म्यूचुअल फंड स्टाइल बॉक्स को समझना

ए स्टाइल बॉक्स म्यूचुअल फंड की विशेषताओं का एक ग्राफिकल प्रतिनिधित्व है। NS वित्तीय सेवाएं अनुसंधान प्रदाता मॉर्निंगस्टार, इंक। इस टूल को इसके प्रसिद्ध म्यूचुअल फंड रेटिंग सिस्टम के साथ रखकर लोकप्रिय बनाया, जो म्यूचुअल फंड को एक और पांच सितारों के बीच असाइन करके रैंक करता है। नतीजतन, कई म्यूचुअल फंड निवेशक स्टाइल बॉक्स और म्यूचुअल फंड के मूल्यांकन के लिए एक उपकरण के रूप में इसके उपयोग से परिचित हो गए हैं।

उसी समय, स्टाइल बॉक्स कई अन्य व्यावहारिक अनुप्रयोगों के साथ एक उपकरण है। म्यूचुअल फंड और व्यक्तिगत प्रतिभूतियों को वर्गीकृत करने और समझने में आपकी मदद करने के लिए स्टाइल बॉक्स का उपयोग कैसे किया जा सकता है, यह जानने के लिए पढ़ें धन प्रबंधन और यह परिसंपत्ति आवंटन आपके पोर्टफोलियो की रणनीति।

बॉक्स पर एक नजर

घरेलू इक्विटी स्टाइल बॉक्स प्रतिभूतियों के मूल्यांकन में सहायता करने के लिए डिज़ाइन किया गया है और यह इस उपकरण का सबसे प्रसिद्ध और सबसे लोकप्रिय प्रकार है। मॉर्निंगस्टार का घरेलू इक्विटी स्टाइल बॉक्स, नीचे दिखाया गया है, एक साधारण इक्विटी वर्गीकरण प्रणाली प्रदान करता है।

ऊर्ध्वाधर अक्ष को तीन श्रेणियों में बांटा गया है, जो पर आधारित हैं बाज़ार आकार. म्यूचुअल फंड मूल्यांकन के लिए, मॉर्निंगस्टार की मालिकाना मार्केट कैप मूल्यांकन पद्धति का उपयोग फंड के मार्केट कैप को निर्धारित करने के लिए प्रत्येक म्यूचुअल फंड में अंतर्निहित स्टॉक को रैंक करने के लिए किया जाता है। मॉर्निंगस्टार के घरेलू इक्विटी डेटाबेस में 5,000 शेयरों में से, शीर्ष 70% को वर्गीकृत किया गया है बड़ी टोपी. अगले 20% को मध्यम कैप के रूप में वर्गीकृत किया गया है, और शेष शेयरों को वर्गीकृत किया गया है छोटी टोपी.

क्षैतिज अक्ष को भी के आधार पर तीन श्रेणियों में बांटा गया है मूल्यांकन. एक बार फिर, प्रत्येक म्यूचुअल फंड पोर्टफोलियो में अंतर्निहित शेयरों की समीक्षा की जाती है। NS मूल्य-टू-कमाई (पी/ई) और मूल्य-टू-किताब (पी/बी) अनुपात का उपयोग गणितीय गणना के आधार के रूप में किया जाता है, जिसके परिणामस्वरूप प्रत्येक स्टॉक को वृद्धि, मिश्रण या मूल्य के रूप में वर्गीकृत किया जाता है। मिश्रण शब्द का उपयोग उन शेयरों का वर्णन करने के लिए किया जाता है जो विकास और मूल्य दोनों विशेषताओं को प्रदर्शित करते हैं।

स्टाइल बॉक्स का उपयोग कैसे करें

एक साथ, ऊर्ध्वाधर और क्षैतिज अक्षों का उपयोग म्यूचुअल फंड को नौ श्रेणियों में से एक में वर्गीकृत करने के लिए किया जा सकता है:

• बड़ा मूल्य
• बड़ा मिश्रण
• बड़ी वृद्धि
• मध्यम मूल्य
• मध्यम मिश्रण
• मध्यम वृद्धि
• छोटा मूल्य
• छोटा मिश्रण
• छोटी वृद्धि

यह वर्गीकरण प्रणाली यह निर्धारित करने में उपयोगी है कि किसी परिसंपत्ति आवंटन के नजरिए से निवेश किसी विशेष निवेश पोर्टफोलियो में कैसे फिट बैठता है। कुछ निवेशक इसका उपयोग प्रत्येक श्रेणी के लिए एक फंड खोजने के लिए करते हैं, जबकि अन्य विशिष्ट क्षेत्रों पर ध्यान केंद्रित करते हैं। उदाहरण के लिए, एक आक्रामक निवेशक मुख्य रूप से लघु-पूंजीकरण निधियों पर ध्यान केंद्रित कर सकता है या विकास निधि. फिर भी, स्टाइल बॉक्स में फंड का प्लेसमेंट न केवल निवेश का चयन करने में उपयोगी होता है। यह लंबी अवधि में भी उपयोगी है, जहां ऐतिहासिक शैली बॉक्स डेटा का उपयोग पोर्टफोलियो की स्थिरता को सत्यापित करने के लिए किया जा सकता है जोत.

