल्प एक विशेष पर हड़ताल की कीमत जबकि एक साथ दो कॉल विकल्प उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचते हैं और एक अन्य कॉल विकल्प और भी अधिक स्ट्राइक मूल्य पर खरीदते हैं। उपयोग करते समय

विकल्प डालें, प्रक्रिया एक विशेष स्ट्राइक मूल्य पर एक पुट विकल्प खरीदने की है, साथ ही साथ दो पुट विकल्पों को कम स्ट्राइक मूल्य पर बेचने और एक पुट विकल्प को और भी कम स्ट्राइक मूल्य पर खरीदने की है।

इस क्रिया का शुद्ध प्रभाव "लाभ सीमा" बनाना है, कीमतों की एक श्रृंखला जिसके भीतर व्यापार समय के साथ लाभ का अनुभव करेगा। बटरफ्लाई स्प्रेड का प्रयोग आमतौर पर "" के रूप में किया जाता है।तटस्थ" रणनीति। चित्र 1 में आप देखते हैं जोखिम घटता एक तटस्थ एट-द-मनी बटरफ्लाई के लिए विकल्पों का उपयोग करके फैलता है पहला सौर (नैस्डैक:एफएसएलआर).

चित्र 1 में प्रदर्शित व्यापार में एक 110 कॉल खरीदना, दो 130 कॉल बेचना और एक 150 कॉल खरीदना शामिल है। जैसा कि आप देख सकते हैं, यह व्यापार है सीमित जोखिम ऊपर और नीचे दोनों तरफ। जोखिम व्यापार में प्रवेश करने के लिए भुगतान की गई शुद्ध राशि तक सीमित है (इस उदाहरण में: $ 580)।

व्यापार में सीमित लाभ क्षमता भी है, अधिकतम $ 1,420 के लाभ के साथ। यह केवल तभी होगा जब FSLR विकल्प के दिन $130 पर बिल्कुल बंद हो जाएगा समय सीमा समाप्ति. हालांकि यह संभावना नहीं है, अधिक महत्वपूर्ण बात यह है कि यह व्यापार कुछ लाभ दिखाएगा जब तक कि विकल्प समाप्ति के समय एफएसएलआर लगभग 115 और 145 के बीच रहता है। (देखना सुनिश्चित करें ख़रीदना विकल्प हमारे खंड सिम्युलेटर हाउ-टू गाइड इस तरह के विकल्प खरीदने का तरीका जानने के लिए।)

ओटीएम बटरफ्लाई स्प्रेड

चित्र 1 में प्रदर्शित व्यापार को "तटस्थ" बटरफ्लाई स्प्रेड के रूप में जाना जाता है, क्योंकि बेचे गए विकल्प की कीमत है पैसे पर. दूसरे शब्दों में, बेचा गया विकल्प के करीब है मौजूदा कीमत अंतर्निहित स्टॉक का। इसलिए, जब तक स्टॉक किसी भी दिशा में बहुत दूर नहीं जाता है, तब तक व्यापार लाभ दिखा सकता है। एक ओटीएम बटरफ्लाई को न्यूट्रल बटरफ्लाई की तरह ही बनाया जाता है, एक कॉल खरीदकर, दो कॉलों को उच्च स्ट्राइक मूल्य पर बेचकर और एक उच्च स्ट्राइक मूल्य पर एक और कॉल विकल्प खरीदकर।

महत्वपूर्ण अंतर यह है कि ओटीएम बटरफ्लाई के साथ, जो विकल्प बेचा जाता है वह एट-द-मनी विकल्प नहीं है, बल्कि आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प है। दूसरे शब्दों में कहें तो ओटीएम बटरफ्लाई एक "दिशात्मक" व्यापार है। इसका सीधा सा मतलब है कि व्यापार को अंततः लाभ दिखाने के लिए अंतर्निहित स्टॉक को प्रत्याशित दिशा में आगे बढ़ना चाहिए। यदि एक आउट-ऑफ-द-मनी कॉल का उपयोग करके एक ओटीएम तितली दर्ज की जाती है, तो व्यापार को लाभ दिखाने के लिए अंतर्निहित स्टॉक को उच्च स्तर पर जाना चाहिए। इसके विपरीत, यदि एक आउट-ऑफ-द-मनी पुट विकल्प का उपयोग करके एक ओटीएम तितली दर्ज की जाती है, तो व्यापार को लाभ दिखाने के लिए अंतर्निहित स्टॉक को नीचे जाना चाहिए।

