इंडेक्स फंड में गिरावट

इंडेक्स फंड निवेशकों को एक रिटर्न प्रदान करते हैं जो सीधे व्यक्तिगत बाजारों से जुड़ा होता है, जबकि खर्चों के लिए न्यूनतम राशि वसूलता है। उनके लाभ और बढ़ती लोकप्रियता के बावजूद, हर कोई ठीक से नहीं जानता कि इंडेक्स फंड क्या हैं - या वे बाज़ार द्वारा पेश किए जाने वाले कई अन्य फंडों की तुलना कैसे करते हैं। यहां, हम सक्रिय रूप से प्रबंधित निवेशों की तुलना में समय के साथ उनके प्रदर्शन को करीब से देखते हैं और ट्रैक करते हैं।

सक्रिय बनाम। निष्क्रिय प्रबंधन

इससे पहले कि हम के विवरण में आएं

इंडेक्स फंड्स, म्यूचुअल फंड प्रबंधन की दो प्रचलित शैलियों को समझना महत्वपूर्ण है: निष्क्रिय तथा सक्रिय.

अधिकांश म्यूचुअल फंड सक्रिय-प्रबंधन श्रेणी में फिट होते हैं। सक्रिय प्रबंधन में की जुड़वां कलाएँ शामिल हैं शेयर उठाना तथा बाजार का समय. इसका मतलब यह है कि फंड मैनेजर चुनने की कोशिश में अपने कौशल का परीक्षण करता है प्रतिभूतियों जो बाजार को मात देगा। तब से सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड अधिक व्यावहारिक अनुसंधान की आवश्यकता होती है, और क्योंकि वे उच्च व्यापारिक मात्रा का अनुभव करते हैं, उनके खर्च स्वाभाविक रूप से अधिक होते हैं।

दूसरी ओर, निष्क्रिय रूप से प्रबंधित फंड बाजार को मात देने की कोशिश नहीं करते हैं। इसके बजाय एक निष्क्रिय रणनीति व्यापक के जोखिम और वापसी से मेल खाना चाहती है शेयर बाजार या उसका एक खंड। आप निष्क्रिय प्रबंधन के बारे में सोच सकते हैं: खरीद-और-पकड़ दृष्टिकोण प्रति धन प्रबंधन.

इंडेक्स फंड क्या है?

एक इंडेक्स फंड निष्क्रिय प्रबंधन है: यह एक म्यूचुअल फंड है जो किसी विशेष इंडेक्स के प्रदर्शन की नकल करने का प्रयास करता है। उदाहरण के लिए, एक फंड ट्रैकिंग एस एंड पी 500 इंडेक्स एसएंडपी 500 के समान स्टॉक के मालिक होंगे। यह इतना सरल है! इन फंडों का मानना ​​है कि बाजार के प्रदर्शन पर नज़र रखने से अन्य फंडों की तुलना में बेहतर परिणाम मिलेंगे।

याद रखें, जब लोग "बाजार" के बारे में बात करते हैं, तो वे अक्सर इनमें से किसी एक का जिक्र करते हैं डाउ जोन्स औद्योगिक औसत या एस एंड पी 500। हालांकि, कई अन्य इंडेक्स हैं जो बाजार को ट्रैक करते हैं, जैसे कि नैस्डैक कम्पोजिट, विल्सशायर टोटल मार्केट इंडेक्स, रसेल 2000, और अन्य।

अनुक्रमण क्या लाभ प्रदान करता है?

किसी इंडेक्स फंड में निवेश करने के दो मुख्य कारण हैं। पहला एक निवेश सिद्धांत से संबंधित है जिसे के रूप में जाना जाता है निपुण बाजार अवधारणा. यह सिद्धांत बताता है कि सभी बाजार कुशल हैं, और निवेशकों के लिए लाभ प्राप्त करना असंभव है सामान्य से बड़ा रिटर्न क्योंकि स्टॉक की कीमत को प्रभावित करने वाली सभी प्रासंगिक जानकारी पहले से ही शामिल है इसकी कीमत में। और इसलिए, इंडेक्स फंड मैनेजर और उनके निवेशक मानते हैं कि यदि आप बाजार को हरा नहीं सकते हैं, तो आप इसमें शामिल हो सकते हैं।

इंडेक्स फंड चुनने का दूसरा कारण निम्न के साथ है व्यय अनुपात. आमतौर पर, इन फंडों की सीमा लगभग 0.2-0.5% होती है, जो कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के लिए अक्सर देखे जाने वाले 1.3-2.5% से बहुत कम है। फिर भी लागत बचत वहाँ नहीं रुकती है। इंडेक्स फंड में नहीं है बिक्री शुल्क जाना जाता है भार, जो कई म्यूचुअल फंड करते हैं।

में बैल बाजार, जब रिटर्न अधिक होता है, तो निवेशक इन अनुपातों पर ज्यादा ध्यान नहीं दे सकते हैं; हालांकि, जब भालू बाजार उच्च व्यय अनुपात अधिक स्पष्ट हो जाते हैं, क्योंकि उन्हें सीधे अब कम रिटर्न से काट लिया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि म्यूचुअल फंड पर रिटर्न 10% है और व्यय अनुपात 3% है, तो निवेशक के लिए वास्तविक रिटर्न केवल 7% है।

आप क्या खो रहे हैं?

