प्रोत्साहन वितरण अधिकार (IDR) परिभाषा
प्रोत्साहन वितरण अधिकार क्या हैं?
प्रोत्साहन वितरण अधिकार (IDR) एक सामान्य भागीदार को a. का बढ़ता हुआ हिस्सा देते हैं सीमित भागीदारीका वृद्धिशील वितरण योग्य नकदी प्रवाह। में इस्तेमाल किया मास्टर सीमित भागीदारी (MLP), IDRs सीमित भागीदारों के लिए प्रति-इकाई वितरण वृद्धि की रूपरेखा तैयार करते हैं।
चाबी छीन लेना
- प्रोत्साहन वितरण अधिकार एक सामान्य भागीदार को राजस्व में वृद्धि के रूप में साझेदारी के मुनाफे का एक बड़ा हिस्सा प्रदान करते हैं।
- यह सामान्य साझेदार को सीमित भागीदारों के लिए विकास को बढ़ावा देने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए है।
- सिस्टम का दुरुपयोग किया जा सकता है। सीमित भागीदारों को समझौतों की पूरी तरह से जांच करने की आवश्यकता है।
वृद्धिशील वितरण योग्य नकदी प्रवाह में सामान्य भागीदार का हिस्सा आमतौर पर 2% से शुरू होता है, लेकिन 20% या 50% तक भी हो सकता है।
हाल के वर्षों में, कई एमएलपी आईडीआर को समाप्त कर रहे हैं, यह देखते हुए कि इस तरह के भुगतान करने की संरचना लंबी अवधि में टिकाऊ नहीं है।
प्रोत्साहन वितरण अधिकार समझाया गया
एक मास्टर लिमिटेड पार्टनरशिप की IDR अनुसूची को प्रोत्साहित करने के लिए संरचित किया जाता है
सामान्य सहभागी वितरण वृद्धि को बढ़ावा देने के लिए सीमित भागीदार. यदि सीमित भागीदारों के लिए भुगतान एक पूर्व निर्धारित स्तर तक पहुंच जाता है, तो सामान्य भागीदार को सीमित भागीदारी के वृद्धिशील नकदी प्रवाह के आधार पर तेजी से उच्च भुगतान प्राप्त होता है। प्रोत्साहन वितरण अधिकार आमतौर पर त्रैमासिक वितरण आंकड़ों के आधार पर निर्धारित किए जाते हैं।संरचना का विश्लेषण करें
आईडीआर अपेक्षाकृत असामान्य हैं और जटिल हो सकते हैं। उन्हें अक्सर एमएलपी निवेशकों द्वारा गलत समझा जाता है। इसके अतिरिक्त, कुछ सामान्य भागीदार स्वयं को बड़े भुगतान उत्पन्न करने के लिए IDR तंत्र का दुरुपयोग कर सकते हैं।
एक एमएलपी के भीतर प्रत्येक आईडीआर को अलग तरह से संरचित किया जाता है, और संभावित एमएलपी सीमित भागीदारों को किसी भी संभावित निवेश में उस संरचना का सावधानीपूर्वक विश्लेषण करने की आवश्यकता होती है। कुछ संरचनाओं में सीमित भागीदारों के लिए वितरण वृद्धि को बढ़ावा देने या बाधित करने का प्रभाव हो सकता है।
कुछ प्रोत्साहन वितरण अधिकारों को इस तरह से संरचित किया जाता है जिससे सामान्य भागीदार (GP) को अनुचित रूप से लाभ होता है।
विश्वसनीय नकदी प्रवाह
सामान्य भागीदार प्रोत्साहन पर्याप्त हो सकता है। इसका आम तौर पर मतलब है कि सीमित साझेदार ने भी लंबी अवधि में अच्छा प्रदर्शन किया है। और, यदि एमएलपी का प्रदर्शन लड़खड़ाता है, तो सीमित भागीदार को अपने नकदी प्रवाह को आईडीआर की संरचना के कारण सामान्य साझेदार की तुलना में कम प्रभावित देखना चाहिए।
कुछ सीमित साझेदार स्थिर नकदी प्रवाह के पक्ष में बड़ा लाभ छोड़ देते हैं।
सीमित भागीदारों के लिए सौदा यह है कि वे अधिक स्थिर, विश्वसनीय नकदी प्रवाह के लिए कुछ (या बहुत) ऊपर की ओर व्यापार करते हैं। लेकिन नकदी प्रवाह और आईडीआर के जोखिम अक्सर सीमित भागीदारों और सामान्य साझेदार के बीच विवादास्पद संबंधों को जन्म देते हैं। कुछ GPs IDR तंत्र का दुरुपयोग करते हैं, ऐसे शब्द बनाते हैं जो सीमित भागीदारों पर उनका अत्यधिक पक्ष लेते हैं।