ब्याज दर कॉल विकल्प परिभाषा

ब्याज दर कॉल विकल्प क्या है?

एक ब्याज दर कॉल विकल्प एक व्युत्पन्न है जिसमें धारक को ब्याज भुगतान प्राप्त करने का अधिकार होता है एक परिवर्तनीय ब्याज दर के आधार पर, और फिर बाद में एक निश्चित ब्याज के आधार पर ब्याज भुगतान का भुगतान करता है भाव। यदि विकल्प का प्रयोग किया जाता है, तो ब्याज दर कॉल विकल्प बेचने वाला निवेशक विकल्प धारक को शुद्ध भुगतान करेगा।

ब्याज दर कॉल विकल्पों को समझना

ब्याज दर कॉल विकल्पों को समझने के लिए, आइए पहले खुद को याद दिलाएं कि डेट मार्केट में कीमतें कैसे काम करती हैं। ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच एक विपरीत संबंध है। जब बाजार में प्रचलित ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो निश्चित आय की कीमतें गिरती हैं। इसी तरह, जब ब्याज दरें घटती हैं, तो कीमतें बढ़ जाती हैं। निवेशक देख रहे हैं

बाड़ा ब्याज दरों में प्रतिकूल उतार-चढ़ाव के खिलाफ या सट्टेबाजों दरों में अपेक्षित उतार-चढ़ाव से लाभ प्राप्त करना ब्याज दर विकल्पों के माध्यम से ऐसा कर सकता है।

एक ब्याज दर विकल्प एक अनुबंध है जिसकी अंतर्निहित परिसंपत्ति ब्याज दर के रूप में होती है, जैसे कि तीन महीने की उपज ख़ज़ाना बिल (टी-बिल) या 3 महीने लंदन इंटरबैंक की पेशकश की दर (लिबोर)। एक निवेशक जो ट्रेजरी सिक्योरिटीज की कीमत गिरने (या बढ़ने की उपज) की उम्मीद करता है, वह ब्याज दर डाल देगा। अगर वह उम्मीद करती है कि डेट इंस्ट्रूमेंट्स की कीमत बढ़ेगी (या यील्ड घटेगी), तो इंटरेस्ट रेट कॉल ऑप्शन खरीदा जाएगा।

एक ब्याज दर कॉल विकल्प खरीदार को एक निश्चित दर का भुगतान करने और एक परिवर्तनीय दर प्राप्त करने का अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं देता है। यदि समाप्ति पर अंतर्निहित ब्याज दर स्ट्राइक रेट से अधिक है, तो विकल्प होगा पैसे में और खरीदार इसका प्रयोग करेगा। यदि बाजार दर स्ट्राइक रेट से नीचे गिरती है, तो विकल्प होगा आउट ऑफ द मनी, और निवेशक अनुबंध को समाप्त होने की अनुमति देगा।

जब विकल्प का प्रयोग किया जाता है तो भुगतान की राशि है वर्तमान मूल्य निपटान की तारीख पर बाजार दर और स्ट्राइक रेट के बीच के अंतर से गुणा किया गया काल्पनिक मूल राशि विकल्प अनुबंध में निर्दिष्ट। दर की अवधि के लिए सेटलमेंट रेट और स्ट्राइक रेट के बीच के अंतर को समायोजित किया जाना चाहिए।

ब्याज दर कॉल विकल्प का उदाहरण

एक काल्पनिक उदाहरण के रूप में, मान लीजिए कि एक निवेशक ब्याज दर कॉल विकल्प में एक लंबी स्थिति रखता है जिसमें 180-दिन का टी-बिल इसकी अंतर्निहित ब्याज दर के रूप में होता है। अनुबंध में बताई गई काल्पनिक मूल राशि $1 मिलियन है, और स्ट्राइक रेट 1.98% है। यदि बाजार दर स्ट्राइक रेट से बढ़कर 2.2% हो जाती है, तो खरीदार ब्याज दर कॉल का प्रयोग करेगा। कॉल का अभ्यास करने से धारक को 2.2% प्राप्त करने और 1.98% भुगतान करने का अधिकार मिलता है। धारक को अदायगी है:

भुगतान करें​=(2.2%−1.98%)×(360180​)×$1 दस लाख=.22×.5×$1 दस लाख=$1,100​

ब्याज दर विकल्प खाते में समझौते से जुड़ी परिपक्वता के दिनों को लेते हैं। इसके अलावा, विकल्प से भुगतान दर से जुड़े दिनों की संख्या के अंत तक नहीं किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि हमारे उदाहरण में ब्याज दर विकल्प 60 दिनों में समाप्त हो जाता है, तो धारक को 180 दिनों के लिए भुगतान नहीं किया जाएगा क्योंकि अंतर्निहित टी-बिल 180 दिनों में परिपक्व होता है। इसलिए, अदायगी को वर्तमान समय के लिए $१,१०० के वर्तमान मूल्य को ६% पर पाकर छूट दी जानी चाहिए।

ब्याज दर कॉल विकल्प के लाभ

उधार देने वाले संस्थान जो भविष्य की उधार दरों पर एक मंजिल पर ताला लगाना चाहते हैं, वे ब्याज दर कॉल विकल्पों के मुख्य खरीदार हैं। ग्राहक ज्यादातर निगम होते हैं जिन्हें भविष्य में किसी बिंदु पर उधार लेने की आवश्यकता होती है, इसलिए ऋणदाता अंतरिम के दौरान ब्याज दरों में प्रतिकूल परिवर्तनों के खिलाफ बीमा या बचाव करना चाहते हैं।

ब्याज दर कॉल विकल्प का उपयोग एक निवेशक द्वारा किया जा सकता है जो एक ऋण में एक स्थिति को हेज करना चाहता है जिसमें ब्याज का भुगतान a. के आधार पर किया जाता है फ्लोटिंग ब्याज दर. ब्याज दर कॉल विकल्प खरीदकर, एक निवेशक ब्याज की उच्चतम दर को सीमित कर सकता है जिसके लिए भुगतान करना होगा ब्याज की कम दरों का आनंद लेते हुए किया जा सकता है, और वह उस नकदी प्रवाह का अनुमान लगा सकती है जिसका भुगतान ब्याज भुगतान होने पर किया जाएगा देय।

ब्याज दर कॉल विकल्पों का उपयोग या तो आवधिक या गुब्बारा भुगतान स्थिति में किया जा सकता है। इसके अलावा, ब्याज दर के विकल्प का एक्सचेंज या ओवर द काउंटर (ओटीसी) पर कारोबार किया जा सकता है।