सक्रिय प्रबंधकों का एक प्रमुख तर्क यह है कि इंडेक्स फंड में निवेश करने से निवेशक शुरू होने से पहले ही हार मान लेते हैं। इन प्रबंधकों का मानना ​​​​है कि बाजार ने पहले ही उन निवेशकों को हरा दिया है जो इस प्रकार के फंड में खरीदारी कर रहे हैं। चूंकि एक इंडेक्स फंड हमेशा उस बाजार के समान रिटर्न अर्जित करेगा, जिस पर वह नज़र रख रहा है, इंडेक्स निवेशक किसी भी में भाग नहीं ले पाएंगे। विसंगतियों जो घटित हो सकता है। उदाहरण के लिए, तकनीक के दौरान बूम 90 के दशक के उत्तरार्ध में, जब नई प्रौद्योगिकी कंपनियों के स्टॉक पहुंचे रिकॉर्ड ऊंचाई, इंडेक्स फंड कुछ सक्रिय रूप से प्रबंधित फंडों के रिकॉर्ड रिटर्न से मेल नहीं खा सके।

उसी समय, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड जो सेक्टर बूम (या बुलबुले) के दौरान पल के प्रिय शेयरों के प्रति आसक्त हो जाते हैं, उन्हें अच्छा लाभ हो सकता है। बस्ट (या फटने) की स्थिति में उन्हें इसका कड़वा पछतावा भी हो सकता है। एक सूचकांक का लाभ यह है कि यह किसी भी व्यक्तिगत स्टॉक की तुलना में ठीक होने की अधिक संभावना है। उदाहरण के लिए, 2008 में S&P 500 को ट्रैक करने वाले इंडेक्स फंड ने अपने मूल्य का लगभग 37% खो दिया होगा। हालांकि, वही सूचकांक 1 जनवरी, 2018 तक 350 फीसदी बढ़ा।

परिणाम क्या हैं?

आम तौर पर, जब आप लंबी अवधि में म्यूचुअल फंड के प्रदर्शन को देखते हैं, तो आप देख सकते हैं कि सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड एसएंडपी 500 इंडेक्स से कम प्रदर्शन कर रहे हैं। एक सामान्य आँकड़ा यह है कि एसएंडपी 500 म्यूचुअल फंड के 80% से बेहतर प्रदर्शन करता है। हालांकि यह आँकड़ा कुछ वर्षों में सही होता है, लेकिन हमेशा ऐसा नहीं होता है।

एक बेहतर तुलना बर्टन मल्कील द्वारा प्रदान की जाती है, वह व्यक्ति जिसने कुशल बाजार सिद्धांत को लोकप्रिय बनाया वॉल स्ट्रीट के नीचे एक यादृच्छिक चलना. उनकी पुस्तक का १९९९ संस्करण एस एंड पी ५०० इंडेक्स फंड में १०,००० डॉलर के निवेश की तुलना औसत सक्रिय रूप से प्रबंधित म्यूचुअल फंड में समान राशि से शुरू होता है। १९६९ की शुरुआत से ३० जून १९९८ तक, सूचकांक निवेशक लगभग १४०,००० डॉलर आगे था: उसका मूल $10,000 31 गुना बढ़कर $311,000 हो गया, जबकि सक्रिय-निधि निवेशक केवल के साथ समाप्त हुआ $171,950.

तल - रेखा

यह सच है कि के ऊपर लघु अवधि, कुछ म्यूचुअल फंड करेंगे मात करना महत्वपूर्ण मार्जिन से बाजार - लेकिन लंबी अवधि में, सक्रिय निवेश निष्क्रिय अनुक्रमण को कम करता है, खासकर फीस और करों को ध्यान में रखते हुए।

सचमुच हजारों लोगों में से उन उच्च प्रदर्शन करने वालों को चुनना लगभग उतना ही मुश्किल है जितना कि खुद स्टॉक चुनना! आप कुशल बाजारों में विश्वास करते हैं या नहीं, अधिकांश म्यूचुअल फंड में निवेश के साथ आने वाली लागत लंबी अवधि में इंडेक्स फंड से बेहतर प्रदर्शन करना बहुत मुश्किल बनाती है।