एलीगेटर स्प्रेड का क्या मतलब है?

एलीगेटर स्प्रेड क्या है?

एलीगेटर स्प्रेड एक ट्रेडिंग है पद जो भारी शुल्क और इससे जुड़ी लेनदेन लागतों के कारण शुरू से ही लाभहीन होना तय है। शब्द का प्रयोग अक्सर के संबंध में किया जाता है विकल्प बाजार, जहां निवेशक कभी-कभी विभिन्न लगाना तथा बुलाना जटिल स्थिति बनाने के विकल्प। प्रत्येक टांग प्रसार के अपने स्वयं के व्यापारिक लागत के सेट के साथ आ सकते हैं।

यदि इन लेन-देन से शुल्क बहुत अधिक हो जाता है, तो निवेशक लेन-देन पर पैसा खो सकता है, भले ही बाजार अन्यथा लाभदायक दिशा में चलता हो। ऐसे मामलों में, संभावित लाभ एक मगरमच्छ की तरह फीस से "खाया" जाता है।

एलीगेटर स्प्रेड को समझना

विकल्प बाजार में किए गए ट्रेडों का जिक्र करते समय निवेशक आमतौर पर "एलीगेटर स्प्रेड" शब्द का उपयोग करते हैं, विशेष रूप से पुट और कॉल ऑप्शंस से जुड़ी जटिल स्थितियों के संबंध में। इस प्रकार के ट्रेडों को एक के आंदोलन से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है अंतर्निहित परिसंपत्ति एक विशेष सीमा के भीतर।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक को लाभ हो सकता है यदि कोई शेयर किसी भी दिशा में 20% तक की सराहना या मूल्यह्रास करता है। उस परिदृश्य में, निवेशक को एक अपेक्षाकृत संकीर्ण खिड़की का सामना करना पड़ता है जिसके भीतर स्थिति पर लाभ होता है; यदि उस स्थिति से जुड़े विभिन्न शुल्क बहुत महंगे हैं, तो उनके लिए शुल्क के बाद के आधार पर लाभ प्राप्त करना असंभव हो सकता है, भले ही सुरक्षा एक अनुकूल दिशा में चलती हो।

सिद्धांत रूप में, निवेशक निवेश की स्थिति से जुड़े शुल्क की सावधानीपूर्वक समीक्षा करके इस समस्या से बच सकते हैं, जिस पर वे विचार कर रहे हैं। हालांकि, व्यवहार में ऐसा करना मुश्किल हो सकता है, क्योंकि इसमें कई तरह के शुल्क शामिल हो सकते हैं। इसमें शामिल है दलालों का कमीशन, विनिमय शुल्क, समाशोधन शुल्क, मार्जिन ब्याज, और फीस के साथ जुड़े व्यायाम विकल्प. अन्य मुद्दे, जैसे कर निहितार्थ और बिड-आस्क स्प्रेड, लाभ में भी खा सकते हैं। यह देखते हुए कि इन बाजारों में निवेशक पहले से ही काफी जटिल लेनदेन कर रहे हैं, यह है समझ में आता है कि वे यह महसूस करने में विफल हो सकते हैं कि उन्होंने एक मगरमच्छ फैला दिया है - जब तक कि वह भी नहीं है देर।

एलीगेटर स्प्रेड का वास्तविक विश्व उदाहरण

चार्ली एक विकल्प व्यापारी है जो एक्सवाईजेड कॉर्पोरेशन में शेयरों के साथ अंतर्निहित संपत्ति के रूप में एक स्थिति खोलने पर विचार कर रहा है। वर्तमान में, XYZ $20 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है, लेकिन चार्ली को उम्मीद है कि अगले छह महीनों में शेयरों में अधिक अस्थिरता का अनुभव होगा। विशेष रूप से, उन्हें लगता है कि एक अच्छा मौका है कि एक्सवाईजेड शेयर या तो $ 30 तक बढ़ जाएंगे या उस समय सीमा में $ 10 तक गिर जाएंगे।

इस प्रत्याशित अस्थिरता से लाभ उठाने के लिए, चार्ली एक कॉल विकल्प खरीदता है जो छह महीने में समाप्त हो जाता है और जिसकी स्ट्राइक मूल्य $25 है। इस विकल्प को प्राप्त करने के लिए, वह $ 2 प्रीमियम का भुगतान करता है।

हालांकि यह कॉल विकल्प उसे XYZ के शेयर की कीमत बढ़ने पर लाभ की अनुमति देता है, चार्ली चाहता है खुद को स्थिति में रखें ताकि वह बढ़ी हुई अस्थिरता पर मुनाफा कमा सके, भले ही कीमत बढ़ जाए या नीचे। इसके लिए, वह दूसरा विकल्प खरीदता है, यह एक पुट विकल्प है जो छह महीने में समाप्त हो जाता है और इसका स्ट्राइक मूल्य $15 प्रति शेयर होता है। इसे प्राप्त करने के लिए, वह एक और $ 2 प्रीमियम का भुगतान करता है।

अपनी स्थिति को देखते हुए, चार्ली को लगता है कि उसने अपना लक्ष्य पूरा कर लिया है। यदि कीमत 30 डॉलर तक बढ़ जाती है, तो वह अपने कॉल विकल्प का प्रयोग कर सकता है और प्रति शेयर $ 5 का लाभ कमा सकता है ($ 25 के व्यायाम मूल्य के लिए खरीद रहा है, और फिर $ 30 के बाजार मूल्य के लिए बेच रहा है)। चूंकि प्रत्येक विकल्प 100 शेयरों के लॉट साइज का प्रतिनिधित्व करता है, जो $500 के लाभ के लिए काम करता है। यदि दूसरी ओर कीमतें $ 10 तक गिरती हैं, तो वह अपने पुट विकल्प का प्रयोग कर सकता है और $ 5 प्रति शेयर लाभ ($ 10 के बाजार मूल्य के लिए खरीद रहा है, और फिर $ 15 के व्यायाम मूल्य पर बेच रहा है)।

हालांकि चार्ली की स्थिति कागज पर ठीक दिखती है, लेकिन इसमें एक महत्वपूर्ण दोष है। चार्ली अपने लेन-देन शुल्क का हिसाब रखने में विफल रहा। उसके प्रीमियम भुगतानों का लेखा-जोखा रखने के बाद, उसके दलाल का कमीशन, उसका वित्त दायित्व, और कई अन्य लागतें, चार्ली को पता चलता है कि ये खर्च कुल $ 5 प्रति शेयर से अधिक होंगे। चार्ली, दूसरे शब्दों में, एक एलीगेटर स्प्रेड में फंस गया है - अपनी स्थिति की उच्च लागत के कारण, वह पैसा बनाने में असमर्थ है, भले ही वह XYZ के बारे में अपनी भविष्यवाणी में सही हो।