पेश है VIX विकल्प

व्यापार अस्थिरता विकल्प व्यापारियों के लिए कोई नई बात नहीं है। आखिरकार, उनमें से ज्यादातर अपने ट्रेडों को चुनने के लिए अस्थिरता की जानकारी पर बहुत अधिक भरोसा करते हैं। शिकागो बोर्ड विकल्प एक्सचेंज (सीबीओई) अस्थिरता सूचकांक, इसके टिकर प्रतीक के साथ वीआईएक्स, 1993 में अपनी शुरुआत के बाद से व्यापारियों के बीच लोकप्रिय रहा है।

विकल्प व्यापारियों ने एक बार नियमित इक्विटी का इस्तेमाल किया या सूचकांक विकल्प अस्थिरता का व्यापार करने के लिए, लेकिन कई लोगों ने जल्दी ही महसूस किया कि यह आदर्श नहीं था। फरवरी को 24 अक्टूबर, 2006 को, सीबीओई ने वीआईएक्स विकल्पों को शुरू किया, जिससे निवेशकों को अस्थिरता के लिए अधिक प्रत्यक्ष पहुंच प्रदान की गई। इस लेख में, हम VIX के पिछले प्रदर्शन पर एक नज़र डालते हैं और इसके द्वारा दिए जाने वाले लाभों पर चर्चा करते हैं वीआईएक्स विकल्प.

वीआईएक्स क्या है?

VIX एक इंप्लाइड वोलैटिलिटी इंडेक्स है। यह बाजार की 30-दिन की अपेक्षा को मापता है एस एंड पी 500 की कीमतों में निहित अस्थिरता निकट भविष्य में एस एंड पी विकल्प। VIX विकल्प व्यापारियों को आमतौर पर विकल्प मूल्य निर्धारण में शामिल अन्य कारकों पर विचार करने की आवश्यकता के बिना अस्थिरता का व्यापार करने का एक तरीका देते हैं। इन जटिल कारकों में आम तौर पर अंतर्निहित प्रतिभूतियों, लाभांश और ब्याज दरों में मूल्य परिवर्तन शामिल होते हैं। VIX विकल्प व्यापारियों को लगभग विशेष रूप से व्यापारिक अस्थिरता पर ध्यान केंद्रित करने की अनुमति देते हैं।

विविधता

व्यापारियों ने VIX को व्यापार में बहुत उपयोगी पाया है, लेकिन अब यह दोनों के लिए शानदार अवसर प्रदान करता है हेजिंग तथा अनुमान. पोर्टफोलियो की तलाश में VIX भी एक उत्कृष्ट उपकरण हो सकता है विविधता. विविधीकरण, जो अधिकांश निवेशकों को अत्यधिक वांछनीय लगता है, केवल तभी उपयोगी होता है जब चयनित प्रतिभूतियां नहीं होती हैं सहसंबद्ध. दूसरे शब्दों में, यदि आपके पास दस बड़े तकनीकी स्टॉक हैं जो एक साथ चलते हैं, तो आप वास्तव में विविध नहीं हैं।

VIX का एक फायदा यह है कि इसका S&P 500 के साथ नकारात्मक संबंध है। CBOE की वेबसाइट के अनुसार, VIX 1990 के बाद से S&P 500 इंडेक्स (SPX) के 88% समय के विपरीत चला गया है। एसपीएक्स के 3% या उससे अधिक गिरने के दिनों में औसतन VIX 16.8% बढ़ा है। यह नकारात्मक संबंध इसे एक उत्कृष्ट विविधीकरण उपकरण और शायद सबसे अच्छा बाजार आपदा बीमा बनाता है।

विक्स ख़रीदना कॉल एसपीएक्स खरीदने की तुलना में एसएंडपी 500 में गिरावट के खिलाफ और भी बेहतर बचाव हो सकता है डालता है. चित्रा 1 में चार्ट दिखाता है कि कैसे वीआईएक्स एसपीएक्स की विपरीत दिशा में अपनी बड़ी चाल पर चलता है। 2008 के वित्तीय संकट के दौरान VIX 80.86 के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया। यह रिकॉर्ड एक दशक से अधिक समय तक बना रहा। हालांकि, इस दौरान VIX 82.69 के नए रिकॉर्ड उच्च स्तर पर पहुंच गया मंदा बाजार 2020 का।

