मार्केट टाइमिंग क्या है?

मार्केट टाइमिंग क्या है?

मार्केट टाइमिंग एक वित्तीय बाजार में या उसके बाहर निवेश के पैसे को स्थानांतरित करने का कार्य है - या फंड को बीच में स्विच करना परिसंपत्ति वर्ग-भविष्यवाणी के तरीकों पर आधारित। यदि निवेशक भविष्यवाणी कर सकते हैं कि बाजार कब ऊपर और नीचे जाएगा, तो वे उस बाजार को लाभ में बदलने के लिए ट्रेड कर सकते हैं।

बाजार का समय अक्सर का एक प्रमुख घटक होता है सक्रिय रूप से प्रबंधित निवेश रणनीतियों, और यह लगभग हमेशा व्यापारियों के लिए एक बुनियादी रणनीति है। बाजार समय के निर्णयों को निर्देशित करने के लिए भविष्य कहनेवाला तरीकों में मौलिक, तकनीकी, मात्रात्मक या आर्थिक डेटा शामिल हो सकते हैं।

कई निवेशकों, शिक्षाविदों और वित्तीय पेशेवरों का मानना ​​​​है कि बाजार को समय देना असंभव है। अन्य निवेशक-विशेष रूप से, सक्रिय व्यापारी-बाजार के समय में दृढ़ता से विश्वास करते हैं। सफल बाजार समय संभव है या नहीं यह बहस का विषय है, हालांकि लगभग सभी बाजार पेशेवर इस बात से सहमत हैं कि किसी भी पर्याप्त अवधि के लिए ऐसा करना एक कठिन काम है।

मार्केट टाइमिंग को समझना

मार्केट टाइमिंग करना असंभव नहीं है। के लिए अल्पकालिक व्यापारिक रणनीतियाँ सफल रही हैं पेशेवर दिन व्यापारी, पोर्टफोलियो प्रबंधक, और पूर्णकालिक निवेशक जो प्रतिभूतियों को खरीदने और बेचने के लिए इष्टतम समय तय करने के लिए चार्ट विश्लेषण, आर्थिक पूर्वानुमान और यहां तक ​​कि आंत की भावनाओं का उपयोग करते हैं। हालांकि, कुछ निवेशक इस तरह की स्थिरता के साथ बाजार में बदलाव की भविष्यवाणी करने में सक्षम हैं कि वे खरीद-और-पकड़ वाले निवेशक पर कोई महत्वपूर्ण लाभ प्राप्त करते हैं।

मार्केट टाइमिंग को कभी-कभी लॉन्ग टर्म के विपरीत माना जाता है खरीदें और पकड़ें निवेश रणनीति। हालांकि, निवेशकों की जरूरतों या दृष्टिकोणों को बदलने के परिणामस्वरूप एक खरीद-और-पकड़ दृष्टिकोण भी कुछ हद तक बाजार के समय के अधीन है। मुख्य अंतर यह है कि क्या निवेशक को उम्मीद है कि बाजार का समय उनकी रणनीति का पूर्व-निर्धारित हिस्सा होगा।

मार्केट टाइमिंग के फायदे और नुकसान

औसत निवेशक के लिए जिसके पास रोजाना बाजार देखने का समय या इच्छा नहीं है - या कुछ मामलों में प्रति घंटा - बाजार के समय से बचने और लंबे समय तक निवेश पर ध्यान केंद्रित करने के अच्छे कारण हैं। सक्रिय निवेशकों का तर्क होगा कि लंबी अवधि के निवेशक सवारी करने से लाभ से चूक जाते हैं अस्थिरता बाजार-समय से बाहर निकलने के माध्यम से रिटर्न में लॉक करने के बजाय। हालांकि, क्योंकि शेयर बाजार की भविष्य की दिशा का पता लगाना बेहद मुश्किल है, जो निवेशक समय पर प्रवेश करने और बाहर निकलने की कोशिश करते हैं, वे अक्सर निवेशित रहने वाले निवेशकों को कमतर आंकते हैं।

रणनीति के समर्थकों का कहना है कि यह विधि उन्हें बड़े मुनाफे का एहसास करने और मंदी से पहले क्षेत्रों से बाहर निकलने से नुकसान को कम करने की अनुमति देती है। हमेशा शांत निवेश वाले पानी की तलाश करके वे बाजार की गतिविधियों की अस्थिरता से बचते हैं जब वे अस्थिर इक्विटी रखते हैं।