चित्र 2 एक ओटीएम कॉल बटरफ्लाई के लिए जोखिम वक्र प्रदर्शित करता है।

लगभग 130 डॉलर पर एफएसएलआर व्यापार के साथ, चित्र 2 में प्रदर्शित व्यापार में एक 135 कॉल खरीदना, दो 160 कॉल बेचना और एक 185 कॉल खरीदना शामिल है। इस व्यापार में अधिकतम जोखिम $४९३ और अधिकतम लाभ की संभावना $२,००७ है। समाप्ति पर, स्टॉक से ऊपर होना चाहिए टूटा हुआ मूल्य इस व्यापार को लाभ दिखाने के लिए 140 डॉलर प्रति शेयर। फिर भी, जोखिम घटता पर एक नज़र यह इंगित करती है कि यदि स्टॉक समाप्ति से पहले उच्च स्तर पर चलता है तो 100% या उससे अधिक का प्रारंभिक लाभ लेने के लिए उपलब्ध हो सकता है। दूसरे शब्दों में, यह विचार जरूरी नहीं है कि समाप्ति तक रुके रहें और आशा करें कि कुछ अधिकतम क्षमता के करीब पहुंच गया है, बल्कि इसके साथ एक अच्छा लाभ लेने का अवसर खोजने के लिए मार्ग।

ओटीएम बटरफ्लाई स्प्रेड का उपयोग कब करें

एक ओटीएम तितली सबसे अच्छी तरह से प्रवेश करती है जब a व्यापारी उम्मीद है कि अंतर्निहित स्टॉक कुछ अधिक बढ़ जाएगा, लेकिन इस कदम के परिमाण के बारे में कोई विशिष्ट पूर्वानुमान नहीं है। उदाहरण के लिए, यदि व्यापारी यह अनुमान लगाता है कि स्टॉक तेजी से आगे बढ़ने वाला है, तो वे कॉल विकल्प खरीदने से बेहतर होंगे, जो असीमित लाभ की संभावना को वहन करेगा। हालांकि, यदि ट्रेडर केवल यह अनुमान लगाना चाहता है कि स्टॉक कुछ अधिक ऊपर जाएगा, तो ओटीएम बटरफ्लाई रणनीति एक पेशकश कर सकती है कम-जोखिम वाला व्यापार, एक आकर्षक इनाम-से-जोखिम अनुपात और लाभ की उच्च संभावना के साथ यदि स्टॉक वास्तव में अधिक चलता है (उपयोग करते समय) कॉल)।

प्राय: एक ट्रेडर के लिए एक ओटीएम बटरफ्लाई स्थापित करना बेहतर होता है जब निहित विकल्प होता है अस्थिरता नीचे है। क्योंकि इस व्यापार में प्रवेश करने के लिए पैसे खर्च होते हैं, निम्न का निहितार्थ अंतर्निहित अस्थिरता यह है कि अपेक्षाकृत कम समय है अधिमूल्य व्यापार किए गए विकल्पों की कीमत में निर्मित, और इस प्रकार निहित अस्थिरता जितनी कम होगी, व्यापार की कुल लागत उतनी ही कम होगी।

तल - रेखा

ओटीएम बटरफ्लाई स्प्रेड का प्राथमिक नुकसान यह है कि अंततः, व्यापारी को बाजार की दिशा के बारे में सही होना चाहिए। यदि कोई ओटीएम कॉल बटरफ्लाई स्प्रेड में प्रवेश करता है और अंतर्निहित सुरक्षा विकल्प समाप्ति से पहले किसी भी बिंदु पर उच्च जमीन पर जाने के बिना कम ट्रेड करता है, तो निस्संदेह नुकसान होगा।

फिर भी, ओटीएम बटरफ्लाई स्प्रेड विकल्प व्यापारियों को कम से कम तीन अद्वितीय लाभ प्रदान करता है। सबसे पहले, एक ओटीएम बटरफ्लाई स्प्रेड लगभग हमेशा उस कीमत पर दर्ज किया जा सकता है जो अंतर्निहित स्टॉक के 100 शेयरों को खरीदने के लिए आवश्यक से बहुत कम है। दूसरे, यदि व्यापारी व्यापार में प्रवेश करने के लिए भुगतान किए गए भुगतान पर पूरा ध्यान देता है, तो वे एक अत्यंत अनुकूल इनाम-से-जोखिम अनुपात प्राप्त कर सकते हैं। अंत में, एक अच्छी तरह से स्थित ओटीएम बटरफ्लाई स्प्रेड के साथ, एक व्यापारी अपेक्षाकृत व्यापक होने के कारण लाभ की उच्च संभावना का आनंद ले सकता है। लाभ सीमा ऊपरी और निचले टूटे हुए मूल्यों के बीच। व्यापारिक रणनीतियों के व्यापक स्पेक्ट्रम में, बहुत से लोग इन तीनों लाभों की पेशकश नहीं करते हैं।