गैरी जेन्सलर एसईसी चीफ के रूप में क्रिप्टो के लिए क्या मतलब है?

जब वह के अध्यक्ष थे कमोडिटी फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC), गैरी जेन्सलर ने एक सख्त नियामक के रूप में प्रतिष्ठा विकसित की। एक के अनुसार ब्लूमबर्ग प्रोफाइल, उनका नाम वॉल स्ट्रीट पर कई लोगों के लिए एक अपमानजनक बन गया - ओबामा प्रशासन में एलिजाबेथ वारेन और उनके सहयोगियों की खुशी के लिए। जब बात आती है तो उसे एक समान कार्य का सामना करना पड़ता है क्रिप्टोकरेंसी तथा ब्लॉकचेन जैसे ही वह में प्रवेश करता है प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) अध्यक्ष की भूमिका।

जेन्स्लर का CFTC अनुभव 63 वर्षीय व्यक्ति का होना चाहिए, जिसका "डाउनटाइम आनंद"नृत्य कर रहा है, अच्छी स्थिति में जैसे ही वह इसे संभालता है प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) बिडेन प्रशासन के तहत प्रमुख की नौकरी। CFTC प्रमुख के रूप में, जेन्सलर को बड़े पैमाने पर आदेश लाने का श्रेय दिया जाता है डेरिवेटिव उद्योग जो आपे से बाहर चला गया था और कई पर्यवेक्षकों के अनुसार, 2008 के वित्तीय संकट का कारण बना।

एक व्यापक परिप्रेक्ष्य

विनियमन के संदर्भ में यह क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन के लिए विशेष रूप से महत्वपूर्ण मोड़ है। क्रिप्टो की कीमतें बढ़ीं संस्थागत निवेशक परिसंपत्ति वर्ग तक गर्म हो गया और परिसंपत्ति वर्ग से हटने के बाद दुर्घटनाग्रस्त हो गया। कॉइनबेसट्रेडिंग वॉल्यूम के हिसाब से उत्तरी अमेरिका का सबसे बड़ा क्रिप्टोक्यूरेंसी एक्सचेंज, एक के लिए दायर किया गया शुरुआती सार्वजानिक प्रस्ताव (आईपीओ) एसईसी के साथ और सार्वजनिक हो गया। दुनिया भर के देशों की बढ़ती संख्या ने डिजिटल मुद्रा परियोजनाओं को लॉन्च करने की संभावना पर विचार किया है या विचार कर रहे हैं। और एसईसी है मामला दर्ज किया के खिलाफ रिपल का एक्सआरपी (एक्सआरपीयूएसडी)—बाजार पूंजीकरण द्वारा तीसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी—यह दावा करते हुए कि यह एक अपंजीकृत सुरक्षा है।

जेन्सलर का रिज्यूमे अनुभव और वॉल स्ट्रीट, सरकारी विनियमन, और क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन की एक परिष्कृत समझ को जोड़ता है। उन्होंने निवेश बैंक द गोल्डमैन सैक्स ग्रुप, इंक। में काम किया। (जी एस) क्लिंटन प्रशासन में विभिन्न पदों पर काम करने के लिए गियर शिफ्ट करने से पहले १८ साल के लिए। भगोड़े डेरिवेटिव उद्योग को एक सख्त नियामक ढांचे में जकड़ने के अलावा, उन्होंने मसौदा तैयार करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई। डोड-फ्रैंक एक्ट-विधायिका जिसने 2008 के वित्तीय संकट के बाद-राष्ट्रपति ओबामा के अधीन वित्तीय सेवा उद्योग के कामकाज और राजस्व को आकार दिया है। अभी हाल ही में, Gensler एक कोर्स पढ़ाया मैसाचुसेट्स इंस्टीट्यूट ऑफ टेक्नोलॉजी (MIT) में ब्लॉकचेन और क्रिप्टोकरेंसी पर और उद्योग के विभिन्न पहलुओं पर व्यापक रूप से टिप्पणी की है।