हालांकि, कई निवेशकों के लिए, वास्तविक लागत बाजार के अंदर और बाहर स्थानांतरण के संभावित लाभ से लगभग हमेशा अधिक होती है।

बोस्टन शोध फर्म दलबार से खरीद के लिए उपलब्ध एक रिपोर्ट "निवेशक व्यवहार का मात्रात्मक विश्लेषण" से पता चलता है कि एक निवेशक जो पूरी तरह से निवेशित रहा स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी) 500 इंडेक्स 1995 और 2014 के बीच 9.85% वार्षिक रिटर्न अर्जित किया होता। हालांकि, अगर वे बाजार में सबसे अच्छे दिनों में से केवल 10 से चूक गए, तो रिटर्न 5.1% होगा। बाजार में कुछ सबसे बड़े उतार-चढ़ाव अस्थिर अवधि के दौरान होते हैं जब कई निवेशक बाजार से भाग जाते हैं।

म्यूचुअल फंड जो निवेशक फंड और फंड समूहों के अंदर और बाहर जाते हैं और बाजार को समय देने की कोशिश करते हैं या बढ़ते फंड का पीछा करते हैं, उनका प्रदर्शन कम होता है सूचकांकों में 3% तक - मुख्य रूप से लेन-देन की लागत और कमीशन के कारण, विशेष रूप से फंड में निवेश करते समय साथ व्यय अनुपात 1% से अधिक।

कम ख़रीदना और ज़्यादा ख़रीदना, अगर सफलतापूर्वक किया जाता है, तो मुनाफे पर कर के परिणाम उत्पन्न होते हैं। यदि निवेश एक वर्ष से कम समय के लिए आयोजित किया जाता है, तो लाभ पर अल्पावधि पर कर लगाया जाता है पूंजीगत लाभ दर या निवेशक का सामान्य आयकर दर, जो दीर्घकालिक पूंजीगत लाभ दर से अधिक है।

मार्केट टाइमिंग की आलोचना

में प्रकाशित "मार्केट टाइमिंग से संभावित लाभ" नामक एक ऐतिहासिक अध्ययन वित्तीय विश्लेषक जर्नल नोबेल पुरस्कार विजेता द्वारा विलियम शार्प १९७५ में, यह पता लगाने का प्रयास किया गया कि बाजार टाइमर कितनी बार सटीक होने के साथ-साथ निष्क्रिय भी होना चाहिए इंडेक्स फंड बेंचमार्क ट्रैकिंग। शार्प ने निष्कर्ष निकाला कि बाजार समय रणनीति को नियोजित करने वाले निवेशक को समान जोखिम के बेंचमार्क पोर्टफोलियो को सालाना हरा करने के लिए समय का 74 प्रतिशत सही होना चाहिए।

और पेशेवर भी इसे सही नहीं पाते हैं। बोस्टन कॉलेज में सेंटर फॉर रिटायरमेंट रिसर्च के 2017 के एक अध्ययन में पाया गया कि लक्ष्य-तिथि निधि जिसने मार्केट टाइमिंग का प्रयास किया, उसने अन्य फंडों को 0.14 प्रतिशत अंक से कम कर दिया - 30 वर्षों में 3.8% का अंतर।

मॉर्निंगस्टार के शोध के अनुसार, सक्रिय रूप से प्रबंधित फंड आम तौर पर जीवित रहने में विफल रहे हैं और उन्हें हरा दिया है मानक, विशेष रूप से लंबे समय के क्षितिज पर। वास्तव में, सभी सक्रिय फंडों में से केवल 23% ने जून 2019 को समाप्त 10-वर्ष की अवधि में अपने निष्क्रिय प्रतिद्वंद्वियों के औसत को पार कर लिया। विदेशी स्टॉक फंड और बॉन्ड फंड के लिए, लंबी अवधि की सफलता दर आम तौर पर अधिक थी। सफलता दर यू.एस. के बीच सबसे कम थी बड़ी टोपी धन।

मार्केट टाइमिंग अक्सर पूछे जाने वाले प्रश्न

कुशल बाजार परिकल्पना क्या है?

