एक्सेल के साथ आईआरआर फॉर्मूला की गणना करें (स्क्रीनशॉट के साथ)

NS वापसी की आंतरिक दर (आईआरआर) नकदी प्रवाह की भविष्य की श्रृंखला के लिए शून्य का शुद्ध मूल्य प्रदान करने वाली छूट दर है। आईआरआर और शुद्ध वर्तमान मूल्य (एनपीवी) रिटर्न के आधार पर निवेश का चयन करते समय उपयोग किया जाता है।

आईआरआर और एनपीवी कैसे भिन्न हैं

आईआरआर और एनपीवी के बीच मुख्य अंतर यह है कि एनपीवी एक वास्तविक राशि है जबकि आईआरआर एक निवेश से अपेक्षित प्रतिशत के रूप में ब्याज उपज है।

निवेशक आमतौर पर आईआरआर वाली परियोजनाओं का चयन करते हैं जो पूंजी की लागत से अधिक होती हैं। हालांकि, एनपीवी के विपरीत आईआरआर को अधिकतम करने के आधार पर परियोजनाओं का चयन करने से निवेश पर प्रतिफल प्राप्त करने का जोखिम बढ़ सकता है। पूंजी की भारित औसत लागत (WACC) लेकिन मौजूदा परिसंपत्तियों पर वर्तमान रिटर्न से कम।

आईआरआर निवेश पर वास्तविक वार्षिक रिटर्न का प्रतिनिधित्व केवल तभी करता है जब परियोजना शून्य अंतरिम नकदी प्रवाह उत्पन्न करती है - या यदि उन निवेशों को वर्तमान आईआरआर में निवेश किया जा सकता है। इसलिए, एनपीवी को अधिकतम करने का लक्ष्य नहीं होना चाहिए।

शुद्ध वर्तमान मूल्य क्या है?

एनपीवी समय के साथ नकदी प्रवाह के वर्तमान मूल्य और नकदी बहिर्वाह के वर्तमान मूल्य के बीच का अंतर है।

किसी परियोजना का शुद्ध वर्तमान मूल्य उपयोग की गई छूट दर पर निर्भर करता है। तो निवेश के दो अवसरों की तुलना करते समय, का विकल्प छूट की दर, जो अक्सर अनिश्चितता की डिग्री पर आधारित होता है, का काफी प्रभाव पड़ेगा।

नीचे दिए गए उदाहरण में, 20% छूट दर का उपयोग करते हुए, निवेश #2 निवेश #1 की तुलना में अधिक लाभप्रदता दर्शाता है। इसके बजाय 1% की छूट दर का विकल्प चुनते समय, निवेश #1 निवेश #2 से बड़ा प्रतिफल दर्शाता है। लाभप्रदता अक्सर परियोजना के नकदी प्रवाह के अनुक्रम और महत्व और उन नकदी प्रवाहों पर लागू छूट दर पर निर्भर करती है।

रिटर्न की आंतरिक दर क्या है?

आईआरआर वह छूट दर है जो किसी निवेश के एनपीवी को शून्य पर ला सकती है। जब आईआरआर का केवल एक मूल्य होता है, तो विभिन्न निवेशों की लाभप्रदता की तुलना करते समय यह मानदंड अधिक दिलचस्प हो जाता है।

हमारे उदाहरण में, निवेश #1 का आईआरआर ४८% है और, निवेश #२ के लिए, आईआरआर ८०% है। इसका मतलब यह है कि निवेश #1 के मामले में, 2013 में 2,000 डॉलर के निवेश के साथ, निवेश पर 48% का वार्षिक रिटर्न मिलेगा। निवेश #2 के मामले में, 2013 में $1,000 के निवेश के साथ, उपज 80% का वार्षिक रिटर्न लाएगा।

यदि कोई पैरामीटर दर्ज नहीं किया जाता है, तो एक्सेल नकदी प्रवाह की दर्ज श्रृंखला के लिए अलग-अलग आईआरआर मूल्यों का परीक्षण करना शुरू कर देता है और जैसे ही एक दर का चयन किया जाता है जो एनपीवी को शून्य पर लाता है। यदि एक्सेल को एनपीवी को शून्य से कम करने वाली कोई दर नहीं मिलती है, तो यह "#NUM" त्रुटि दिखाता है।

यदि दूसरे पैरामीटर का उपयोग नहीं किया जाता है और निवेश में कई आईआरआर मान हैं, तो हम ध्यान नहीं देंगे क्योंकि एक्सेल केवल पहली दर प्रदर्शित करेगा जो एनपीवी को शून्य पर लाता है।

