इक्विटी परिभाषा, फॉर्मूला और गणना की लागत

इक्विटी की लागत क्या है?

इक्विटी की लागत वह रिटर्न है जो एक कंपनी को यह तय करने की आवश्यकता होती है कि कोई निवेश पूंजी रिटर्न आवश्यकताओं को पूरा करता है या नहीं। फर्म अक्सर इसका उपयोग पूंजी बजट सीमा के रूप में करते हैं वापसी की अपेक्षित दर. एक फर्म की इक्विटी की लागत उस मुआवजे का प्रतिनिधित्व करती है जो बाजार संपत्ति के मालिक होने और स्वामित्व के जोखिम को वहन करने के बदले में मांगता है। इक्विटी की लागत के लिए पारंपरिक सूत्र लाभांश पूंजीकरण मॉडल है और पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम)।

इक्विटी फॉर्मूला की लागत

लाभांश पूंजीकरण मॉडल का उपयोग करते हुए, इक्विटी की लागत है:



​स्वामित्व की लागत=सीएमवीडीपीएस​+जीआरडीकहाँ पे:डीपीएस=प्रति शेयर लाभांश, अगले वर्ष के लिएसीएमवी=स्टॉक का वर्तमान बाजार मूल्यजीआरडी=लाभांश की वृद्धि दर​

इक्विटी की लागत को समझना

इक्विटी की लागत शामिल पार्टी के आधार पर दो अलग-अलग अवधारणाओं को संदर्भित करती है। यदि आप हैं इन्वेस्टर, इक्विटी की लागत इक्विटी में निवेश पर आवश्यक रिटर्न की दर है। यदि आप कंपनी हैं, तो इक्विटी की लागत किसी विशेष परियोजना या निवेश पर वापसी की आवश्यक दर निर्धारित करती है।

कंपनी पूंजी जुटाने के दो तरीके हैं: कर्ज या इक्विटी। कर्ज सस्ता है, लेकिन कंपनी को इसे वापस चुकाना होगा। इक्विटी को चुकाने की आवश्यकता नहीं है, लेकिन आम तौर पर ब्याज भुगतान के कर लाभों के कारण ऋण पूंजी से अधिक खर्च होता है। चूंकि इक्विटी की लागत ऋण से अधिक है, यह आम तौर पर उच्च दर की वापसी प्रदान करती है।

विशेष ध्यान

लाभांश पूंजीकरण मॉडल का उपयोग इक्विटी की लागत की गणना के लिए किया जा सकता है, लेकिन इसके लिए यह आवश्यक है कि एक कंपनी लाभांश का भुगतान करे। गणना भविष्य के लाभांश पर आधारित है। समीकरण के पीछे सिद्धांत यह है कि लाभांश का भुगतान करने के लिए कंपनी का दायित्व शेयरधारकों को भुगतान करने की लागत है और इसलिए इक्विटी की लागत है। यह लागतों की व्याख्या में एक सीमित मॉडल है।

पूंजीगत परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल, हालांकि, किसी भी स्टॉक पर इस्तेमाल किया जा सकता है, भले ही कंपनी लाभांश का भुगतान न करे। उस ने कहा, सीएपीएम के पीछे सिद्धांत अधिक जटिल है। सिद्धांत बताता है कि इक्विटी की लागत स्टॉक पर आधारित होती है अस्थिरता और सामान्य बाजार की तुलना में जोखिम का स्तर।

इस समीकरण में, जोखिम मुक्त दर कोषागार जैसे जोखिम-मुक्त निवेशों पर भुगतान की गई वापसी की दर है। बीटा जोखिम का एक उपाय है जिसकी गणना कंपनी के शेयर मूल्य पर प्रतिगमन के रूप में की जाती है। सामान्य बाजार की तुलना में अस्थिरता जितनी अधिक होगी, बीटा और सापेक्ष जोखिम उतना ही अधिक होगा। वापसी की बाजार दर है औसत बाजार दर, जिसे आम तौर पर पिछले 80 वर्षों में लगभग 10% माना गया है। सामान्य तौर पर, उच्च बीटा वाली कंपनी - यानी उच्च स्तर की जोखिम वाली कंपनी - की इक्विटी की उच्च लागत होगी।

इक्विटी बनाम लागत पूंजी की लागत

NS पूंजी की लागत इक्विटी की लागत और ऋण की लागत दोनों को ध्यान में रखते हुए पूंजी जुटाने की कुल लागत है। एक स्थिर, अच्छा प्रदर्शन करने वाली कंपनी के पास आम तौर पर पूंजी की कम लागत होगी। पूंजी की लागत की गणना करने के लिए, इक्विटी की लागत और ऋण की लागत को भारित किया जाना चाहिए और फिर एक साथ जोड़ा जाना चाहिए। पूंजी की लागत की गणना आम तौर पर का उपयोग करके की जाती है पूंजी की भारित औसत लागत है.

सामान्यतःपूछे जाने वाले प्रश्न

इक्विटी की लागत क्या है?

इक्विटी की लागत वह प्रतिफल है जो किसी कंपनी को किसी दिए गए निवेश या परियोजना के बदले में प्राप्त करनी चाहिए। जब कोई कंपनी यह तय करती है कि क्या वह एक नया वित्तपोषण लेती है, उदाहरण के लिए, इक्विटी की लागत उस रिटर्न को निर्धारित करती है जिसे कंपनी को नई पहल की गारंटी देने के लिए प्राप्त करना चाहिए। कंपनियां आमतौर पर धन जुटाने के दो तरीकों से गुजरती हैं: ऋण या इक्विटी के माध्यम से। प्रत्येक की अलग-अलग लागत और वापसी की दरें हैं।

आप इक्विटी की लागत की गणना कैसे करते हैं?

इक्विटी की लागत की गणना करने के दो प्राथमिक तरीके हैं। लाभांश पूंजीकरण मॉडल अगले वर्ष के लिए मौजूदा बाजार से विभाजित लाभांश प्रति शेयर (डीपीएस) लेता है स्टॉक का मूल्य (सीएमवी), और इस संख्या को लाभांश की वृद्धि दर (जीआरडी) में जोड़ता है, जहां इक्विटी की लागत = डीपीएस ÷ सीएमवी + जीआरडी।

इसके विपरीत, पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) मूल्यांकन करता है कि क्या निवेश का उचित मूल्य है, इसके जोखिम और अनुमानित रिटर्न के संबंध में धन का समय मूल्य दिया गया है। इस मॉडल के तहत, इक्विटी की लागत = जोखिम-मुक्त रिटर्न की दर + बीटा × (बाजार की वापसी की दर - जोखिम-मुक्त दर की वापसी)।

इक्विटी की लागत का एक उदाहरण क्या है?

कंपनी ए पर विचार करें जो एस एंड पी 500 पर 10% रिटर्न की दर से ट्रेड करता है। इस बीच, इसमें 1.1 का बीटा है, जो बाजार में मामूली अधिक अस्थिरता को व्यक्त करता है। वर्तमान में, टी-बिल (जोखिम-मुक्त दर) 1% है। इक्विटी वित्तपोषण की लागत निर्धारित करने के लिए पूंजी परिसंपत्ति मूल्य निर्धारण मॉडल (सीएपीएम) का उपयोग करके, आप इक्विटी की लागत लागू करेंगे = जोखिम मुक्त प्रतिलाभ दर + बीटा × (बाजार दर प्रतिफल - जोखिम मुक्त प्रतिलाभ दर) 1 + 1.1 × (10-1) तक पहुंचने के लिए = 10.9%.