क्यों अमेज़न का सबसे बड़ा खतरा हो सकता है वॉल-मार्ट

ऑनलाइन मर्चेंडाइजिंग कोलोसस Amazon.com इंक। (AMZN) प्रतिस्पर्धियों को बाएँ और दाएँ रौंद सकते हैं, लेकिन पारंपरिक खुदरा बिक्री में प्रमुख वैश्विक शक्ति नहीं, वॉल-मार्ट स्टोर्स इंक। (डब्ल्यूएमटी). जेसी पेनी कंपनी इंक के पूर्व सीईओ रॉन जॉनसन के मुताबिक, वॉल-मार्ट अमेज़ॅन का सबसे बड़ा खतरा है। (जेसीपी), सीएनबीसी के साथ एक साक्षात्कार में. इसके अलावा, वॉल-मार्ट ने ईंट-और-मोर्टार खुदरा बिक्री में अपने प्रमुख प्रतिद्वंद्वियों को ग्रहण कर लिया है, अब यह समग्र खुदरा बिक्री के लिए वॉल-मार्ट और अमेज़ॅन के बीच "दो-घोड़ों" की दौड़ है। प्रभुत्व, उपभोक्ता पर केंद्रित ब्रोकरेज, शोध और निवेश बैंकिंग फर्म टेस्ले एडवाइजरी ग्रुप (टीएजी) में शोध के सहायक निदेशक जोसेफ फेल्डमैन कहते हैं। क्षेत्र, बैरोन की टिप्पणी में.

ईंट-और-मोर्टार स्टोरफ्रंट के पारंपरिक परिदृश्य में कचरा डालने में, अमेज़ॅन अग्रणी वर्चुअल शॉपिंग मॉल के मकान मालिक और एंकर किरायेदार दोनों बन गया है। अमेज़ॅन को विशेषाधिकार के लिए भुगतान करते हुए, छोटे खिलाड़ी तेजी से वहां दुकान स्थापित करने के लिए मजबूर महसूस करते हैं। इस बीच, वॉल-मार्ट न केवल अपने विशाल भौतिक पदचिह्न के साथ एक प्रमुख प्रतिस्पर्धात्मक लाभ रखता है, बल्कि यह अमेज़ॅन के ऑनलाइन डोमेन में तेजी से सफल प्रयास कर रहा है।

मौलिक तुलना

वॉल-मार्ट का 17 नवंबर को बंद होने तक 43.9% का सालाना स्टॉक मूल्य लाभ है। इसका आगे पी / ई अनुपात 21 है और इसका पी/ई से विकास (पीईजी) अनुपात याहू फाइनेंस द्वारा रिपोर्ट किए गए थॉमसन रॉयटर्स डेटा के अनुसार 3.89 है। अधिक कीमत वाले अमेज़ॅन के लिए संबंधित आंकड़े क्रमशः 50.7%, 142 और 4.55 हैं।

तेजी से बढ़ने वाली कंपनियों का पी/ई अनुपात अधिक होता है, जिससे वे पहली नज़र में अपेक्षाकृत अधिक महंगे लगते हैं। पीईजी अनुपात विश्लेषण को परिष्कृत करता है, कंपनी के पी / ई को इसकी अपेक्षित वृद्धि दर से विभाजित करता है ईपीएस. याहू फाइनेंस अपनी गणना में अगले पांच वर्षों के लिए ईपीएस विकास दर अनुमानों का उपयोग करता है। ऊपर दिए गए पीईजी के आंकड़े इस प्रकार इंगित करते हैं कि वॉल-मार्ट में निवेशक अमेज़ॅन में निवेशकों की तुलना में विकास के लिए कम भुगतान कर रहे हैं। इसके अलावा, अमेज़ॅन के बाजार मूल्य का लगभग 40% अन्य उद्यमों के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है, विशेष रूप से क्लाउड कंप्यूटिंग, जो अपने मुख्य खुदरा कारोबार की तुलना में तेजी से बढ़ रहे हैं। (अधिक के लिए, यह भी देखें: अमेज़ॅन जल्द ही बाजार का "ट्रिलियन डॉलर बुल" बन सकता है.)

