खुला ब्याज दर समता

अनकवर्ड इंटरेस्ट रेट पैरिटी (यूआईपी) क्या है?

खुला ब्याज दर समता (यूआईपी) सिद्धांत बताता है कि दो देशों के बीच ब्याज दरों में अंतर समान अवधि में मुद्रा विदेशी विनिमय दरों में सापेक्ष परिवर्तन के बराबर होगा। यह ब्याज दर समता (IRP) का एक रूप है जिसका उपयोग किया जाता है कवर ब्याज दर समता.

यदि खुला ब्याज दर समता संबंध कायम नहीं रहता है, तो इसका उपयोग करके जोखिम-मुक्त लाभ कमाने का अवसर है मुद्रा अंतरपणन या विदेशी मुद्रा आर्बिट्रेज.

चाबी छीन लेना

खुला ब्याज दर समता (यूआईपी) अर्थशास्त्र में एक मौलिक समीकरण है जो विदेशी और घरेलू ब्याज दरों और मुद्रा विनिमय दरों के बीच संबंधों को नियंत्रित करता है।
ब्याज दर समता का मूल आधार यह है कि, वैश्विक अर्थव्यवस्था में, वस्तुओं की कीमत होनी चाहिए हर जगह समान (एक कीमत का कानून) एक बार ब्याज दरें और मुद्रा विनिमय दरें हैं तथ्यपरक।
यूआईपी को कवर की गई ब्याज दर समता के साथ जोड़ा जा सकता है, जिसमें विदेशी मुद्रा व्यापारियों के लिए विनिमय दरों को हेज करने के लिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करना शामिल है।

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खुला ब्याज दर समता का सूत्र है:

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$\begin{matrix} {एफ।}_{0.} = {एस।}_{0.} \frac{1. + {मैं।}_{सी।}}{1. + {मैं।}_{बी।}} \\ कहाँ पे: \\ {एफ।}_{0.} = आगे की दर। \\ {एस।}_{0.} = हाजिर दर। \\ {मैं।}_{सी।} = देश में ब्याज दर। सी। \\ {मैं।}_{बी।} = देश में ब्याज दर। बी। \end{matrix}$ एफ0=एस01+मैंबी1+मैंसीकहाँ पे:एफ0=आगे की दरएस0=हाजिर दरमैंसी=देश में ब्याज दर सीमैंबी=देश में ब्याज दर बी

ब्याज दर समता की गणना कैसे करें

वायदा विनिमय दरें मुद्राओं के लिए भविष्य के समय में विनिमय दरें होती हैं, जो कि हाजिर विनिमय दरों के विपरीत होती हैं, जो कि वर्तमान दरें हैं। आगे की दरों की समझ ब्याज दर समानता के लिए मौलिक है, खासकर जब यह संबंधित है आर्बिट्रेज (एक साथ एक संपत्ति की खरीद और बिक्री में अंतर से लाभ के लिए) कीमत)।

फ़ॉरवर्ड दरें बैंकों और मुद्रा डीलरों से एक सप्ताह से कम से लेकर पाँच वर्ष और उससे अधिक तक की अवधि के लिए उपलब्ध हैं। स्पॉट करेंसी कोटेशन की तरह, फॉरवर्ड्स को बिड-आस्क स्प्रेड के साथ कोट किया जाता है।

फॉरवर्ड रेट और स्पॉट रेट के बीच के अंतर को स्वैप पॉइंट के रूप में जाना जाता है। यदि यह अंतर (फॉरवर्ड रेट माइनस स्पॉट रेट) सकारात्मक है, तो इसे a. के रूप में जाना जाता है आगे प्रीमियम; एक नकारात्मक अंतर कहा जाता है a आगे छूट।

कम ब्याज दर वाली मुद्रा उच्च ब्याज दर वाली मुद्रा के संबंध में आगे के प्रीमियम पर व्यापार करेगी। उदाहरण के लिए, यू.एस. डॉलर आमतौर पर कैनेडियन डॉलर के मुकाबले आगे के प्रीमियम पर ट्रेड करता है; इसके विपरीत, कैनेडियन डॉलर अमेरिकी डॉलर की तुलना में आगे की छूट पर ट्रेड करता है।

खुला ब्याज दर समता आपको क्या बताता है?