NS निपुण बाजार अवधारणा (ईएमएच) बताता है कि परिसंपत्ति की कीमतें सभी उपलब्ध सूचनाओं को दर्शाती हैं। ईएमएच के अनुसार, जोखिम-समायोजित आधार पर लगातार "बाजार को हराना" असंभव है क्योंकि बाजार की कीमतों को केवल नई जानकारी पर प्रतिक्रिया करनी चाहिए।

मार्केट टाइमिंग के कुछ नुकसान क्या हैं?

जबकि बाजार समय के कई लाभ हैं, कुछ कमियां हैं जिन्हें इस दृष्टिकोण को अपनाते समय ध्यान में रखा जाना चाहिए। बाजार के समय में सफल होने के लिए, प्रतिभूतियों, फंडों और परिसंपत्ति वर्गों की आवाजाही पर निरंतर निगरानी रखना आवश्यक है। बाजारों पर यह दैनिक ध्यान थकाऊ, समय लेने वाला और थका देने वाला हो सकता है।

हर बार जब आप बाजार में प्रवेश करते हैं या बाहर निकलते हैं, तो लेनदेन लागत और कमीशन खर्च होते हैं। मार्केट टाइमिंग रणनीतियों को नियोजित करने वाले निवेशकों और व्यापारियों के पास उच्च लेनदेन और कमीशन लागत होगी।

मार्केट टाइमिंग के परिणामस्वरूप उच्च कर दर भी हो सकती है क्योंकि जब स्टॉक एक वर्ष के भीतर खरीदे और बेचे जाते हैं, अर्जित लाभ पर या तो सामान्य आयकर दर या अल्पकालिक पूंजीगत लाभ के अनुसार कर लगाया जाता है भाव। अंत में, बाजार का समय एक जटिल कार्य है। सही प्रवेश और निकास बिंदु निर्धारित करना चुनौतीपूर्ण हो सकता है क्योंकि बाजार और इसके रुझान लगातार बदलते रहते हैं।

किसने कहा, "बाजार में समय, बाजार का समय नहीं?"

मार्च 2020 में सीएनबीसी के "स्क्वॉक बॉक्स" पर बैंक ऑफ अमेरिका के वाइस चेयरमैन कीथ बैंक्स ने कहा, "वास्तविकता यह है कि यह बाजार का समय है, बाजार का समय नहीं"।

क्या बाजार को समय देना वास्तव में असंभव है?

बाजार का समय एक ऐसी रणनीति है जिसमें अपेक्षित मूल्य परिवर्तनों के आधार पर स्टॉक खरीदना और बेचना शामिल है। प्रचलित ज्ञान कहता है कि बाजार का समय काम नहीं करता है; ज्यादातर समय, कीमतों के ऊपर और नीचे जाने से ठीक पहले ऑर्डर खरीदने और बेचने का सही समय पर निवेशकों के लिए बड़ा मुनाफा अर्जित करना बहुत चुनौतीपूर्ण होता है।

निवेशक अक्सर भावनाओं के आधार पर निवेश के फैसले लेते हैं। वे तब खरीद सकते हैं जब स्टॉक की कीमत बहुत अधिक हो, क्योंकि अन्य लोग इसे खरीद रहे हैं। वैकल्पिक रूप से, वे बुरी खबर के एक टुकड़े पर बेच सकते हैं। इन कारणों से, अधिकांश निवेशक जो बाजार को समय देने की कोशिश कर रहे हैं, अंत में व्यापक बाजार में खराब प्रदर्शन कर रहे हैं।

मार्केट टाइमिंग का सबसे बड़ा जोखिम क्या है?

बाजार समय का सबसे बड़ा जोखिम आमतौर पर महत्वपूर्ण समय पर बाजार में नहीं माना जाता है। जो निवेशक बाजार को समय देने की कोशिश करते हैं, वे असाधारण रिटर्न की अवधि के लापता होने का जोखिम उठाते हैं।

निवेशकों के लिए बाजार के उच्च या निम्न बिंदु को तब तक सटीक रूप से इंगित करना बहुत कठिन है जब तक कि यह पहले ही हो चुका हो। इस कारण से, यदि कोई निवेशक बाजार में मंदी के दौरान अपने पैसे को शेयरों से बाहर निकालता है, तो वे अपने पैसे को समय पर वापस नहीं ले जाने का जोखिम उठाते हैं ताकि लाभ का लाभ उठाया जा सके।