ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव
ओवर द काउंटर (OTC) डेरिवेटिव क्या है?
ओवर द काउंटर (OTC) डेरिवेटिव एक वित्तीय अनुबंध है जो किसी एसेट एक्सचेंज पर ट्रेड नहीं करता है, और जिसे प्रत्येक पार्टी की आवश्यकताओं के अनुरूप बनाया जा सकता है।
ए यौगिक एक ऐसी सुरक्षा है जिसकी कीमत एक या अधिक अंतर्निहित परिसंपत्तियों पर निर्भर या व्युत्पन्न होती है। इसका मूल्य अंतर्निहित परिसंपत्ति में उतार-चढ़ाव से निर्धारित होता है। सबसे आम अंतर्निहित संपत्तियों में स्टॉक, बॉन्ड, कमोडिटीज, मुद्राएं, ब्याज दरें और मार्केट इंडेक्स शामिल हैं। डेरिवेटिव ट्रेड के आधार पर, उन्हें ओवर-द-काउंटर या. के रूप में वर्गीकृत किया जा सकता है विनिमय-व्यापार (सूचीबद्ध)।
चाबी छीन लेना
- ओवर द काउंटर (ओटीसी) डेरिवेटिव एक वित्तीय अनुबंध है जिसे दो प्रतिपक्षकारों के बीच व्यवस्थित किया जाता है लेकिन न्यूनतम मध्यस्थता या विनियमन के साथ।
- ओटीसी डेरिवेटिव में मानकीकृत शर्तें नहीं होती हैं और वे किसी एसेट एक्सचेंज में सूचीबद्ध नहीं होती हैं।
- एक उदाहरण के रूप में, एक फॉरवर्ड और फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट दोनों एक ही अंतर्निहित का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं, लेकिन पूर्व ओटीसी है जबकि बाद वाला एक्सचेंज-ट्रेडेड है।
ओवर द काउंटर डेरिवेटिव्स कैसे काम करते हैं
ओवर द काउंटर डेरिवेटिव दो या दो से अधिक के बीच स्थापित निजी वित्तीय अनुबंध हैं प्रतिपक्षों. इसके विपरीत, सूचीबद्ध डेरिवेटिव एक्सचेंजों पर व्यापार और अधिक संरचित और मानकीकृत अनुबंध हैं जिसमें अंतर्निहित परिसंपत्तियां, अंतर्निहित परिसंपत्तियों और निपटान की मात्रा एक्सचेंज द्वारा निर्दिष्ट की जाती है और अधिक से अधिक के अधीन होती है विनियमन।
बिना पर्ची का डेरिवेटिव्स इसके बजाय निजी अनुबंध होते हैं जिन्हें बिना जाने के प्रतिपक्षकारों के बीच बातचीत की जाती है एक एक्सचेंज या अन्य प्रकार के औपचारिक मध्यस्थों के माध्यम से, हालांकि एक दलाल व्यवस्था करने में मदद कर सकता है व्यापार। इसलिए, काउंटर डेरिवेटिव पर बातचीत की जा सकती है और प्रत्येक पार्टी द्वारा आवश्यक सटीक जोखिम और रिटर्न के अनुरूप अनुकूलित किया जा सकता है। हालांकि इस प्रकार का व्युत्पन्न लचीलापन प्रदान करता है, यह क्रेडिट जोखिम पैदा करता है क्योंकि कोई समाशोधन निगम नहीं है।
ओटीसी डेरिवेटिव के उदाहरणों में शामिल हैं आगे, स्वैप, तथा विदेशी विकल्प, दूसरों के बीच में।
उदाहरण: फॉरवर्ड बनाम। फ्यूचर्स
आगे और वायदा अनुबंध कई मायनों में समान हैं: दोनों में भविष्य की तारीख में संपत्ति खरीदने और बेचने का समझौता शामिल है और दोनों की कीमतें कुछ अंतर्निहित परिसंपत्ति से ली गई हैं।
एक वायदा अनुबंध, हालांकि, दो प्रतिपक्षकारों के बीच प्रतिपक्ष पर की गई एक व्यवस्था है जो बातचीत करती है और अनुबंध की सटीक शर्तों पर पहुंचती है - जैसे कि इसकी समाप्ति तिथि, अनुबंध में अंतर्निहित परिसंपत्ति की कितनी इकाइयों का प्रतिनिधित्व किया गया है, और वास्तव में वितरित की जाने वाली अंतर्निहित संपत्ति क्या है, अन्य के साथ कारक अनुबंध के अंत में केवल एक बार फ़ॉरवर्ड का निपटान होता है। दूसरी ओर, फ्यूचर्स, निश्चित परिपक्वता तिथियों और समान अंडरलाइंग के साथ मानकीकृत अनुबंध हैं। इन्हें एक्सचेंजों पर कारोबार किया जाता है और दैनिक आधार पर निपटाया जाता है।
उदाहरण: स्वैपशन
एक अन्य उदाहरण के रूप में, एक स्वैपशन एक प्रकार का काउंटर डेरिवेटिव है जिसका एक्सचेंजों के माध्यम से कारोबार नहीं किया जाता है। ए स्वैप्शन (या स्वैप विकल्प) सुरक्षा धारक को अंतर्निहित स्वैप में प्रवेश करने का अधिकार देता है। हालांकि, स्वैपशन का धारक अंतर्निहित स्वैप में प्रवेश करने के लिए बाध्य नहीं है।
दो प्रकार के स्वैपशन हैं: एक भुगतानकर्ता और एक रिसीवर।
- ए भुगतानकर्ता अदला-बदली मालिक को एक निर्दिष्ट स्वैप में प्रवेश करने का अधिकार देता है जहां मालिक फिक्स्ड लेग का भुगतान करता है और फ्लोटिंग लेग प्राप्त करता है।
- ए रिसीवर स्वैपशन मालिक को स्वैप में प्रवेश करने का अधिकार देता है जिसमें वह स्थिर पैर प्राप्त करता है और फ्लोटिंग लेग का भुगतान करता है।
इस ओवर-द-काउंटर डेरिवेटिव के खरीदार और विक्रेता स्वैपशन की कीमत पर बातचीत करते हैं, जिसकी लंबाई स्वैपशन अवधि, निश्चित ब्याज दर, और आवृत्ति जिस पर अस्थायी ब्याज दर है देखा।