Gensler के अनुभव की चौड़ाई एक क्रिप्टो उद्योग के लिए अच्छी खबर है जो अपने पैर जमाने के लिए संघर्ष कर रही है नियामक ढांचा जिसके नियम, कभी-कभी, ब्लॉकचैन या क्रिप्टोकुरेंसी को समायोजित करने के लिए पुराने लगते हैं कामकाज। पूर्व एसईसी अध्यक्ष जे क्लेटन थे विशेष रूप से शौकीन क्रिप्टो प्रस्तावों के खिलाफ अपनी एजेंसी के कार्यों को सही ठहराने के लिए नियम पुस्तिका का हवाला देते हुए। Gensler की नियुक्ति एक व्यापक परिप्रेक्ष्य को पेश करती है, जो वर्तमान में क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन के लिए ढांचे के बारे में ossified प्रवचन में उपलब्ध है।

क्रिप्टो के लिए अधिक निरीक्षण

जेंसलर ने क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन पर अपनी टिप्पणी में निंदा और प्रशंसा के बीच बारी-बारी से काम किया है। में पिछला Coindesk op-ed, उन्होंने क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचेन को "अभिनव अड़चन" और "परिवर्तन के लिए उत्प्रेरक" के रूप में संदर्भित किया। उन्होंने फेडरल रिजर्व को आधुनिक भुगतान युग में लाने की आवश्यकता पर भी चर्चा की और अनुशंसित कि डिजिटल मुद्राएं, जैसे कि तुला, को निवेशक सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए SEC विनियमन के तहत लाया जाए। लेकिन उसके पास मुश्किल से नीचे आओ पर प्रारंभिक सिक्का प्रसाद (आईसीओ) और एसईसी पर्यवेक्षण के तहत अनियमित क्रिप्टोकुरेंसी एक्सचेंजों को लाने के बारे में बार-बार बात की।

जेन्सलर के लिए, विनियमन और क्रिप्टोकरेंसी के बीच संबंध समाज में उनकी भूमिका से संबंधित है। 2021 एस्पेन सिक्योरिटी फोरम में, उन्होंने कहा कि क्रिप्टोकरंसी को वित्तीय बाजारों के सार्वजनिक नीति लक्ष्यों का पालन करना चाहिए। "पैसे का एक नया रूप आया है, और हमें यह सुनिश्चित करने की ज़रूरत है कि हम सार्वजनिक नीति के लक्ष्यों को प्राप्त कर रहे हैं [पैसे के नए रूप के साथ]," उन्होंने दर्शकों से कहा।

अपनी एजेंसी के संदर्भ में, जेन्सलर ने कहा कि लक्ष्य निवेशकों की सुरक्षा, पूंजी निर्माण की सुविधा और निष्पक्ष बाजार सुनिश्चित करने के बारे में हैं। "यह संपत्ति वर्ग कुछ अनुप्रयोगों में धोखाधड़ी, घोटालों और दुरुपयोग के साथ परिपक्व है," उन्होंने कहा। "कई मामलों में, निवेशक कठोर, संतुलित और पूरी जानकारी प्राप्त करने में सक्षम नहीं होते हैं।"

हालांकि यह किसी कंपनी द्वारा प्रदान की गई जानकारी या प्रकटीकरण की सटीकता की गारंटी नहीं देता है, एसईसी यह सुनिश्चित करता है कि निवेशकों को सुरक्षा के बारे में निर्णय लेने के लिए आवश्यक जानकारी मिलती है। जेन्सलर के नेतृत्व में, क्रिप्टो कंपनियां और फंड, जो काफी हद तक एजेंसी से बच गए हैं कठोर प्रकटीकरण मानकों को उनके प्रस्तावों के बारे में अधिक जानकारी प्रदान करनी पड़ सकती है और संचालन।

प्रतिभूति के रूप में टोकन

क्रिप्टोक्यूरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र में एक और बड़ा प्रश्न चिह्न वर्तमान में निवेशकों को बेचे जाने वाले टोकन की स्थिति से संबंधित है। अतीत में, एसईसी ने सुरक्षा टोकन के खिलाफ कार्रवाई की है जो निवेशकों को उपयोगिता टोकन के रूप में बेचे गए थे। हालांकि, उत्साही और समर्थकों ने क्रिप्टो मोल्ड में फिट होने के लिए प्रतिभूतियों की एक नई परिभाषा के लिए तर्क दिया है। जेन्सलर उन्हें निराश कर सकते हैं। "मैं सुरक्षा टोकन की परिभाषा के बारे में अपने पूर्ववर्ती से सहमत हूं," उन्होंने एस्पेन सम्मेलन में दर्शकों से कहा।

