ब्याज दर संवेदनशीलता परिभाषा

ब्याज दर संवेदनशीलता क्या है?

ब्याज दर संवेदनशीलता एक उपाय है कि एक निश्चित आय की कीमत कितनी है संपत्ति ब्याज दर के माहौल में बदलाव के परिणामस्वरूप उतार-चढ़ाव होगा। जो प्रतिभूतियां अधिक संवेदनशील होती हैं उनमें कम संवेदनशीलता वाली प्रतिभूतियों की तुलना में अधिक मूल्य में उतार-चढ़ाव होता है।

बांड या अन्य निश्चित आय साधन का चयन करते समय इस प्रकार की संवेदनशीलता को ध्यान में रखा जाना चाहिए, जिसे निवेशक बेच सकता है द्वितीयक बाज़ार. ब्याज दर संवेदनशीलता खरीद और बिक्री को प्रभावित करती है।

ब्याज दर संवेदनशीलता कैसे काम करती है

निश्चित आय प्रतिभूतियां और ब्याज दरें विपरीत रूप से सहसंबद्ध हैं। इसलिए, जैसे-जैसे ब्याज दरें बढ़ती हैं, निश्चित आय वाली प्रतिभूतियों की कीमतों में गिरावट आती है। जब निश्चित आय प्रतिभूतियों की गणना के लिए आवेदन किया जाता है, तो ब्याज दर संवेदनशीलता को परिसंपत्ति के रूप में जाना जाता है

समयांतराल. यह निर्धारित करने का एक तरीका है कि ब्याज दरें एक निश्चित आय सुरक्षा पोर्टफोलियो को कैसे प्रभावित करती हैं। बॉन्ड या बॉन्ड फंड की अवधि जितनी अधिक होगी, बॉन्ड या बॉन्ड फंड ब्याज दरों में बदलाव के प्रति उतना ही संवेदनशील होगा।

निश्चित आय प्रतिभूतियों की अवधि निवेशकों को संभावित ब्याज दर परिवर्तनों की संवेदनशीलता का एक विचार देती है। अवधि ब्याज दर संवेदनशीलता का एक अच्छा उपाय है क्योंकि गणना में कई बांड विशेषताएं शामिल हैं, जैसे कूपन भुगतान और परिपक्वता।

आम तौर पर, परिसंपत्ति की परिपक्वता जितनी लंबी होगी, परिसंपत्ति ब्याज दरों में बदलाव के प्रति उतनी ही संवेदनशील होगी। ब्याज दरों में परिवर्तन बांड द्वारा बारीकी से देखा जाता है और निश्चित आय व्यापारियों, परिणामस्वरूप मूल्य में उतार-चढ़ाव प्रतिभूतियों की समग्र उपज को प्रभावित करते हैं। अवधि की अवधारणा को समझने वाले निवेशक अपनी निश्चित आय का टीकाकरण कर सकते हैं विभागों अल्पकालिक ब्याज दरों में बदलाव के लिए।

ब्याज दर संवेदनशीलता के प्रकार

निश्चित-आय सुरक्षा की ब्याज-दर संवेदनशीलता को निर्धारित करने के लिए व्यापक रूप से उपयोग की जाने वाली अवधि के चार माप हैं— मैकाले अवधि, संशोधित अवधि, प्रभावी अवधि और मुख्य दर अवधि। मैकाले की अवधि की गणना करने के लिए परिपक्वता के समय, शेष नकदी प्रवाह, आवश्यक प्रतिफल, नकदी प्रवाह भुगतान, सममूल्य और बांड मूल्य सहित कुछ निश्चित मीट्रिक ज्ञात होने चाहिए।

NS संशोधित अवधि मैकाले अवधि की एक संशोधित गणना है जिसमें शामिल है बांड परिपक्वता का मूल्य (वाईटीएम)। यह निर्धारित करता है कि उपज में प्रत्येक प्रतिशत बिंदु परिवर्तन के लिए अवधि कितनी बदलेगी।

NS प्रभावी अवधि एम्बेडेड विकल्पों के साथ बांड की अवधि की गणना करने के लिए उपयोग किया जाता है। यह एक बांड के लिए अनुमानित मूल्य में गिरावट को निर्धारित करता है यदि ब्याज दरों में तत्काल 1% की वृद्धि होती है। NS प्रमुख दर अवधि उपज वक्र पर एक विशिष्ट परिपक्वता पर एक निश्चित आय सुरक्षा या निश्चित आय पोर्टफोलियो की अवधि निर्धारित करता है।

ब्याज दर संवेदनशीलता का उदाहरण

ब्याज दर संवेदनशीलता को निर्धारित करने के लिए व्यापक रूप से इस्तेमाल किया जाने वाला एक उपाय प्रभावी अवधि है। उदाहरण के लिए, मान लें कि एक बॉन्ड म्यूचुअल फंड में नौ साल की औसत अवधि और 11 साल की औसत प्रभावी अवधि के साथ 100 बॉन्ड हैं। यदि ब्याज दरों में तत्काल 1.0% की वृद्धि होती है, तो बॉन्ड फंड को इसकी प्रभावी अवधि के आधार पर अपने मूल्य का 11% खोने की उम्मीद है।

इसी तरह, एक व्यापारी छह महीने की परिपक्वता के साथ एक विशेष कॉर्पोरेट बॉन्ड को देख सकता है 2.5 की अवधि। यदि ब्याज दरें 0.5% गिरती हैं, तो व्यापारी उम्मीद कर सकता है कि बांड की कीमत में वृद्धि होगी 1.25%.