खुला ब्याज दर समता शर्तों में दो वापसी धाराएं शामिल हैं, एक निवेश पर विदेशी मुद्रा बाजार ब्याज दर से और एक विदेशी मुद्रा स्पॉट दर में परिवर्तन से। एक अन्य तरीके से कहा, खुला ब्याज दर समता विदेशी मुद्रा संतुलन मानती है, इस प्रकार यह दर्शाता है कि घरेलू संपत्ति की अपेक्षित वापसी (यानी, एक जोखिम मुक्त दर जैसे एक यू.एस. ट्रेजरी बिल या टी-बिल) विदेशी मुद्रा विनिमय स्पॉट दरों में परिवर्तन के समायोजन के बाद एक विदेशी संपत्ति की अपेक्षित वापसी के बराबर होगी।

जब खुला ब्याज दर समता धारण करता है, तो एक साथ लंबे समय तक चलने से कोई अतिरिक्त रिटर्न अर्जित नहीं किया जा सकता है उच्च-उपज मुद्रा निवेश और एक अलग कम-उपज वाली मुद्रा निवेश या ब्याज दर को छोटा करना फैल गया। खुला ब्याज दर समता मानती है कि देश उच्च ब्याज दर या जोखिम मुक्त है मुद्रा बाजार की उपज विदेशी के सापेक्ष अपनी घरेलू मुद्रा में मूल्यह्रास का अनुभव करेगी मुद्रा।

यूआईपी तथाकथित "एक कीमत के कानून" से संबंधित है, जो एक आर्थिक सिद्धांत है जो एक समान सुरक्षा, वस्तु, या उत्पाद की कीमत बताता है जो कहीं भी कारोबार करता है। जब मुद्रा विनिमय दरों को ध्यान में रखा जाता है, तो स्थान की परवाह किए बिना दुनिया की कीमत समान होनी चाहिए - यदि यह बिना किसी व्यापार के मुक्त बाजार में कारोबार किया जाता है प्रतिबंध।

"एक कीमत का कानून" मौजूद है क्योंकि विभिन्न स्थानों में परिसंपत्ति की कीमतों के बीच अंतर अंततः आर्बिट्रेज अवसर के कारण समाप्त हो जाना चाहिए। एक मूल्य सिद्धांत का नियम किसकी अवधारणा का आधार है? क्रय शक्ति समता (पीपीपी)। क्रय शक्ति समता में कहा गया है कि दो मुद्राओं का मूल्य समान होता है जब दोनों देशों में समान वस्तुओं की एक टोकरी की कीमत समान होती है। यह एक सूत्र से संबंधित है जिसे विभिन्न मुद्राओं में व्यापार करने वाले बाजारों में प्रतिभूतियों की तुलना करने के लिए लागू किया जा सकता है। जैसा कि विनिमय दरों में बार-बार बदलाव हो सकता है, विभिन्न अंतरराष्ट्रीय बाजारों में गलत मूल्य निर्धारण की पहचान करने के लिए सूत्र को नियमित आधार पर पुनर्गणना किया जा सकता है।

कवर की गई ब्याज दर समता और अनकवर्ड ब्याज दर समता के बीच का अंतर

कवर्ड इंटरेस्ट पैरिटी (CIP) में विनिमय दरों को कवर करने के लिए फॉरवर्ड या फ्यूचर कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करना शामिल है, जिसे इस प्रकार बाजार में हेज किया जा सकता है। इस बीच, खुला ब्याज दर समता (यूआईपी) में पूर्वानुमान दरें शामिल हैं और जोखिम को कवर नहीं करना शामिल है विदेशी मुद्रा जोखिम-अर्थात, कोई वायदा दर अनुबंध नहीं है, और यह केवल अपेक्षित स्थान का उपयोग करता है भाव।

जब आगे और अपेक्षित स्पॉट दरें समान हों, तो कवर और खुला ब्याज दर समता के बीच कोई सैद्धांतिक अंतर नहीं है।

खुला ब्याज समता की सीमाएं

यूआईपी का समर्थन करने के लिए केवल सीमित सबूत हैं, लेकिन अर्थशास्त्री, शिक्षाविद और विश्लेषक अभी भी इसे तर्कसंगत उम्मीद मॉडल का प्रतिनिधित्व करने के लिए सैद्धांतिक और वैचारिक ढांचे के रूप में उपयोग करते हैं। यूआईपी को इस धारणा की आवश्यकता है कि पूंजी बाजार कुशल हैं।

अनुभवजन्य साक्ष्यों से पता चला है कि लघु और मध्यम अवधि की समयावधि में, का स्तर उच्च-उपज वाली मुद्रा का मूल्यह्रास खुला ब्याज दर के प्रभाव से कम है समानता। कई बार ज्यादा प्रतिफल देने वाली करेंसी कमजोर होने के बजाय मजबूत हुई है।

खुला ब्याज दर समता - यूआईपी परिभाषा