बेयर पुट स्प्रेड्स: शॉर्ट सेलिंग का एक विकल्प

की सबसे आकर्षक विशेषताओं में से दो विकल्प क्या वे एक निवेशक या व्यापारी को कुछ उद्देश्यों को प्राप्त करने का अवसर प्रदान करते हैं और कुछ निश्चित तरीकों से बाजार में खेलते हैं जो वे अन्यथा नहीं कर सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेशक किसी विशेष स्टॉक या इंडेक्स पर मंदी का है, तो विकल्पों में से एक है: कम बेचो स्टॉक के शेयर। हालांकि यह पूरी तरह से व्यवहार्य निवेश विकल्प है, लेकिन इसके कुछ नकारात्मक पहलू भी हैं। सबसे पहले, काफी बड़े आकार के हैं पूंजीगत आवश्यकताएं. दूसरा, तकनीकी रूप से है असीमित जोखिम, क्योंकि इस बात की कोई सीमा नहीं है कि निवेशक द्वारा शेयरों को कम बेचने के बाद स्टॉक की कीमत कितनी दूर तक बढ़ सकती है। सौभाग्य से, विकल्प इस परिदृश्य के विकल्प प्रदान करते हैं।

पुट ऑप्शन

स्टॉक को छोटा करने का एक विकल्प है a विकल्प डाल, जो खरीदार को एक विशिष्ट कीमत पर अंतर्निहित स्टॉक के कम 100 शेयरों को बेचने का विकल्प देता है, लेकिन दायित्व नहीं - के रूप में जाना जाता है हड़ताल की कीमत—अप भविष्य में एक विशिष्ट तिथि तक (जिसे के रूप में जाना जाता है) समाप्ति तिथि). पुट ऑप्शन खरीदने के लिए निवेशक ऑप्शन विक्रेता को प्रीमियम का भुगतान करता है। यह इस व्यापार से जुड़े जोखिम की पूरी राशि है। लब्बोलुआब यह है कि एक पुट ऑप्शन के खरीदार के पास सीमित जोखिम होता है और अनिवार्य रूप से एक असीमित लाभ क्षमता (लाभ क्षमता केवल इस तथ्य से सीमित होती है कि एक स्टॉक केवल शून्य पर जा सकता है)। फिर भी, इन फायदों के बावजूद, पुट ऑप्शन खरीदना हमेशा सबसे अच्छा विकल्प नहीं होता है

मंदी व्यापारी या निवेशक जो सीमित जोखिम और न्यूनतम पूंजी आवश्यकताओं की इच्छा रखता है।

भालू के यांत्रिकी स्प्रेड डाल दिया

पुट ऑप्शन खरीदने के सबसे आम विकल्पों में से एक रणनीति है जिसे a. के रूप में जाना जाता है भालू फैलाओ. इस रणनीति में उच्च स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प खरीदना और साथ ही कम स्ट्राइक मूल्य पर समान संख्या में पुट विकल्प बेचना शामिल है। एक उदाहरण के रूप में, एक शेयर ट्रेडिंग पर $51 प्रति शेयर पर $50 के स्ट्राइक मूल्य के साथ एक पुट विकल्प खरीदने की संभावना पर विचार करें।

आइए मान लें कि विकल्प समाप्ति तक 60 दिन शेष हैं और 50 स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन की कीमत $ 2.50 है। इस विकल्प को खरीदने के लिए, एक ट्रेडर को $250 का प्रीमियम देना होगा। फिर, अगले 60 दिनों के लिए उन्हें अंतर्निहित स्टॉक के कम 100 शेयरों को 50 डॉलर प्रति शेयर की कीमत पर बेचने का अधिकार होगा। इसलिए, अगर स्टॉक की कीमत गिरकर $45, $40, $30 या इससे भी कम हो जाती है, तो पुट ऑप्शन खरीदार कर सकता है व्यायाम उनके पुट ऑप्शन और 50 डॉलर प्रति शेयर पर 100 शेयर कम बेचते हैं। फिर वे शेयरों को मौजूदा कीमत पर वापस खरीद सकते थे और 50 डॉलर प्रति शेयर और शेयरों को वापस खरीदने के लिए भुगतान की गई कीमत के बीच के अंतर को जेब में रख सकते थे।

दूसरा, अधिक सामान्य, विकल्प यह होगा कि पुट ऑप्शन को ही बेच दिया जाए और मुनाफा कमाया जाए। उदाहरण के लिए, यदि स्टॉक $ 40 प्रति शेयर तक गिर जाता है, तो खरीदार जिसने 50 पुट ऑप्शन को $ 2.50 पर खरीदा है, वह पुट ऑप्शन को $ 10 या उससे अधिक में बेचने में सक्षम होगा, जिसके परिणामस्वरूप पर्याप्त लाभ होगा।

