कैसे हेनरी क्रैविस ने निजी इक्विटी जायंट केकेआर का निर्माण किया

हेनरी क्रैविस के अग्रणी हैं निजी इक्विटी industry. कॉर्पोरेट वित्त में एक सफल कैरियर के बाद, क्राविस ने दो अन्य व्यावसायिक भागीदारों के साथ, a. की स्थापना की लेवेरजेड बायआउट कंपनी कोहलबर्ग क्रैविस रॉबर्ट्स एंड कंपनी कहा जाता है। एल.पी. (केकेआर) 1970 के दशक के अंत में।वह उस समय 32 वर्ष के थे। कंपनी का उद्देश्य निजी इक्विटी फंड बनाना और उनका प्रबंधन करना था, जो कि उन व्यवसायों को हासिल करने के लिए पैसे उधार लेते थे जो थे खराब प्रदर्शन. इन व्यवसायों को बाद में सुधार कर लाभ पर बेचा जाएगा। 31 मार्च, 2020 तक, प्रबंधन के तहत कंपनी के पास 207 बिलियन डॉलर की संपत्ति थी।

एक व्यक्तिगत. के साथ निवल मूल्य 17 जून, 2020 तक $6 बिलियन का, क्राविस वॉल स्ट्रीट पर सबसे प्रतिभाशाली और सफल वार्ताकारों में से एक है।यहां इस बात का अवलोकन दिया गया है कि कैसे क्राविस ने इस प्रक्रिया में अरबों डॉलर की संपत्ति बनाते हुए दुनिया की सबसे बड़ी निजी इक्विटी फर्मों में से एक का निर्माण किया।

प्रारंभिक जीवन और स्कूली शिक्षा

1944 में जन्मे, क्राविस ओक्ला के तुलसा में एक धनी यहूदी घराने में पले-बढ़े। उनके पिता, रेमंड क्राविस, एक सफल तेल और गैस सलाहकार थे, जो जोसेफ पी। कैनेडी सीनियर, राष्ट्रपति जॉन एफ कैनेडी के पिता। कैनेडी।1930 के दशक के उत्तरार्ध में, उन्हें तेल और गैस संपत्तियों की खरीद के लिए एक प्रक्रिया का नेतृत्व करने के लिए जाना जाने लगा। संपत्तियों के लिए ऋण का भुगतान स्वयं संपत्तियों से उत्पादित गैस या तेल की आय के साथ किया गया था।

क्राविस ने 1967 में कैलिफोर्निया के क्लेरमोंट मैककेना कॉलेज से स्नातक किया, जहां उन्होंने अर्थशास्त्र में पढ़ाई की। इसके बाद, उन्होंने में दाखिला लिया एमबीए कोलंबिया यूनिवर्सिटी के स्कूल ऑफ बिजनेस में कार्यक्रम किया और अपने खाली समय में स्टॉक ट्रेडर के रूप में काम किया। उन्होंने 1969 में अपनी दूसरी डिग्री के साथ स्नातक किया।2010 में क्लेरमोंट मैककेना में दिए गए एक प्रारंभिक भाषण के दौरान, क्रैविस ने बताया कि कैसे 1960 के दशक में बड़े होने से उनके जीवन को शिल्पित करने में मदद मिली। उन्होंने कहा, "यह अशांत सामाजिक, राजनीतिक, आर्थिक और सांस्कृतिक परिवर्तन का दशक था... मैंने उस लचीलेपन को पहचाना जो परिवर्तन की आवश्यकता थी। मैं समझ गया था कि ये तेज़ और विघटनकारी परिवर्तन मुझे यह देखने में मदद कर सकते हैं कि मैं कौन था और मुझे कौन बनना चाहिए। ”

केकेआर से पहले करियर

अपने बेल्ट के तहत एक आइवी लीग एमबीए के साथ, क्रैविस अब-निष्क्रिय निवेश दिग्गज के साथ नौकरी पाने में कामयाब रहे, भालू स्टर्न्स.उनके पहले चचेरे भाई, जॉर्ज रॉबर्ट्स को भी लगभग उसी समय फर्म में नौकरी मिली। क्राविस की कंपनी के एक वरिष्ठ सलाहकार लुईस ईसेनबर्ग ने क्राविस के जीवन और करियर पर ब्लूमबर्ग बिजनेस डॉक्यूमेंट्री के दौरान चचेरे भाइयों के बीच संबंधों पर चर्चा की। उन्होंने कहा, "हेनरी और जॉर्ज करीब से कहीं ज्यादा हैं। वे ज्यादातर समय एक-दूसरे के वाक्यों को पूरा कर सकते हैं। मैंने उन्हें असहमत होते सुना है, लेकिन अंत में वे लगभग एक ही निष्कर्ष पर पहुंचते हैं। और वे दोनों व्यापार के लिए समान प्रतिभा साझा करते हैं।"