नीचे दी गई छवि में, निवेश #1 के लिए, एक्सेल एनपीवी दर को शून्य तक कम नहीं पाता है, इसलिए हमारे पास कोई आईआरआर नहीं है।

नीचे दी गई छवि निवेश # 2 भी दिखाती है। यदि फ़ंक्शन में दूसरे पैरामीटर का उपयोग नहीं किया जाता है, तो एक्सेल को 10% का IRR मिलेगा। दूसरी ओर, यदि दूसरे पैरामीटर का उपयोग किया जाता है (यानी, = IRR ($ C $ 6: $ F $ 6, C12)), तो इस निवेश के लिए दो IRR प्रदान किए जाते हैं, जो 10% और 216% हैं।

यदि नकदी प्रवाह अनुक्रम में एक संकेत परिवर्तन (+ से - या - से + तक) के साथ केवल एक नकद घटक है, तो निवेश का एक अद्वितीय आईआरआर होगा। हालाँकि, अधिकांश निवेश एक नकारात्मक प्रवाह और सकारात्मक प्रवाह की एक श्रृंखला के साथ शुरू होते हैं जैसे ही पहला निवेश आता है। लाभ तब, उम्मीद है, कम हो जाएगा, जैसा कि हमारे पहले उदाहरण में हुआ था।

एक्सेल में आईआरआर की गणना

नीचे दी गई छवि में, हम आईआरआर की गणना करते हैं।

ऐसा करने के लिए, हम बस एक्सेल आईआरआर फ़ंक्शन का उपयोग करते हैं:

वापसी की संशोधित आंतरिक दर (एमआईआरआर)

जब कोई कंपनी पुनर्निवेश की विभिन्न उधार दरों का उपयोग करती है, तो वापसी की संशोधित आंतरिक दर (MIRR) लागू होता है।

नीचे दी गई छवि में, हम पिछले उदाहरण की तरह निवेश के आईआरआर की गणना करते हैं लेकिन इस बात को ध्यान में रखते हुए कि कंपनी पैसे उधार लेगी निवेश (नकारात्मक नकदी प्रवाह) में वापस उस दर से अलग दर पर हल करें जिस पर वह अर्जित धन (सकारात्मक नकदी) का पुनर्निवेश करेगा बहे)। C5 से E5 की सीमा निवेश की नकदी प्रवाह सीमा का प्रतिनिधित्व करती है, और सेल D10 और D11 कॉर्पोरेट बॉन्ड पर दर और निवेश पर दर का प्रतिनिधित्व करते हैं।

नीचे दी गई छवि एक्सेल एमआईआरआर के पीछे का सूत्र दिखाती है। हम पिछले उदाहरण में पाए गए MIRR की गणना MIRR के साथ इसकी वास्तविक परिभाषा के रूप में करते हैं। यह वही परिणाम देता है: 56.98%।

$\begin{array}{c}{\left(\frac{-\text{एनपीवी।}\left(\text{रेट करें, मान।}\right[\text{सकारात्मक।}\left]\right)\times (1.+\text{दर।}{)}^{\mathrm{एन।}}}{\text{एनपीवी।}\left(\text{फ्रेट, मान।}\right[\text{नकारात्मक।}\left]\right)\times (1.+\text{फ्रेट})}\right)}^{\frac{1.}{\mathrm{एन।}-1.}}-1.\end{array}$(एन पी वी(फ्रेट,मूल्यों[नकारात्मक])×(1+फ्रेट)−एन पी वी(रेट करें,मूल्यों[सकारात्मक])×(1+रेट करें)एन​)एन−11​−1​

समय में विभिन्न बिंदुओं पर वापसी की आंतरिक दर (एक्सआईआरआर)

नीचे दिए गए उदाहरण में, नकदी प्रवाह प्रत्येक वर्ष एक ही समय पर वितरित नहीं किया जाता है - जैसा कि उपरोक्त उदाहरणों में होता है। बल्कि, वे अलग-अलग समय अवधि में हो रहे हैं। हम इस गणना को हल करने के लिए नीचे दिए गए XIRR फ़ंक्शन का उपयोग करते हैं। हम पहले कैश फ्लो रेंज (C5 से E5) का चयन करते हैं और फिर उन तारीखों की रेंज का चयन करते हैं जिन पर कैश फ्लो का एहसास होता है (C32 से E32)।

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अलग-अलग समय पर अलग-अलग समय पर प्राप्त या कैश किए गए नकदी प्रवाह के साथ निवेश के लिए, जिसकी उधार दर अलग-अलग है और पुनर्निवेश, एक्सेल ऐसे कार्य प्रदान नहीं करता है जिन्हें इन स्थितियों पर लागू किया जा सकता है, हालांकि वे संभवतः अधिक होने की संभावना रखते हैं घटित होना।