बेयर पुट स्प्रेड अल्टरनेटिव के फायदे

पुट ऑप्शन को खरीदने या बेचने में समस्या यह है कि टूटा हुआ मूल्य ऊपर दिए गए उदाहरण में व्यापार के लिए $47.50 प्रति शेयर है, जिसकी गणना स्ट्राइक मूल्य ($50) से भुगतान किए गए पुट प्रीमियम ($2.50) को घटाकर की जाती है। इसे दूसरे तरीके से देखने के लिए, स्टॉक में गिरावट होनी चाहिए। इसके अलावा, एक व्यापारी स्टॉक की कीमत में पर्याप्त गिरावट की तलाश नहीं कर रहा है, बल्कि कुछ और मामूली है।

इस मामले में, एक व्यक्ति एक विकल्प के रूप में भालू को फैलाए जाने पर विचार कर सकता है। एक ही उदाहरण पर निर्माण, एक व्यक्ति $ 2.50 के लिए समान 50 स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन खरीद सकता है, लेकिन साथ ही 45 स्ट्राइक प्राइस पुट ऑप्शन को भी बेचेगा और $ 1.10 का प्रीमियम प्राप्त करेगा। नतीजतन, ट्रेडर स्प्रेड को खरीदने के लिए केवल $140 की शुद्ध लागत का भुगतान करता है। इस विकल्प के साथ दो सकारात्मक और एक नकारात्मक जुड़े हुए हैं, जो केवल $ 250 के लिए 50 स्ट्राइक प्राइस पुट खरीदने की तुलना में है।

• लाभ संख्या १: ट्रेडर ने ट्रेड की लागत को ४४% ($२५० से $१४०) तक कम कर दिया है।
• लाभ संख्या 2: लांग पुट ट्रेड के लिए ब्रेकईवन की कीमत 47.50 डॉलर से बढ़कर भालू पुट स्प्रेड के लिए $48.60 हो गई (ब्रेकएवन कीमत के लिए) पुट स्प्रेड की गणना स्प्रेड की कीमत ($1.40) को उच्च स्ट्राइक मूल्य ($50 - $1.40 =) से घटाकर की जाती है। 48.60).

भालू पुट स्प्रेड में प्रवेश करने के परिणामस्वरूप, इस व्यापारी के पास डॉलर का जोखिम कम होता है और लाभ की संभावना अधिक होती है। यदि ट्रेडर विकल्प की समाप्ति पर स्टॉक की कीमत 45 से बहुत नीचे गिरने की उम्मीद नहीं करता है, तो यह एक उत्कृष्ट विकल्प हो सकता है।

बेयर पुट स्प्रेड का नुकसान

लॉन्ग पुट ट्रेड की तुलना में इस ट्रेड से जुड़ा एक महत्वपूर्ण नकारात्मक पहलू है: बियर पुट ट्रेड में सीमित लाभ क्षमता होती है। संभावित दो स्ट्राइक के बीच के अंतर तक सीमित है माइनस स्प्रेड को खरीदने के लिए भुगतान की गई कीमत।

इस मामले में, अधिकतम लाभ की संभावना $360 (5-पॉइंट स्प्रेड - 1.40 पॉइंट्स पेड = $3.60) है। यदि स्टॉक किसी भी कीमत से नीचे है तो यह व्यापार विकल्प समाप्ति पर लाभ दिखाएगा टूटा हुआ मूल्य $48.60 प्रति शेयर। यदि स्टॉक समाप्ति पर $45 प्रति शेयर के निचले स्ट्राइक मूल्य पर या उससे कम है, तो $360 का अधिकतम लाभ प्राप्त किया जाएगा। जबकि लाभ की क्षमता असीमित नहीं है, अगर स्टॉक में लगभग 12% ($ 51 से $ 45 तक) गिरावट आती है, तो व्यापारी के पास अभी भी 257% ($140 निवेश पर $360 लाभ) का लाभ कमाने की क्षमता है।

तल - रेखा

NS बेयर पुट स्प्रेड ऑफर शॉर्ट स्टॉक बेचने या पुट ऑप्शन खरीदने का एक उत्कृष्ट विकल्प उन उदाहरणों में जब कोई व्यापारी या निवेशक सट्टा लगाना चाहता है कम कीमतों पर, लेकिन एक व्यापार के लिए बहुत अधिक पूंजी नहीं देना चाहता है या जरूरी नहीं कि इसमें भारी गिरावट की उम्मीद है कीमत।

इनमें से किसी भी मामले में, एक व्यापारी केवल एक खरीदने के बजाय, एक भालू पुट स्प्रेड का व्यापार करके उसे या खुद को एक फायदा दे सकता है नग्न पुट विकल्प।