क्राविस और रॉबर्ट्स दोनों ने भालू स्टर्न्स की एक टीम पर काम करना समाप्त कर दिया, जिसका नेतृत्व a. कर रहा था विपरीत जेरी कोहलबर्ग नाम के निवेशक। कोहलबर्ग ने अपना अधिकांश समय उन व्यवसायों को खरीदने पर केंद्रित किया, जिन पर कर्ज था, और फिर उन्हें ठीक करने के लिए उन्हें उस व्यवसाय की तुलना में बहुत अधिक पर बेचने के लिए जो मूल रूप से खरीदा गया था। इस रणनीति के रूप में जाना जाता है a लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ), जिसे उस समय "बूटस्ट्रैप"निवेश।

1960 के दशक के अंत और 1970 के दशक के मध्य के बीच, क्राविस और रॉबर्ट्स ने कई कंपनियों को खरीदने के लिए कोहलबर्ग के साथ काम किया। उनके सबसे सफल अधिग्रहणों में से एक 1971 में Incom International था। कंपनी ने औद्योगिक भागों का निर्माण किया और इसकी खरीद मूल्य 92 मिलियन डॉलर था। इस अधिग्रहण से बेयर स्टर्न्स के लिए ९५०,००० डॉलर की फीस ली गई, जो उस समय की सबसे बड़ी राशि थी जिसे उन्होंने एक लेन-देन में महसूस किया था। क्राविस और रॉबर्ट्स दोनों क्रमशः 30 और 31 साल की उम्र में बेयर स्टर्न्स में भागीदार बन गए।

हालांकि एलबीओ सौदे अच्छा प्रदर्शन कर रहे थे, लेकिन बेयर स्टर्न्स का प्रबंधन अधिग्रहण से किसी भी रिटर्न को प्राप्त करने में लगने वाले समय से खुश नहीं था। क्रैविस के सबसे विवादास्पद सौदों में से एक का दस्तावेजीकरण करने वाले लेखक ब्रायन बरो ने एक बार समझाया, "उन्हें कहने के लिए" [भालू स्टर्न्स] के पास जैरी के सौदों के साथ कोई धैर्य नहीं था, यह कहने जैसा है कि यह टेक्सास में गर्म हो जाता है गर्मी।"इसके परिणामस्वरूप, उन्होंने फर्म में एक संपूर्ण एलबीओ डिवीजन बनाने के कोहलबर्ग के विचार को खारिज कर दिया। कोहलबर्ग, क्रैविस और रॉबर्ट्स ने कुछ ही समय बाद कंपनी को अपने दम पर एक फर्म शुरू करने के लिए छोड़ दिया।

केकेआर का जन्म

1976 में, तीनों ने केकेआर एंड कंपनी नामक अपनी खुद की एक एलबीओ फर्म की स्थापना की।उन्होंने फर्म को चलाने और चलाने के लिए सफलतापूर्वक $400,000 की कार्यशील पूंजी जुटाई। केकेआर ने 1979 में अपनी पहली बड़ी खरीद की, एक संघर्षरत ऑटो पार्ट्स निर्माता, जिसे हौडेल इंडस्ट्रीज कहा जाता है, जिसे $ 355 मिलियन में अधिग्रहित किया गया था। इन वर्षों में, केकेआर ने दर्जनों व्यवसायों का अधिग्रहण किया है। उनके सबसे उल्लेखनीय अधिग्रहणों में से एक RJR Nabisco $25 बिलियन में था।

केकेआर ने अपने पहले प्राइवेट इक्विटी फंड के लॉन्च के बाद से नए बिजनेस सेगमेंट में विस्तार किया है। कंपनी आय-उत्पादक की एक विस्तृत श्रृंखला में निवेश रखती है रियल एस्टेट संयुक्त राज्य भर में। इसमें कार्यालय किराया, खुदरा स्थान और स्वास्थ्य देखभाल संपत्तियां शामिल हैं।2013 में, केकेआर ने रियल एस्टेट निवेश कोष के लिए 1.2 अरब डॉलर जुटाए। केकेआर भी निर्माण और प्रबंधन करता है बचाव कोष. फर्म को सूचीबद्ध किया गया था न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज 2010 में और इसके से $1.25 बिलियन जुटाए आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ).

तल - रेखा

हेनरी क्रैविस ने व्यवसायों को खरीदने के लिए अन्य लोगों के पैसे का उपयोग करके अपना अरबों डॉलर का भाग्य बनाया। एक निवेश बैंक में लीवरेज बायआउट आयोजित करने में सफलता प्राप्त करने के बाद, क्राविस अपने गुरु जेरी कोहलबर्ग और चचेरे भाई जॉर्ज के साथ रॉबर्ट्स ने केकेआर एंड कंपनी नामक अपनी खुद की निवेश कंपनी शुरू करने का फैसला किया। आज केकेआर दुनिया की सबसे सफल और सबसे बड़ी निजी इक्विटी में से एक है। फर्म।