इस बीच, उन्हीं स्रोतों के अनुसार, वॉल-मार्ट ने काफी बेहतर प्रदर्शन किया है संपत्ति पर वापसी (आरओए), 7.1%, और इक्विटी पर वापसी (आरओई), १७.०%, से अधिक बारह महीने पीछे. Amazon के आंकड़े 2.8% और 9.7% हैं।

वॉल-मार्ट भी में आगे मुनाफे का अंतर, 2.6%, और परिचालन सीमा, 4.6%, अनुगामी बारह महीनों के लिए, फिर से उन्हीं स्रोतों के अनुसार। अमेज़ॅन इन उपायों से आधा लाभदायक है, 1.3% और 2.3% पर।

डब्ल्यूएमटी द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

शारीरिक लाभ

जैसा कि जॉनसन सीएनबीसी को बताता है, वॉल-मार्ट अमेज़ॅन पर जो प्रमुख लाभ रखता है, वह भौतिक स्थानों का विशाल नेटवर्क है। अमेरिकी बाजार पर विचार करते हुए, वॉल-मार्ट के स्टोर देश भर में अधिकांश उपभोक्ताओं के काफी करीब हैं, और ये स्टोर अमेज़ॅन के माध्यम से उपलब्ध होने वाली अधिकांश चीज़ों को बेचते हैं, उन्होंने नोट किया। इसके अलावा, वॉल-मार्ट ने अपनी वितरण प्रणाली की दक्षता बढ़ाने के लिए नई तकनीकों को लागू करने पर ध्यान केंद्रित करने के बजाय, नए स्टोर खोलने की दर को धीमा करने के लिए चुना है।

इस बीच, अमेज़ॅन अपने स्वयं के वितरण केंद्रों में भारी निवेश कर रहा है, जो जॉनसन का कहना है कि वॉल-मार्ट के गोदामों और स्टोरों की तुलना में अधिक महंगा और कम कुशल है। वास्तव में, विशिष्ट वॉल-मार्ट स्टोर में विशाल भंडारण और शेल्फ स्थान वास्तव में इन्वेंट्री की अनुमति देता है जैसा कि उन्होंने सीएनबीसी को बताया, "एक ऐसा लाभ जिसे हराना मुश्किल है," जहां ग्राहक है, वहां "आगे तैनात" होना चाहिए। दूसरी ओर, अमेज़ॅन उपभोक्ताओं को वाल-मार्ट की तुलना में प्रत्येक मर्चेंडाइज़ श्रेणी में बहुत अधिक विविध प्रकार की वस्तुओं के साथ लुभा सकता है, यहाँ तक कि उनके बड़े आकार को देखते हुए भी।

बिग थर्ड क्वार्टर

कंपनी की प्रेस विज्ञप्ति के अनुसार, वॉल-मार्ट का 3Q 2017 का राजस्व साल-दर-साल 4.2% बढ़ा था। ईपीएस $ 1.00 की तिमाही के लिए 97 सेंट के सर्वसम्मति अनुमान को 3.1% से हराया। $123.2 बिलियन के कुल राजस्व ने $121.1 बिलियन के आम सहमति अनुमान को 1.7% से हरा दिया।

वॉल-मार्ट के लिए, यू.एस. में ई-कॉमर्स का एक बड़ा योगदान था, वॉलमार्ट डॉट कॉम के माध्यम से बिक्री में साल-दर-साल 50% की वृद्धि हुई। इसके विपरीत, अमेज़न पर ऑनलाइन बिक्री की वृद्धि 22% थी, जो एक वर्ष से अधिक समय में सबसे अच्छी थी। वॉल-मार्ट की ऑनलाइन बिक्री में भी मजबूत दूसरी तिमाही थी, जो पिछले वर्ष की तुलना में 63% अधिक थी, एक पूर्व सीएनबीसी रिपोर्ट के अनुसार. (अधिक के लिए, यह भी देखें: खुदरा उथल-पुथल के बीच वॉल-मार्ट की अमेरिकी बिक्री मजबूत है.)

