बाजार का विश्लेषण करने के लिए डॉव थ्योरी का उपयोग कैसे करें

डॉव थ्योरी क्या है?

डॉव थ्योरी एक वित्तीय सिद्धांत है जो कहता है कि बाजार एक ऊपर की ओर चल रहा है यदि इसका एक औसत (यानी। औद्योगिक- या परिवहन) पिछले महत्वपूर्ण उच्च से अधिक अग्रिम और अन्य औसत में समान अग्रिम के साथ या उसके बाद। उदाहरण के लिए, यदि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज (डीजेआईए) एक मध्यवर्ती उच्च पर चढ़ता है, तो डॉव जोन्स ट्रांसपोर्टेशन एवरेज (डीजेटीए) से उचित समय के भीतर सूट का पालन करने की उम्मीद है।

डॉव थ्योरी को समझना

डॉव सिद्धांत द्वारा विकसित व्यापार के लिए एक दृष्टिकोण है चार्ल्स एच. डो जिन्होंने एडवर्ड जोन्स और चार्ल्स बर्गस्ट्रेसर के साथ मिलकर डॉव जोन्स एंड कंपनी, इंक. की स्थापना की। और 1896 में डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज विकसित किया। डॉव ने संपादकीय की एक श्रृंखला में सिद्धांत को प्रकाशित किया

वॉल स्ट्रीट जर्नल, जिसकी उन्होंने सह-स्थापना की थी।

1902 में चार्ल्स डॉव की मृत्यु हो गई, और उनकी मृत्यु के कारण, उन्होंने कभी भी अपना पूरा सिद्धांत बाजारों पर प्रकाशित नहीं किया, लेकिन कई अनुयायियों और सहयोगियों ने ऐसे काम प्रकाशित किए हैं जो संपादकीय पर विस्तारित हुए हैं। डॉव सिद्धांत में कुछ सबसे महत्वपूर्ण योगदानों में निम्नलिखित शामिल हैं:

• विलियम पी. हैमिल्टन का "द स्टॉक मार्केट बैरोमीटर" (1922)
• रॉबर्ट रिया की "द डॉव थ्योरी" (1932)
• इ। जॉर्ज शेफर की "हाउ आई हेल्प्ड हेल्प टु 10,000 इन्वेस्टर्स टू प्रॉफिट इन स्टॉक्स" (1960)
• रिचर्ड रसेल की "द डॉव थ्योरी टुडे" (1961)

डॉव का मानना ​​​​था कि शेयर बाजार समग्र रूप से अर्थव्यवस्था के भीतर समग्र व्यावसायिक स्थितियों का एक विश्वसनीय उपाय था और इसका विश्लेषण करके समग्र बाजार, कोई भी उन स्थितियों का सटीक अनुमान लगा सकता है और प्रमुख बाजार प्रवृत्तियों की दिशा और व्यक्ति की संभावित दिशा की पहचान कर सकता है स्टॉक।

सिद्धांत ने अपने 100 से अधिक वर्षों के इतिहास में और विकास किया है, जिसमें 1920 के दशक में विलियम हैमिल्टन, 1930 के दशक में रॉबर्ट रिया और ई। 1960 के दशक में जॉर्ज शेफ़र और रिचर्ड रसेल। सिद्धांत के पहलुओं ने जमीन खो दी है, उदाहरण के लिए, परिवहन क्षेत्र पर इसका जोर - या रेलमार्ग, अपने मूल रूप में - लेकिन डॉव का दृष्टिकोण अभी भी आधुनिक का मूल है तकनीकी विश्लेषण.

डॉव थ्योरी कैसे काम करती है

डॉव सिद्धांत के छह मुख्य घटक हैं।

1. बाजार सब कुछ छूट देता है

डॉव सिद्धांत पर कार्य करता है कुशल बाजार परिकल्पना (EMH), जिसमें कहा गया है कि संपत्ति की कीमतों में सभी उपलब्ध जानकारी शामिल होती है। दूसरे शब्दों में, यह दृष्टिकोण व्यवहारिक अर्थशास्त्र का विरोधी है।

कमाई की संभावना, प्रतिस्पर्धात्मक लाभ, प्रबंधन क्षमता-इन सभी कारकों और अधिक की कीमत बाजार में है, भले ही प्रत्येक व्यक्ति इन सभी विवरणों को या इनमें से किसी भी विवरण को न जानता हो। इस सिद्धांत की अधिक सख्त रीडिंग में, भविष्य की घटनाओं को भी जोखिम के रूप में छूट दी जाती है।

