ऋण वित्तपोषण बनाम। इक्विटी फाइनेंसिंग: क्या अंतर है?
ऋण वित्तपोषण बनाम। इक्विटी फाइनेंसिंग: एक सिंहावलोकन
किसी कंपनी का वित्तपोषण करते समय, "लागत" पूंजी प्राप्त करने का औसत दर्जे का खर्च होता है। साथ कर्ज, यह वह ब्याज व्यय है जो एक कंपनी अपने ऋण पर चुकाती है। साथ इक्विटी, पूंजी की लागत शेयरधारकों को व्यवसाय में उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी के लिए प्रदान की गई कमाई पर दावे को संदर्भित करती है।
चाबी छीन लेना
- किसी कंपनी का वित्तपोषण करते समय, "लागत" पूंजी प्राप्त करने का औसत दर्जे का खर्च होता है।
- इक्विटी के साथ, पूंजी की लागत शेयरधारकों को व्यवसाय में उनकी स्वामित्व हिस्सेदारी के लिए प्रदान की गई कमाई पर दावे को संदर्भित करती है।
- बशर्ते किसी कंपनी से अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद की जाती है, ऋण वित्तपोषण आमतौर पर कम प्रभावी लागत पर प्राप्त किया जा सकता है।
कर्ज का वित्तपोषण
जब कोई फर्म ऋण लिखतों को बेचकर पूंजी के लिए धन जुटाती है निवेशकों, इसे यह भी कहा जाता है कर्ज का वित्तपोषण. पैसे उधार देने के बदले में, व्यक्ति या संस्थान बन जाते हैं लेनदारों और एक वादा प्राप्त करें कि मूलधन और ऋण पर ब्याज नियमित समय पर चुकाया जाएगा।
इक्विटी वित्तपोषण
इक्विटी वित्तपोषण
एक कंपनी में शेयरों की बिक्री के माध्यम से पूंजी जुटाने की प्रक्रिया है। इक्विटी वित्तपोषण के साथ एक स्वामित्व हित आता है शेयरधारकों. इक्विटी फाइनेंसिंग एक उद्यमी द्वारा निजी निवेशक से जुटाए गए कुछ हज़ार डॉलर से लेकर अरबों में चल रहे स्टॉक एक्सचेंज पर आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) तक हो सकती है।यदि कोई कंपनी पर्याप्त नकदी उत्पन्न करने में विफल रहती है, तो ऋण की निश्चित लागत वाली प्रकृति बहुत बोझिल साबित हो सकती है। यह मूल विचार ऋण वित्तपोषण से जुड़े जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है।
उदाहरण
बशर्ते किसी कंपनी से अच्छा प्रदर्शन करने की उम्मीद की जाती है, आप आमतौर पर कम प्रभावी लागत पर ऋण वित्तपोषण प्राप्त कर सकते हैं।
उदाहरण के लिए, यदि आप एक छोटा व्यवसाय चलाते हैं और आपको $40,000 के वित्तपोषण की आवश्यकता है, तो आप या तो $40,000. निकाल सकते हैं बैंक ऋण 10 प्रतिशत. पर ब्याज दर, या आप अपने व्यवसाय में 25 प्रतिशत हिस्सेदारी अपने पड़ोसी को $40,000 में बेच सकते हैं।
मान लीजिए कि आपका व्यवसाय अगले वर्ष के दौरान $20,000 का लाभ कमाता है। यदि आपने बैंक ऋण लिया है, तो आपका ब्याज व्यय (ऋण वित्तपोषण की लागत) $४,००० होगा, जिससे आपको १६,००० डॉलर का लाभ होगा।
इसके विपरीत, यदि आपने इक्विटी वित्तपोषण का उपयोग किया होता, तो आपके पास शून्य ऋण होता (और परिणामस्वरूप, कोई ब्याज नहीं व्यय), लेकिन आपके लाभ का केवल ७५ प्रतिशत (अन्य २५ प्रतिशत आपके स्वामित्व में होगा) पड़ोसी)। इसलिए, आपका व्यक्तिगत लाभ केवल $15,000, या (75% x $20,000) होगा।
इस उदाहरण से, आप देख सकते हैं कि आपकी कंपनी के मूल शेयरधारक के रूप में, इक्विटी के विपरीत ऋण जारी करना आपके लिए कितना कम खर्चीला है। यदि आप पर कर्ज था तो कर स्थिति को और भी बेहतर बनाते हैं क्योंकि ब्याज व्यय पहले की कमाई से काट लिया जाता है आय कर लगाए जाते हैं, इस प्रकार एक के रूप में कार्य करते हैं कर शील्ड (हालाँकि हमने सरलता के लिए इस उदाहरण में करों की उपेक्षा की है)।
बेशक, ऋण की निश्चित-ब्याज प्रकृति का लाभ भी नुकसान हो सकता है। यह एक निश्चित व्यय प्रस्तुत करता है, इस प्रकार कंपनी के जोखिम को बढ़ाता है। हमारे उदाहरण पर वापस जाते हुए, मान लीजिए कि आपकी कंपनी ने अगले वर्ष के दौरान केवल $5,000 की कमाई की। ऋण वित्तपोषण के साथ, आपके पास भुगतान करने के लिए अभी भी वही $4,000 का ब्याज होगा, इसलिए आपके पास केवल $1,000 का लाभ ($5,000 - $4,000) बचा रहेगा। इक्विटी के साथ, आपके पास फिर से कोई ब्याज व्यय नहीं है, लेकिन अपने लाभ का केवल 75 प्रतिशत ही रखें, इस प्रकार आपको $ 3,750 का लाभ (75% x $ 5,000) मिलता है।
हालांकि, अगर कोई कंपनी पर्याप्त नकदी उत्पन्न करने में विफल रहती है, तो निश्चित लागत कर्ज की प्रकृति बहुत बोझिल साबित हो सकती है। यह मूल विचार ऋण वित्तपोषण से जुड़े जोखिम का प्रतिनिधित्व करता है।
तल - रेखा
कंपनियां कभी भी पूरी तरह से निश्चित नहीं होती हैं कि भविष्य में उनकी कमाई कितनी होगी (हालांकि वे उचित अनुमान लगा सकते हैं)। उनकी भविष्य की कमाई जितनी अनिश्चित होती है, उतना ही अधिक जोखिम प्रस्तुत किया जाता है। एक परिणाम के रूप में, कंपनियों के साथ बहुत स्थिर उद्योगों में लगातार नकदी प्रवाह आम तौर पर जोखिम भरे उद्योगों या कंपनियों की तुलना में ऋण का भारी उपयोग करते हैं जो बहुत छोटे हैं और अभी-अभी संचालन शुरू कर रहे हैं। उच्च अनिश्चितता वाले नए व्यवसायों को ऋण वित्तपोषण प्राप्त करने में मुश्किल हो सकती है और अक्सर इक्विटी के माध्यम से अपने कार्यों को वित्तपोषित करते हैं। (संबंधित पढ़ने के लिए देखें "क्या कंपनी को डेट या इक्विटी जारी करनी चाहिए?")