अनुमान

जैसा कि आप चित्र 1 में देख सकते हैं, VIX एक निश्चित सीमा के भीतर ट्रेड करता है। यह लगभग 10 से नीचे है। अगर इसे शून्य पर जाना है, तो इसका मतलब यह होगा कि SPX में कोई दैनिक गति नहीं होने की उम्मीद थी। दूसरी ओर, एसपीएक्स के दुर्घटनाग्रस्त होने पर VIX ऊपर की ओर बढ़कर 80 से ऊपर हो गया। हालाँकि, VIX वहाँ भी नहीं रह सकता है। लगातार उच्च वीआईएक्स का मतलब यह होगा कि बाजार की उम्मीद एक विस्तारित समय सीमा में पर्याप्त बदलाव के लिए थी।

एक निश्चित ट्रेडिंग रेंज का मतलब है कि VIX विकल्प अटकलों के लिए उत्कृष्ट अवसर प्रदान करते हैं। कॉल ख़रीदना, ख़रीदना बुल कॉल स्प्रेड, या बेचना बुल पुट स्प्रेड जब VIX बॉटम आउट एक ट्रेडर को अस्थिरता में ऊपर या S&P 500 में नीचे की ओर बढ़ने में मदद कर सकता है। इसी तरह, पुट खरीदना, खरीदना भालू फैलता है, या बेचना भालू कॉल फैलता है VIX के टॉप आउट होने पर ट्रेडर के लाभ में मदद कर सकता है।

सट्टेबाजों के लिए VIX विकल्पों की प्रभावशीलता को बढ़ाने वाला एक अन्य कारक उनकी अस्थिरता है। सीबीओई के मुताबिक, वीआईएक्स के लिए अस्थिरता 2005 के लिए 80% से अधिक थी। इसकी तुलना SPX के लिए लगभग 10%, नैस्डैक 100 इंडेक्स (NDX) के लिए 14% और Google के लिए लगभग 32% है।

हालांकि, विकल्पों का मूल्य सीधे "स्पॉट" VIX से प्राप्त नहीं होता है। इसके बजाय, यह वर्तमान और अगले महीने के विकल्पों का उपयोग करके आगे के मूल्य पर आधारित है। फॉरवर्ड VIX के लिए अस्थिरता स्पॉट VIX (2005 के लिए लगभग 46%) की तुलना में कम है। हालांकि, यह अभी भी निवेशकों के लिए उपलब्ध अधिकांश अन्य स्टॉक विकल्पों की तुलना में अधिक अस्थिरता प्रदान करता है। एक उपकरण जो एक सीमा के भीतर व्यापार करता है, शून्य पर नहीं जा सकता है, और उच्च अस्थिरता है, उत्कृष्ट व्यापारिक अवसर प्रदान कर सकता है।

VIX तथ्य

मानक इक्विटी विकल्पों के विपरीत, जो हर महीने के तीसरे शुक्रवार को समाप्त होते हैं, VIX विकल्प हर महीने एक बुधवार को समाप्त होते हैं। इसमें कोई संदेह नहीं है कि इन विकल्पों का उपयोग किया जा रहा है, इसलिए वे अच्छा प्रदान करते हैं लिक्विडिटी. पूरे मार्च 2006 के लिए- VIX ऑप्शंस के लिए ट्रेडिंग का पहला पूरा महीना-कुल वॉल्यूम 181,613 अनुबंध था, जिसका औसत दैनिक वॉल्यूम 7,896 था। स्पष्ट हित मार्च के अंत में पहले से ही एक बहुत ही स्वस्थ 158,994 अनुबंधों पर खड़ा था। 2012 के फरवरी तक, विकल्पों की मात्रा औसतन 200,000 से ऊपर थी।

तल - रेखा

VIX विकल्प शक्तिशाली उपकरण हैं जिन्हें व्यापारी अपने शस्त्रागार में जोड़ सकते हैं। वे अस्थिरता को अलग करते हैं, एक सीमा में व्यापार करते हैं, स्वयं की उच्च अस्थिरता रखते हैं, और शून्य पर नहीं जा सकते। जो विकल्प ट्रेडिंग में नए हैं, उनके लिए VIX विकल्प और भी अधिक रोमांचक हैं। अधिकांश अनुभवी पेशेवर जो अस्थिरता व्यापार पर ध्यान केंद्रित करते हैं, वे दोनों विकल्प खरीद और बेच रहे हैं। हालांकि, नए व्यापारी अक्सर पाते हैं कि उनकी ब्रोकरेज फर्म उन्हें विकल्प बेचने की अनुमति नहीं देती हैं। VIX कॉल, पुट या स्प्रेड खरीदकर, नए ट्रेडर विभिन्न प्रकार के वोलैटिलिटी ट्रेडों तक पहुंच प्राप्त करते हैं।