2. बाजार के रुझान के तीन प्राथमिक प्रकार हैं

बाजार प्राथमिक रुझानों का अनुभव करते हैं जो एक वर्ष या उससे अधिक समय तक चलते हैं, जैसे कि बैल या भालू बाजार। इन व्यापक प्रवृत्तियों के भीतर, वे माध्यमिक प्रवृत्तियों का अनुभव करते हैं, अक्सर प्राथमिक प्रवृत्ति के खिलाफ काम करते हैं, जैसे कि a पीछे खीचना एक बैल बाजार के भीतर या एक भालू बाजार के भीतर एक रैली; ये द्वितीयक रुझान तीन सप्ताह से तीन महीने तक चलते हैं। अंत में, तीन सप्ताह से कम समय तक चलने वाले छोटे रुझान हैं, जो बड़े पैमाने पर शोर हैं।

3. प्राथमिक प्रवृत्तियों के तीन चरण होते हैं

डॉव सिद्धांत के अनुसार एक प्राथमिक प्रवृत्ति तीन चरणों से होकर गुजरेगी। एक बैल बाजार में, ये संचय चरण, सार्वजनिक भागीदारी (या बड़ी चाल) चरण और अतिरिक्त चरण हैं। एक भालू बाजार में, उन्हें वितरण चरण, सार्वजनिक भागीदारी चरण और आतंक (या निराशा) चरण कहा जाता है।

4. सूचकांकों को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए

एक प्रवृत्ति को स्थापित करने के लिए, डॉव ने इंडेक्स या मार्केट एवरेज को एक दूसरे की पुष्टि करनी चाहिए। इसका मतलब यह है कि एक इंडेक्स पर होने वाले सिग्नल दूसरे पर सिग्नल से मेल खाना चाहिए या उससे मेल खाना चाहिए। यदि एक सूचकांक, जैसे कि डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज, एक नए प्राथमिक अपट्रेंड की पुष्टि कर रहा है, लेकिन एक अन्य सूचकांक प्राथमिक गिरावट की प्रवृत्ति में रहता है, व्यापारियों को यह नहीं मानना ​​चाहिए कि एक नई प्रवृत्ति है शुरू हो गया।

डॉव ने उन दो सूचकांकों का उपयोग किया जिनका आविष्कार उन्होंने और उनके सहयोगियों ने किया था, डाउ जोन्स औद्योगिक औसत (डीजेआईए) और डॉव जोन्स परिवहन औसत (डीजेटीए), इस धारणा पर कि अगर व्यापार की स्थिति, वास्तव में, स्वस्थ, डीजेआईए में वृद्धि के रूप में थी यह सुझाव दे सकता है, रेलमार्ग इस व्यावसायिक गतिविधि में माल ढुलाई से लाभान्वित होंगे आवश्यक। यदि परिसंपत्ति की कीमतें बढ़ रही थीं, लेकिन रेलमार्ग पीड़ित थे, तो प्रवृत्ति संभवतः टिकाऊ नहीं होगी। इसका विलोम भी लागू होता है: यदि रेलमार्ग लाभ कमा रहे हैं लेकिन बाजार मंदी में है, तो कोई स्पष्ट प्रवृत्ति नहीं है।

5. वॉल्यूम को रुझान की पुष्टि करनी चाहिए

अगर कीमत प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा में बढ़ रही है और इसके विपरीत बढ़ रही है तो वॉल्यूम बढ़ जाना चाहिए। कम वॉल्यूम ट्रेंड में कमजोरी का संकेत देता है। उदाहरण के लिए, एक बुल मार्केट में, जैसे-जैसे कीमत बढ़ रही है, वॉल्यूम बढ़ना चाहिए, और सेकेंडरी पुलबैक के दौरान गिरना चाहिए। यदि इस उदाहरण में पुलबैक के दौरान वॉल्यूम बढ़ता है, तो यह एक संकेत हो सकता है कि प्रवृत्ति उलट रही है क्योंकि अधिक बाजार सहभागी मंदी की ओर मुड़ते हैं।

6. रुझान एक स्पष्ट उलट होने तक बने रहते हैं

प्राथमिक प्रवृत्तियों में उत्क्रमण को द्वितीयक प्रवृत्तियों के साथ भ्रमित किया जा सकता है। यह निर्धारित करना मुश्किल है कि भालू बाजार में तेजी एक उलट है या एक अल्पकालिक रैली है इसके बाद और भी निचले स्तर पर आते हैं, और डॉव सिद्धांत सावधानी की वकालत करता है, इस बात पर जोर देते हुए कि एक संभावित उलट हो सकता है की पुष्टि की।