WMT तिमाही वास्तविक ईपीएस द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

अमेज़ॅन टर्फ पर ग्राउंडिंग ग्राउंड

वॉल-मार्ट भी अमेज़ॅन के घरेलू मैदान, ई-कॉमर्स के दायरे में एक दुर्जेय विरोधी साबित हो रहा है, जैसा कि ऊपर उल्लिखित विकास दर से संकेत मिलता है। यहां वॉल-मार्ट का विशाल ईंट-और-मोर्टार साम्राज्य अमेज़ॅन पर एक प्रमुख प्रतिस्पर्धात्मक लाभ प्रदान करता है, जिससे ऑनलाइन ऑर्डर किए गए माल की वापसी की सुविधा मिलती है। इसके अलावा, वॉल-मार्ट ने 30 सेकंड या उससे कम समय में इन-स्टोर रिटर्न को उल्लेखनीय रूप से तेजी से बनाने के उद्देश्य से प्रौद्योगिकी में भारी निवेश किया है। इसके विपरीत, अमेज़ॅन कैच-अप खेलने के लिए पांव मार रहा है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: अमेज़न का सबसे बड़ा खतरा वॉलमार्ट क्यों हो सकता है।)

तेजी से बढ़ते चीनी बाजार में, वॉल-मार्ट ने अमेज़ॅन के खिलाफ विशाल ऑनलाइन व्यापारी JD.com इंक के साथ एक मजबूत गठबंधन बनाया है। (जद). वॉल-मार्ट ने JD.com में एक विशाल नया बिक्री आउटलेट प्राप्त किया है। इस बीच, बाद में, वॉल-मार्ट के माध्यम से अपने स्वयं के माल की पेशकश करके एक ईंट-और-मोर्टार उपस्थिति प्राप्त करता है स्टोर और इन स्टोरों को पूर्ति केंद्रों के रूप में उपयोग करना, जिससे डिलीवरी का समय कम से कम 30. हो जाता है मिनट। वॉल-मार्ट की गैर-अमेरिकी बिक्री में चीन का पहले से ही लगभग 33% हिस्सा है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: अमेज़न JD.com और वॉल-मार्ट से क्यों हार रहा है?.)

अमेज़ॅन प्रोजेक्ट्स एयर पावर

इस बीच, अमेज़ॅन अपने मूल्य प्रस्ताव के एक महत्वपूर्ण हिस्से को बढ़ाने के लिए आक्रामक रूप से आगे बढ़ रहा है, ऑनलाइन खरीदारों को तेजी से वितरण। यह डिलीवरी को और तेज करने के लिए कई पहलों में लगा हुआ है, जैसे कि अमेज़ॅन सेलर फ्लेक्स और अमेज़ॅन की। इसने "प्राइम एयर" कार्गो जेट के बेड़े में भी निवेश किया है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: FedEx, UPS अमेज़न डिलीवरी एंट्री को मात दे सकते हैं: गोल्डमैन.)

रोबोट युद्ध

अमेज़ॅन को वॉल-मार्ट और अन्य प्रतिद्वंद्वियों पर रोबोट के व्यापक उपयोग में लागत में कटौती और ऑर्डर पर गति पूर्ति के समय में स्पष्ट लाभ है। वॉल-मार्ट, हालांकि, अभी भी खड़ा नहीं है। यह पिछले कई वर्षों से आक्रामक रूप से स्वचालित हो रहा है, मानव स्टाफ को कम कर रहा है और शेष कर्मचारियों को उच्च मूल्य वर्धित गतिविधियों में फिर से नियुक्त कर रहा है। उदाहरण के लिए, किराने के सामान में अपना प्रभुत्व बढ़ाने के लिए, जिसमें से यह यू.एस. में सबसे बड़ा विक्रेता है, वॉल-मार्ट ऑनलाइन ऑर्डर के कर्बसाइड पिकअप का विस्तार कर रहा है। वॉल-मार्ट भी अल्फाबेट इंक के गूगल डिवीजन के साथ एक प्रोजेक्ट में लगा हुआ है। (गूगल) आवाज सक्रिय खरीदारी विकसित करने के लिए, अमेज़ॅन के एलेक्सा के खिलाफ एक पलटवार, सीएनबीसी रिपोर्ट। (अधिक के लिए, यह भी देखें: अमेज़न बनाम। वॉल-मार्ट: रोबोट युद्धों को कौन जीत रहा है।)