म्यूचुअल फंड का मूल्यांकन करने के लिए उपयोग किए जाने वाले समान शैली के बक्से को व्यक्तिगत स्टॉक और बॉन्ड का मूल्यांकन करने के लिए भी नियोजित किया जा सकता है; आखिरकार, प्रत्येक का मूल्यांकन करने के लिए पहले से ही बक्से का उपयोग किया जाता है अंतर्निहित सुरक्षा फंड-स्तरीय रेटिंग प्रदान करने के लिए डेटा के औसत होने से पहले किसी दिए गए फंड में। कई निवेशक स्टाइल बॉक्स के इस प्रयोग से अपरिचित हैं; म्युचुअल फंड के लिए मॉर्निंगस्टार की प्रसिद्ध रेटिंग प्रणाली के परिणामस्वरूप, कई अन्य फंड कंपनियां विपणन उद्देश्यों के लिए, स्टार-रेटिंग सिस्टम के साथ स्टाइल बॉक्स की नियुक्ति को अपनाया है, और इसने टूल के अन्य उपयोगों को प्रभावित किया है।

घरेलू इक्विटी स्टाइल बॉक्स के अलावा, मॉर्निंगस्टार दो अन्य ऑफर करता है: an इंटरनेशनल इक्विटी स्टाइल बॉक्स और एक निश्चित आय शैली बॉक्स.

इंटरनेशनल इक्विटी स्टाइल बॉक्स

यह स्टाइल बॉक्स बिल्कुल अपने घरेलू चचेरे भाई की तरह दिखता है, इसकी ऊर्ध्वाधर धुरी पर मार्केट कैप और क्षैतिज अक्ष के साथ मूल्यांकन होता है। हालांकि वे एक जैसे दिखते हैं, वे मार्केट कैप और वैल्यूएशन निर्धारित करने के लिए विभिन्न विशिष्टताओं का उपयोग करते हैं। अंतरराष्ट्रीय इक्विटी स्टाइल बॉक्स में, मार्केट कैप किसी विशेष फंड में परिसंपत्तियों के औसत बाजार पूंजीकरण पर आधारित होते हैं, प्रत्येक परिसंपत्ति को मापा जाता है और पूरे में फैक्टर किया जाता है। मूल्यांकन का उपयोग करते हैं मूल्य-से-नकदी-प्रवाह अनुपात पी/ई के बजाय, जो, यकीनन, प्रतिभूतियों के बीच तुलना को आसान बनाता है, क्योंकि आय डेटा की गणना अलग-अलग देशों में अलग-अलग तरीके से की जा सकती है।

फिक्स्ड-इनकम स्टाइल बॉक्स

इक्विटी स्टाइल बॉक्स के अलावा, फिक्स्ड-इनकम निवेश के लिए एक स्टाइल बॉक्स है। इक्विटी स्टाइल बॉक्स की तरह, फिक्स्ड-इनकम स्टाइल बॉक्स का उपयोग निवेश को नौ श्रेणियों में से एक में वर्गीकृत करने के लिए किया जा सकता है। यह अपने ऊर्ध्वाधर अक्ष पर क्रेडिट गुणवत्ता को मापता है, निवेश को उच्च, मध्यम या निम्न के रूप में रेटिंग देता है। क्षैतिज अक्ष दर ब्याज दर संवेदनशीलता, जैसा कि पोर्टफोलियो में बांड की अवधि द्वारा मापा जाता है (परिपक्वता). अवधि श्रेणियों में लघु, मध्यवर्ती और लंबी शामिल हैं। किसी फंड के पोर्टफोलियो में प्रत्येक अंतर्निहित बॉन्ड का एक अलग होता है क्रेडिट गुणवत्ता दर और एक सेट परिपक्वता तिथि, वर्गीकरण को आसान बनाना।

