सामरिक संपत्ति आवंटन (टीएए)

सामरिक संपत्ति आवंटन (TAA) क्या है?

सामरिक संपत्ति आवंटन एक है सक्रिय प्रबंधन पोर्टफोलियो रणनीति जो बाजार मूल्य निर्धारण का लाभ उठाने के लिए विभिन्न श्रेणियों में रखी गई संपत्ति के प्रतिशत को बदल देती है विसंगतियों या मजबूत बाजार क्षेत्र। यह रणनीति पोर्टफोलियो प्रबंधकों को बाज़ार में कुछ स्थितियों का लाभ उठाकर अतिरिक्त मूल्य बनाने की अनुमति देती है। यह एक मामूली सक्रिय रणनीति है क्योंकि प्रबंधक वांछित अल्पकालिक लाभ तक पहुंचने के बाद पोर्टफोलियो के मूल परिसंपत्ति मिश्रण पर लौट आते हैं।

सामरिक संपत्ति आवंटन (टीएए) मूल बातें

सामरिक परिसंपत्ति आवंटन को समझने के लिए, पहले व्यक्ति को समझना चाहिए रणनीतिक संपत्ति आवंटन. एक पोर्टफोलियो प्रबंधक एक बना सकता है निवेशक नीति वक्तव्य (आईपीएस) क्लाइंट की होल्डिंग्स में शामिल करने के लिए परिसंपत्तियों के रणनीतिक मिश्रण को निर्धारित करने के लिए। प्रबंधक कई कारकों को देखेगा जैसे कि वापसी की आवश्यक दर, स्वीकार्य जोखिम स्तर, कानूनी और तरलता आवश्यकताएं, कर, समय क्षितिज और अद्वितीय निवेशक परिस्थितियां।

भार का प्रतिशत जो प्रत्येक संपत्ति का वर्ग लंबी अवधि में रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन के रूप में जाना जाता है। यह आवंटन संपत्ति और भार का मिश्रण है जो एक निवेशक को अपने विशिष्ट लक्ष्यों तक पहुंचने में मदद करता है। विशिष्ट पोर्टफोलियो आवंटन और प्रत्येक परिसंपत्ति वर्ग के भार का एक सरल उदाहरण निम्नलिखित है।

• नकद = 10%
• बांड = ३५%
• स्टॉक्स = ४५%
• कमोडिटी = 10%

सामरिक संपत्ति आवंटन की उपयोगिता

टैक्टिकल एसेट एलोकेशन, स्ट्रैटेजिक एसेट एलोकेशन पर ही सक्रिय रुख अपनाने और लॉन्ग टर्म को एडजस्ट करने की प्रक्रिया है लक्ष्य भार बाजार या आर्थिक अवसरों को भुनाने के लिए छोटी अवधि के लिए। उदाहरण के लिए, मान लें कि डेटा बताता है कि अगले 18 महीनों में वस्तुओं की मांग में काफी वृद्धि होगी। अवसर का लाभ उठाने के लिए निवेशक के लिए उस परिसंपत्ति वर्ग में अधिक पूंजी स्थानांतरित करना विवेकपूर्ण हो सकता है। जबकि पोर्टफोलियो का रणनीतिक आवंटन वही रहेगा, सामरिक आवंटन तब बन सकता है:

• नकद = 5%
• बांड = ३५%
• स्टॉक्स = ४५%
• कमोडिटी = 15%

एक परिसंपत्ति वर्ग के भीतर सामरिक बदलाव भी आ सकते हैं। मान लें कि शेयरों के 45% रणनीतिक आवंटन में 30% लार्ज-कैप और 15% शामिल हैं छोटी टोपी जोत। यदि स्मॉल-कैप शेयरों के लिए दृष्टिकोण अनुकूल नहीं दिखता है, तो यह एक बुद्धिमान सामरिक निर्णय हो सकता है स्टॉक के भीतर आवंटन को ४०% लार्ज-कैप और ५% स्मॉल-कैप में थोड़े समय के लिए तब तक शिफ्ट करें जब तक कि स्थितियाँ न हों परिवर्तन।

आमतौर पर, सामरिक बदलाव 5% से 10% तक होते हैं, हालांकि वे कम हो सकते हैं। व्यवहार में, किसी भी परिसंपत्ति वर्ग को 10% से अधिक सामरिक रूप से समायोजित करना असामान्य है। यह बड़ा समायोजन रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन के निर्माण के साथ एक मूलभूत समस्या दिखाएगा।

सामरिक संपत्ति आवंटन से अलग है पुनर्संतुलन एक पोर्टफोलियो। पुनर्संतुलन के दौरान, पोर्टफोलियो को उसके वांछित रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन में वापस लाने के लिए ट्रेड किए जाते हैं। टैक्टिकल एसेट एलोकेशन कम समय के लिए स्ट्रैटेजिक एसेट एलोकेशन को एडजस्ट करता है, एक बार शॉर्ट टर्म के अवसर गायब होने के बाद स्ट्रैटेजिक एलोकेशन पर वापस लौटने के इरादे से।

सामरिक संपत्ति आवंटन के प्रकार

TAA रणनीतियाँ या तो विवेकाधीन या व्यवस्थित हो सकती हैं। एक विवेकाधीन टीएए में, एक निवेशक निवेश के समान बाजार में परिवर्तनों के बाजार मूल्यांकन के अनुसार परिसंपत्ति आवंटन को समायोजित करता है। उदाहरण के लिए, पर्याप्त स्टॉक होल्डिंग्स वाला एक निवेशक, इन होल्डिंग्स को कम करना चाहता है, यदि बॉन्ड से एक अवधि के लिए स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन की उम्मीद की जाती है। भिन्न शेयर उठाना, सामरिक परिसंपत्ति आवंटन में संपूर्ण बाजारों या क्षेत्रों पर निर्णय शामिल हैं। नतीजतन, कुछ निवेशक टीएए को म्यूचुअल फंड निवेश के पूरक के रूप में देखते हैं।

इसके विपरीत, एक व्यवस्थित सामरिक परिसंपत्ति आवंटन रणनीति का उपयोग करता है a मात्रात्मक निवेश मॉडल विभिन्न परिसंपत्ति वर्गों के बीच अक्षमताओं या अस्थायी असंतुलन का लाभ उठाने के लिए। ये बदलाव अकादमिक और व्यवसायी अनुसंधान द्वारा समर्थित ज्ञात वित्तीय बाजार विसंगतियों, या अक्षमताओं के आधार का उपयोग करते हैं।

वास्तविक दुनिया उदाहरण

उत्तरदाताओं का छियालीस प्रतिशत छोटे हेज फंडों के एक सर्वेक्षण में, एंडॉवमेंट्स और फाउंडेशनों को बाजार के रुझानों की सवारी करके बाजार को मात देने के लिए सामरिक परिसंपत्ति आवंटन तकनीकों का उपयोग करने के लिए पाया गया।