जेन्सलर के पूर्ववर्ती, एसईसी के पूर्व प्रमुख जे क्लेटन ने 1933 के सिक्योरिटीज एक्ट में उल्लिखित परिभाषा के करीब आने के लिए क्रिप्टो समुदाय की नाराजगी अर्जित की। साक्षात्कार के दौरान, उन्होंने तीन-भाग की ओर इशारा किया होवे टेस्ट इसका उपयोग एजेंसी द्वारा यह निर्धारित करने के लिए किया जाता है कि टोकन एक सुरक्षा है या नहीं। उस परिभाषा के कारण हाई-प्रोफाइल प्रोजेक्ट बंद हो गए।

2018 में एक MIT सम्मेलन में, Gensler कहा कि रिपल का एक्सआरपी और एथेरियम का ईथर (ईटीएचयूएसडी) प्रतिभूतियों के रूप में समझा जाना चाहिए। तब से, पूर्व आयुक्त विलियम हिनमैन स्पष्ट किया कि ईथर को सुरक्षा के रूप में नहीं गिना जाने के लिए पर्याप्त रूप से विकेंद्रीकृत किया गया था। हालाँकि, Ripple का XRP अभी भी SEC स्कैनर के अधीन है। उस समय, जेन्सलर ने भविष्यवाणी की थी कि अदालतें अंततः सुरक्षा के रूप में एक्सआरपी के भाग्य का फैसला करेंगी। वह घटना पहले से ही चल रही है, और उसका परिणाम तय करने में उसकी एजेंसी का बड़ा हाथ होगा।

जेन्सलर ने कहा कि वह स्टार्टअप द्वारा चलाए जा रहे झूठे टोकन के खिलाफ प्रवर्तन प्राधिकरण का उपयोग करने से नहीं कतराएगा। एस्पेन शिखर सम्मेलन में उन्होंने कहा, "मैं उन प्लेटफार्मों के लिए क्या कह रहा हूं, आओ और हमारे साथ इस पर चर्चा करें।"

क्रिप्टो करने के लिए आदेश लाना

कुछ मामलों में, कम से कम जहां तक ​​​​क्रिप्टोकरेंसी और ब्लॉकचैन का संबंध है, एसईसी सीज़र के रूप में जेन्सलर की नौकरी सीएफटीसी में उनके असाइनमेंट के समान है: एक अनियंत्रित पारिस्थितिकी तंत्र के लिए आदेश लाना। के बाद ग्लास-स्टीगल अधिनियम क्लिंटन प्रेसीडेंसी के दौरान निरस्त कर दिया गया था, डेरिवेटिव उद्योग एक बहु-ट्रिलियन डॉलर वाइल्ड वेस्ट में बदल गया था। राष्ट्रपति ओबामा के तहत अपने समय में, जेन्सलर अपराधियों के पीछे चले गए और निवेशकों के लिए सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए सख्त नियम स्थापित किए।

जबकि क्रिप्टोक्यूरेंसी पारिस्थितिकी तंत्र में डेरिवेटिव की चोरी या ट्रेडिंग वॉल्यूम नहीं है, यह लीक नियामक साझा करता है छत जो अपराधियों और बेईमान पात्रों को पनपने देती है और संस्थागत और खुदरा के प्रवेश द्वार को रोकती है निवेशक। आधुनिक वित्त की पाइपलाइन को फिर से आकार देने की अपनी क्षमता को संरक्षित करते हुए पारिस्थितिकी तंत्र में व्यवस्था लाने के लिए जेन्सलर को क्रिप्टो और ब्लॉकचैन के अपने अनुभव और समझ को मार्शल करना होगा। इस प्रक्रिया में, क्रिप्टो बाजारों के कम विनियमन के लिए संघर्ष करने वाले अभिनेताओं के लिए उनका नाम फिर से एक अपमानजनक हो सकता है।