शेयर बाजार के लिए लगातार कम बॉन्ड यील्ड का क्या मतलब है?
2009 के बाद से बॉन्ड यील्ड आम तौर पर कम रही है, जिसने शेयर बाजार की वृद्धि में योगदान दिया है। बांड आय यू.एस. में 1970 के दशक के बाद ब्याज दरों के साथ गिरावट आई। 20वीं सदी के अंत के बॉन्ड यील्ड की तुलना में 2009 और 2020 के बीच यील्ड लगातार कम थी।
कम ब्याज दरों और बॉन्ड यील्ड की ओर समग्र रुझान को अक्सर शेयर बाजार में उच्च कीमतों का समर्थन करने का श्रेय दिया जाता है।
चाबी छीन लेना
- 2009 के बाद से बॉन्ड यील्ड आम तौर पर कम रही है, जिसने शेयर बाजार की वृद्धि में योगदान दिया है।
- आर्थिक विस्तार की अवधि के दौरान, बांड की कीमतें और शेयर बाजार विपरीत दिशाओं में चलते हैं क्योंकि वे पूंजी के लिए प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं।
- मंदी के ठीक बाद बांड और स्टॉक एक साथ चलते हैं, जब मुद्रास्फीति के दबाव और ब्याज दरें कम होती हैं।
- निवेशक स्वाभाविक रूप से उन संगठनों से उच्च पैदावार की मांग करते हैं जिनके डिफ़ॉल्ट होने की अधिक संभावना होती है।
मुद्रास्फीति और लगातार कम उपज वाला वातावरण
बॉन्ड प्रतिफल मुद्रास्फीति, आर्थिक विकास, डिफ़ॉल्ट संभावनाओं और अवधि की अपेक्षाओं पर आधारित होते हैं। एक बांड एक निश्चित राशि देता है जिसका भुगतान अन्य शर्तों की परवाह किए बिना किया जाता है, इसलिए मुद्रास्फीति में कमी से बांड की वास्तविक उपज बढ़ जाती है। यह बॉन्ड को निवेशकों के लिए अधिक आकर्षक बनाता है, इसलिए बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं। उच्च बांड की कीमतों का मतलब है कम
नाममात्र उपज.1980 और 2008 के बीच मुद्रास्फीति और मुद्रास्फीति की उम्मीदें लगभग लगातार गिर गईं। 2008 के वित्तीय संकट के बाद आर्थिक विकास में भी गिरावट आई।
विकास और मुद्रास्फीति की कम उम्मीदों का मतलब है कि 2009 के बाद से बॉन्ड प्रतिफल लगातार कम रहा है। ध्यान दें कि उच्च वृद्धि ने 2013 और 2018 के बीच थोड़ी अधिक ब्याज दरों और बॉन्ड यील्ड को जन्म दिया।
कैसे ग्रोथ और स्टॉक मार्केट बॉन्ड यील्ड को प्रभावित करते हैं
आर्थिक विस्तार की अवधि के दौरान, बांड की कीमतें और शेयर बाजार विपरीत दिशाओं में चलते हैं क्योंकि वे प्रतिस्पर्धा कर रहे हैं राजधानी. शेयर बाजार में बिकवाली से बांड की कीमतें अधिक होती हैं और प्रतिफल कम होता है क्योंकि पैसा बांड बाजार में जाता है।
शेयर बाजार की रैलियों में पैदावार बढ़ाने की प्रवृत्ति होती है क्योंकि बांड बाजार की सापेक्ष सुरक्षा से जोखिम वाले शेयरों में पैसा चलता है। जब अर्थव्यवस्था के बारे में आशावाद बढ़ता है, तो निवेशक शेयर बाजार में धन हस्तांतरित करते हैं क्योंकि इससे आर्थिक विकास से अधिक लाभ होता है।
आर्थिक विकास भी इसके साथ चलता है मुद्रास्फीति जोखिम, जो बांड के मूल्य को नष्ट कर देता है।
लोअर बॉन्ड यील्ड का मतलब है उच्च स्टॉक मूल्य
ब्याज दर बांड प्रतिफल निर्धारित करने में सबसे महत्वपूर्ण कारक हैं, और वे शेयर बाजार में एक प्रभावशाली भूमिका निभाते हैं। मंदी के ठीक बाद बांड और स्टॉक एक साथ चलते हैं, जब मुद्रास्फीति के दबाव और ब्याज दरें कम होती हैं।
मंदी के दौरान अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए केंद्रीय बैंक कम ब्याज दरों के लिए प्रतिबद्ध हैं। यह तब तक चलता है जब तक कि अर्थव्यवस्था किसकी सहायता के बिना बढ़ने लगती है मौद्रिक नीति या क्षमता उपयोग अधिकतम स्तर तक पहुँच जाता है जहाँ मुद्रास्फीति एक खतरा बन जाती है। हल्के आर्थिक विकास और कम ब्याज दरों के संयोजन के जवाब में बॉन्ड की कीमतें और स्टॉक की कीमतें दोनों बढ़ती हैं।
बॉन्ड यील्ड में चूक की भूमिका
डिफॉल्ट की संभावना भी बॉन्ड यील्ड में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती है। जब कोई सरकार या निगम बांड भुगतान करने का जोखिम नहीं उठा सकता है, तो वह बांड पर चूक करता है। निवेशक स्वाभाविक रूप से उन संगठनों से उच्च पैदावार की मांग करते हैं जिनके डिफ़ॉल्ट होने की अधिक संभावना होती है।
फ़िएट मुद्रा प्रणाली में फ़ेडरल सरकारी बांडों को आम तौर पर डिफ़ॉल्ट जोखिम से मुक्त माना जाता है। जब कॉरपोरेट बॉन्ड डिफ़ॉल्ट जोखिम बढ़ता है, तो कई निवेशक कॉरपोरेट बॉन्ड से बाहर निकलकर सरकारी बॉन्ड की सुरक्षा में चले जाते हैं। इसका मतलब है कि कॉरपोरेट बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, इसलिए कॉरपोरेट बॉन्ड यील्ड में वृद्धि होती है।
उच्च-उपज या जंक बॉन्ड में सबसे अधिक डिफ़ॉल्ट जोखिम होता है, और डिफ़ॉल्ट अपेक्षाओं का उनकी कीमतों पर अधिक प्रभाव पड़ता है। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, कई कंपनियों के लिए डिफ़ॉल्ट अपेक्षाओं में उल्लेखनीय वृद्धि हुई। नतीजतन, कॉरपोरेट बॉन्ड ने अस्थायी रूप से उच्च प्रतिफल की पेशकश की।