मॉर्निंगस्टार से परे

जबकि मॉर्निंगस्टार को ज्यादातर श्रेय स्टाइल बॉक्स के लिए मिलता है, सबसे प्रमुख उत्तर अमेरिकी म्यूचुअल फंड कंपनियों और व्यक्तिगत वित्तीय सेवा फर्मों ने स्टाइल बॉक्स को अपनाया है, इसे अपने अनुसार अनुकूलित किया है सम्मेलन उदाहरण के लिए, इक्विटी शैली के बक्से में कुल्हाड़ियों अक्सर मिश्रण को कोर, और मध्यम से मध्य में शामिल करने के लिए बदलते हैं। मार्केट कैप के निर्धारण में उपयोग के लिए स्वामित्व वर्गीकरण पद्धतियां भी विकसित की जा सकती हैं, लेकिन अधिकांश पद्धतियां उद्योग मानकों के आधार पर उचित मानकों के भीतर काम करती हैं।

म्यूचुअल फंड से परे

मालिकाना शैली के बक्से, अनुसंधान प्रदाताओं और प्रतिभूतियों को विकसित करने के अलावा विश्लेषकों म्यूचुअल फंड और व्यक्तिगत प्रतिभूतियों का मूल्यांकन करने के लिए इस उपकरण के उपयोग से परे चला गया है, इसे धन प्रबंधकों का मूल्यांकन और वर्गीकृत करने के लिए अपनाया गया है। अनुसंधान विश्लेषक विभिन्न धन प्रबंधकों को संयोजित करने वाले काल्पनिक पोर्टफोलियो विकसित करने के लिए स्टाइल बॉक्स का उपयोग करें। इस तरह, उच्च-निवल-मूल्य वाले निवेशकों को दिखाया जा सकता है कि कैसे एक विविध पोर्टफ़ोलियो व्यक्तिगत धन प्रबंधकों के उपयोग के माध्यम से। ऐतिहासिक डेटा का उपयोग लगभग अंतहीन विविध परिदृश्यों को चलाने के लिए किया जा सकता है जो विश्लेषकों को देते हैं, वित्तीय सलाहकार, और निवेशकों को प्रदर्शन के परिणामों और शैली की निरंतरता पर विचार करने का अवसर मिलता है जो विशिष्ट क्रमपरिवर्तन और परिसंपत्ति आवंटन में विभिन्न धन प्रबंधकों के संयोजन के परिणामस्वरूप हुआ है प्रतिशत। उसी प्रकार का विश्लेषण व्यक्तिगत प्रतिभूतियों के साथ भी किया जा सकता है।

निवेश चयन से परे, स्टाइल बॉक्स भी निगरानी में एक भूमिका निभाते हैं कि क्या ए मनी मैनेजर अपनी घोषित शैली के लिए सही रहता है। उदाहरण के लिए, एक मुख्य प्रबंधक जो खरीदारी करने की प्रवृत्ति प्रदर्शित करता है मूल्य स्टॉक "मूल्य झुकाव के साथ कोर" लेबल किया जाएगा। यदि वह प्रबंधक अचानक विकास शेयरों का पक्ष लेना शुरू कर देता है, तो निवेशक इस पर ध्यान देना चाहेंगे शैली बहाव और एक नया प्रबंधक चुनने पर विचार करें यदि विकास स्टॉक वांछित परिसंपत्ति आवंटन मॉडल के साथ संघर्ष या पोर्टफोलियो को उस दिशा में ले जाता है जो उनके दीर्घकालिक को पूरा नहीं करता है निवेश के उद्देश्य. चूंकि पेशेवर वित्तीय सलाहकारों के माध्यम से अलग-अलग खाते बेचे जाते हैं, आपका सलाहकार आसानी से स्टाइल बॉक्स की जानकारी प्रदान कर सकता है यदि आप इसे देखना चाहते हैं।

तल - रेखा

चाहे आप म्यूचुअल फंड, व्यक्तिगत प्रतिभूतियों, या धन प्रबंधकों की समीक्षा के लिए स्टाइल बॉक्स का उपयोग करें, यह एक सरल और अत्यधिक उपयोगी उपकरण है जो निवेश मूल्यांकन में भूमिका निभाता रहेगा। यह आपके पोर्टफोलियो के समग्र परिसंपत्ति आवंटन को निर्धारित करने में भी आपकी मदद कर सकता है, जहां आपकी होल्डिंग बॉक्स में फिट होती है। यहां तक ​​​​कि अगर आप कभी भी स्टाइल बॉक्स का उपयोग नहीं करते हैं, तो आप शर्त लगा सकते हैं कि निवेश उद्योग अपने उत्पादों के विपणन और निवेशकों को उनके निर्णयों में मार्गदर्शन करने के लिए इस समय-परीक्षणित उपकरण पर भरोसा करना जारी रखेगा।