विकल्प आय कोष परिभाषा

एक विकल्प आय कोष क्या है?

एक विकल्प आय फंड, जिसे एक विकल्प आय क्लोज-एंड फंड (ओआई-सीईएफ) के रूप में भी जाना जाता है, एक प्रकार का पूल है। निवेश जिसका लक्ष्य प्रीमियम अर्जित करके अपने निवेशकों के लिए वर्तमान आय उत्पन्न करना है बेचना विकल्प अनुबंध.

विकल्प आय को बेचकर उत्पन्न किया जा सकता है डेल्टा-तटस्थ विकल्प रणनीतियाँ जैसे फैली या गला घोंटना, लेखन से कवर कॉल, या अन्य अधिक जटिल रणनीतियों का उपयोग करना।

विकल्प आय कोष को समझना

विकल्प आय फंड आमतौर पर कर-लाभ वाले खातों के लिए सबसे उपयुक्त होते हैं क्योंकि उन निवेशकों को बेचे गए विकल्पों पर जो लाभ होता है, उस पर लाभांश के बजाय सामान्य आय के रूप में कर लगाया जाता है।

एक तरह से ये फंड आय उत्पन्न करते हैं, विकल्प रणनीतियों को बेचना है जो डेल्टा-तटस्थ हैं, जिसका अर्थ है कि वे मूल्य में परिवर्तन नहीं करते हैं क्योंकि बाजार ऊपर या नीचे चलता है। शॉर्ट स्ट्रैडल एक विकल्प रणनीति है जिसमें दोनों को बेचना शामिल है कॉल करने का विकल्प और एक विकल्प डाल एक ही स्ट्राइक प्राइस के साथ और समाप्ति तिथि.

एक स्ट्रैंगल समान है, लेकिन इसके बजाय अलग-अलग स्ट्राइक कीमतों पर कॉल और पुट का उपयोग करता है। इसका उपयोग तब किया जाता है जब ट्रेडर का मानना ​​​​है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति विकल्प अनुबंधों के जीवन में काफी अधिक या कम नहीं होगी। अधिकतम लाभ की राशि है अधिमूल्य विकल्प लिखकर एकत्र किया। हालांकि, संभावित नुकसान असीमित हो सकता है यदि बाजार में महत्वपूर्ण रूप से आगे बढ़ता है, इसलिए यह आमतौर पर अधिक उन्नत व्यापारियों के लिए एक रणनीति है।

एक कवर्ड कॉल एक और आम रणनीति है, जहां एक ही अंतर्निहित में मौजूदा लंबी स्थिति के खिलाफ एक अपसाइड कॉल बेचा जाता है। एक कवर कॉल रणनीति का उपयोग करते समय, यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत में गिरावट आती है, तो पोर्टफोलियो अभी भी पैसा खो सकता है, और ऊपर की ओर अधिकतम लाभ भी सीमित है। यदि परिसंपत्ति की कीमत अपेक्षाकृत सपाट रहती है, हालांकि, एक कवर कॉल रणनीति अपेक्षाकृत कम जोखिम वाली आय जनरेटर हो सकती है।

विकल्प आय फंड मानक फंडों की तुलना में उच्च रिटर्न सहित स्पष्ट पुरस्कार प्रदान करते हैं। लेकिन इस तरह की आय-सृजन रणनीति केवल लाभांश-भुगतान वाले शेयरों में निवेश करने की तुलना में अधिक जोखिम भरी हो सकती है। चूंकि वे विकल्प अनुबंधों का उपयोग करते हैं, इसलिए कई और जोखिम कारक हैं।

यही कारण है कि विकल्प आय सीईएफ के प्रस्तावक और नकारात्मक दोनों होते हैं। बाद के उदाहरण के लिए, "ऑप्शन इनकम फंड्स: वॉच आउट" शीर्षक वाला 2005 ब्लूमबर्ग लेख देखें, जिसमें तर्क दिया गया है कि भुगतान उदार कम-उपज समय हो सकता है, उनके जोखिम बहुत अच्छे हैं।

विकल्प आय कोष के लाभ

दूसरी ओर, किपलिंगर में 2012 के एक लेख में कहा गया है कि "विकल्प-आय सीईएफ एक बेहतर विकल्प हो सकते हैं।"

जेफरी आर. कोस्नेट ने लिखा है कि लगभग 30 विकल्प-आय वाले सीईएफ हैं, और उनमें फंड से सब कुछ शामिल है डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल्स में केवल 30 शेयरों पर ध्यान केंद्रित करें, जो उभरते बाजारों में विकल्प बेचते हैं स्टॉक। उन्होंने समझाया कि ऐसे फंडों के कुछ प्रमुख फायदे हैं: "उनकी रणनीति जो भी हो, विकल्प-आय सीईएफ दो गुण साझा करते हैं। सबसे पहले, सभी अपने शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य प्रति शेयर पर छूट पर व्यापार करते हैं। दूसरा, ये फंड काफी संकीर्ण ट्रेडिंग रेंज में फंसे बाजार के लिए आदर्श हैं।"

कोसनेट के अनुसार, इसका कारण कवर-कॉल रणनीतियों से संबंधित है: "एक कॉल विकल्प अपना देता है धारक को विकल्प के विक्रेता से एक निश्चित कीमत पर एक निश्चित कीमत पर स्टॉक खरीदने या कॉल करने का अधिकार है दिनांक। विकल्प खरीदना जोखिम भरा है। लेकिन आपके पास एक स्टॉक के खिलाफ कॉल बेचना एक रूढ़िवादी रणनीति है। ऐसा करके, आप अपने शेयरों की संभावित प्रशंसा को सीमित करते हैं, लेकिन आप विकल्पों की बिक्री के माध्यम से अतिरिक्त आय उत्पन्न करते हैं।"

कोसनेट ने आगे निम्नलिखित नोट किया:

विकल्प-आय फंड अपने अधिकांश वितरण को "पूंजी की वापसी" के रूप में नामित करते हैं, एक वाक्यांश जो बताता है कि आपको सही लाभांश नहीं मिल रहा है। लेकिन जिस तरह अच्छा कोलेस्ट्रॉल और खराब कोलेस्ट्रॉल होता है, उसी तरह पूंजी का अच्छा और बुरा रिटर्न होता है। विकल्प बिक्री से नकदी प्रवाह दोहराने योग्य और टिकाऊ है।