विशेष ध्यान

डॉव थ्योरी के बारे में विचार करने के लिए यहां कुछ अतिरिक्त बिंदु दिए गए हैं।

समापन मूल्य और लाइन रेंज

चार्ल्स डाउ पूरी तरह से बंद कीमतों पर निर्भर था और सूचकांक के इंट्राडे आंदोलनों के बारे में चिंतित नहीं था। एक ट्रेंड सिग्नल बनने के लिए, क्लोजिंग प्राइस को ट्रेंड का संकेत देना होता है, न कि इंट्राडे प्राइस मूवमेंट।

डॉव थ्योरी की एक अन्य विशेषता लाइन रेंज का विचार है, जिसे तकनीकी विश्लेषण के अन्य क्षेत्रों में ट्रेडिंग रेंज के रूप में भी जाना जाता है। बग़ल में (या क्षैतिज) मूल्य आंदोलनों की इन अवधियों को समेकन की अवधि के रूप में देखा जाता है, और व्यापारियों को आने से पहले प्रवृत्ति रेखा को तोड़ने के लिए मूल्य आंदोलन की प्रतीक्षा करनी चाहिए। किस रास्ते पर निष्कर्ष बाजार की अध्यक्षता में। उदाहरण के लिए, यदि कीमत को रेखा से ऊपर जाना है, तो संभावना है कि बाजार ऊपर की ओर जाएगा।

रुझान के संकेत और पहचान

डॉव थ्योरी को लागू करने का एक कठिन पहलू ट्रेंड रिवर्सल की सटीक पहचान है। याद रखें, डॉव सिद्धांत का अनुयायी बाजार की समग्र दिशा के साथ व्यापार करता है, इसलिए यह महत्वपूर्ण है कि वे पहचानें जिन बिंदुओं पर यह दिशा बदलती है.

डॉव थ्योरी में ट्रेंड रिवर्सल की पहचान करने के लिए इस्तेमाल की जाने वाली मुख्य तकनीकों में से एक पीक-एंड-ट्रफ विश्लेषण है। ए शिखर एक बाजार आंदोलन के उच्चतम मूल्य के रूप में परिभाषित किया गया है, जबकि ए गर्त एक बाजार आंदोलन की सबसे कम कीमत के रूप में देखा जाता है। ध्यान दें कि डॉव सिद्धांत मानता है कि बाजार एक सीधी रेखा में नहीं बल्कि उच्च (चोटी) से चढ़ाव (गर्त) की ओर बढ़ता है। बाजार की कुल चाल दिशा में चल रहा है।

डॉव सिद्धांत में एक ऊपर की ओर प्रवृत्ति क्रमिक रूप से ऊंची चोटियों और उच्च कुंडों की एक श्रृंखला है। एक अधोमुखी प्रवृत्ति क्रमिक रूप से निचली चोटियों और निचले कुंडों की एक श्रृंखला है।

डॉव सिद्धांत के छठे सिद्धांत का तर्क है कि एक प्रवृत्ति तब तक प्रभावी रहती है जब तक कि यह स्पष्ट संकेत न हो कि प्रवृत्ति उलट गई है। न्यूटन के गति के पहले नियम की तरह, गति में एक वस्तु एक ही दिशा में चलती है जब तक कोई बल उस आंदोलन को बाधित नहीं करता। इसी तरह, बाजार तब तक प्राथमिक दिशा में आगे बढ़ना जारी रखेगा जब तक कि कोई बल, जैसे कि व्यावसायिक परिस्थितियों में बदलाव, इस प्राथमिक कदम की दिशा को बदलने के लिए पर्याप्त मजबूत न हो।

बदलाव

प्राथमिक प्रवृत्ति में एक उलट संकेत दिया जाता है जब बाजार प्राथमिक प्रवृत्ति की दिशा में एक और लगातार शिखर और गर्त बनाने में असमर्थ होता है। एक अपट्रेंड के लिए, एक नए उच्च तक पहुंचने में असमर्थता के बाद एक उच्च निम्न तक पहुंचने में असमर्थता द्वारा एक उलट का संकेत दिया जाएगा। इस स्थिति में, बाजार क्रमिक रूप से उच्च और निम्न की अवधि से क्रमिक रूप से निम्न उच्च और चढ़ाव की ओर चला गया है, जो एक अधोमुखी प्राथमिक प्रवृत्ति के घटक हैं।

एक अधोमुखी प्राथमिक प्रवृत्ति का उत्क्रमण तब होता है जब बाजार अब निचले चढ़ाव और उच्च पर नहीं गिरता है। यह तब होता है जब बाजार एक शिखर स्थापित करता है जो पिछले शिखर से अधिक होता है, उसके बाद a गर्त जो पिछले गर्त से अधिक है, जो एक ऊर्ध्वगामी प्रवृत्ति के घटक हैं।