ईएसजी और बांड: इट्स ए मैच

फंड का परिदृश्य, चाहे वह म्यूचुअल फंड हो या एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ), पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) सिद्धांतों का पालन करने वाले इक्विटी उत्पादों का प्रभुत्व है। जैसा कि स्मार्ट बीटा और मौलिक रूप से भारित उत्पादों के बारे में अन्य बातचीत के मामले में है, निवेशक सोच रहे हैं कि क्या ईएसजी गुणों को निश्चित आय स्थान पर लागू किया जा सकता है।

संक्षिप्त उत्तर है "हां, बांड और ईएसजी मेल हैं।" इसके अतिरिक्त, निवेशकों को दो अवधारणाओं से मेल खाने के लिए और अधिक धन की उम्मीद करनी चाहिए। वास्तव में, पुण्य निवेश के विचार का निश्चित आय ब्रह्मांड में महत्वपूर्ण अनुप्रयोग हैं।

"पर्यावरण, सामाजिक और शासन (ईएसजी) विश्लेषण निश्चित आय संपत्ति प्रबंधकों के लिए तेजी से महत्वपूर्ण होता जा रहा है, यू.एस. और वैश्विक इक्विटी अनुसंधान तक पहुंचना जहां ये कारक अधिक मजबूती से जुड़े हुए हैं, "एसेट मैनेजर के अनुसार लेग मेसन इंक. "हालांकि अनुकूल ईएसजी स्कोर आकर्षक निवेश के अवसरों के साथ सहसंबंधित हो सकते हैं, इसका कारण और भी बहुत कुछ है लंबी अवधि में बांड के जोखिम का सही मूल्य निर्धारण करने के लिए निश्चित आय निवेशकों की क्षमता में सुधार के साथ अवधि। ”

प्रगति कर रहा

बांड की दुनिया में ईएसजी निवेश बढ़ाने का एक प्रमुख चालक अपने शोध और रेटिंग में ईएसजी सिद्धांतों का उपयोग करने वाली क्रेडिट रेटिंग एजेंसियां ​​(सीआरए) हैं। उस मोर्चे पर प्रगति की जा रही है। उदाहरण के लिए, मूडीज इन्वेस्टर सर्विसेज, प्रमुख सीआरए में से एक, ईएसजी विचारों को एकीकृत करने के प्रयासों को बढ़ावा दे रही है।

"पिछले तीन वर्षों में, मूडीज पारदर्शिता बढ़ाने के अपने प्रयासों को तेज कर रहा है यह कैसे क्रेडिट गुणवत्ता के अपने विश्लेषण में ईएसजी विचारों को शामिल करता है," रेटिंग ने कहा एजेंसी। "मूडी का उद्देश्य उन सभी बातों पर ध्यान देना नहीं है जिन्हें हरे, टिकाऊ या नैतिक कहा जा सकता है, बल्कि उन सभी बातों पर ध्यान देना है जिनका क्रेडिट गुणवत्ता पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है।"

2016 में, संयुक्त राष्ट्र समर्थित जिम्मेदार निवेश के सिद्धांतों (पीआरआई) ने ईएसजी क्रेडिट रेटिंग स्टेटमेंट का अनावरण किया।प्रबंधन के तहत संपत्ति में $ 30 ट्रिलियन से अधिक और तेईस सीआरए के साथ 160 से अधिक निवेशकों ने अक्टूबर तक बयान पर हस्ताक्षर किए हैं। 2020.

मूडीज के प्रतिद्वंद्वी स्टैंडर्ड एंड पूअर्स ने पर्यावरण पर जोर देने वाले कॉरपोरेट बॉन्ड जारीकर्ताओं पर ईएसजी आकलन को शामिल करने का प्रस्ताव दिया है। जोखिम प्रोफ़ाइल, सामाजिक जोखिम प्रोफ़ाइल, प्रबंधन और शासन की ताकत और प्रबंधन दल कैसे संभालते हैं और पर्यावरण और सामाजिक जोखिम।

"बॉन्ड की परिपक्वता तक जितनी लंबी अवधि होगी, उसमें निहित जोखिमों को प्रभावित करने वाले कारकों की संभावना उतनी ही अधिक होगी" बांड और जारीकर्ता की साख भी बदल जाएगी, ”विलियम वॉन ने कहा, ब्रैंडीवाइन के साथ वैश्विक। "हालांकि यह निवेशकों के लिए एक दिलचस्प चुनौती पैदा करता है, ईएसजी विश्लेषण दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य और समय के साथ व्यापक जोखिम कारकों की अधिक व्यापक समझ को बढ़ावा देने में मदद करता है।"

ईएसजी कॉरपोरेट बॉन्ड तक पहुंचना

निवेशकों को बाजार में आने के लिए ईएसजी सिद्धांतों से बंधे अधिक कॉरपोरेट बॉन्ड फंड की उम्मीद करनी चाहिए। 2017 में, दुनिया के सबसे बड़े ETF जारीकर्ता iShares ने iShares ESG USD कॉर्पोरेट बॉन्ड ETF (एसयूएससी) और iShares ESG 1-5 वर्ष USD कॉर्पोरेट Bod ETF (एसयूएसबी).वे ईटीएफ कॉर्पोरेट ऋण रखते हैं "उन कंपनियों द्वारा जारी किए गए हैं जिनके पास सकारात्मक पर्यावरणीय, सामाजिक और शासन संबंधी विशेषताएं हैं" इस तरह के सूचकांक के मूल सूचकांक के समान जोखिम और वापसी विशेषताओं को प्रदर्शित करने की मांग करते हुए, "के अनुसार आईशेयर्स

दोनों ईटीएफ में क्रेडिट गुणवत्ता मजबूत है। उदाहरण के लिए, SUSB की 3,000 से अधिक होल्डिंग्स में से 90% को A या BBB रेट किया गया है, जबकि SUSC की 1,000 से अधिक होल्डिंग्स में से 88% को A या BBB रेट किया गया है।

उभरते बाजारों का कर्ज, जो जोखिम-सहिष्णु निवेशकों के लिए एक प्रमुख गंतव्य है, जो पोर्टफोलियो प्रतिफल को बढ़ावा देना चाहते हैं, भविष्य के ईएसजी बांड विकास के लिए उपजाऊ जमीन हो सकती है। चीन और भारत में, अन्य विकासशील अर्थव्यवस्थाओं के बीच, प्रदूषण में कटौती और कार्बन पदचिह्नों को कम करने के प्रयास, यू.एस. के बाहर ईएसजी बांड रेटिंग के उपयोग को चला सकते हैं।

एमएससीआई ने कहा, "फिर भी, हम संकेत देखते हैं कि बाजार संस्थागत निवेशकों के लिए अधिक निवेश योग्य बनने वाला है।" "जारीकर्ता खुद को उच्च मानकों पर रखने लगे हैं क्योंकि वे विदेशी पूंजी को आकर्षित करने के लिए काम करते हैं।"

डेटा से पता चलता है कि लंबी अवधि में, उच्च ईएसजी रेटिंग वाले बॉन्ड कम ईएसजी रेटिंग वाले या ईएसजी रेटिंग की कमी वाले जारीकर्ताओं से बेहतर प्रदर्शन करते हैं।