Microsoft की सक्रियता बर्फ़ीला तूफ़ान अधिग्रहण का विश्लेषण

2005 में, गेमिंग उद्योग का राजस्व $ 10.5 बिलियन था और पोर्टेबल हार्डवेयर और कंसोल के निर्माताओं का वर्चस्व था। 2020 में, सिर्फ 15 साल बाद, उद्योग एक बहु-मंच बिजलीघर में बदल गया था $155 बिलियन के राजस्व के साथ.

प्रकाशकों की ब्लॉकबस्टर सामग्री ने अरबों डॉलर का राजस्व अर्जित किया और इसे के वर्गीकरण के माध्यम से वितरित किया हार्डवेयर—मोबाइल, पर्सनल कंप्यूटर, वर्चुअल रियलिटी हेडसेट, ऑगमेंटेड रियलिटी डिवाइस और कंसोल—और सॉफ्टवेयर, जैसे बादल.

माइक्रोसॉफ्ट कॉर्पोरेशन के लिए (एमएसएफटी), अपने Xbox उपकरणों के साथ उद्योग में एक नेता, परिवर्तन बेहतर समय पर नहीं आ सकता था। महामारी के मुनाफे से उत्साहित कंपनी ने जनवरी में गेमिंग उद्योग के भविष्य पर एक साहसिक दांव लगाया। 18, 2022, एक्टिविज़न ब्लिज़ार्ड, इंक। (एटीवी).

अधिग्रहण मूल्य सक्रियता लगभग $ 69 बिलियन है और घोषणा के बाद गेमिंग कंपनी की कीमत पर 45% प्रीमियम रखता है। गेमिंग उद्योग में बदलते ज्वार को देखते हुए यह टेक दिग्गज द्वारा एक स्मार्ट कदम साबित हो सकता है। लेकिन निवेशकों ने सौदे की नियामक बाधाओं और एक्टिविज़न बर्फ़ीला तूफ़ान में हाल की समस्याओं को देखते हुए प्रतीक्षा-और-दृष्टिकोण अपनाया है।

माइक्रोसॉफ्ट ने एक्टिविज़न का अधिग्रहण क्यों किया

गेमिंग माइक्रोसॉफ्ट का तेजी से महत्वपूर्ण हिस्सा बन गया है बैलेंस शीट. वित्तीय वर्ष 2021 में डिवीजन से राजस्व में 33% की वृद्धि हुई, कुल राजस्व में 18% की वृद्धि को पीछे छोड़ दिया। हालांकि, ये आंकड़े पूरी कहानी नहीं बयां करते हैं।

डिवीजन का अधिकांश मुनाफा इसके सबसे ज्यादा बिकने वाले कंसोल, एक्सबॉक्स की हार्डवेयर बिक्री से आता है। जब Xbox के नए संस्करण जारी नहीं किए जाते हैं तो तिमाहियों में डिवीजन के राजस्व और मुनाफे में गिरावट आती है। जबकि Microsoft ने अपने गेमिंग हार्डवेयर के लिए सामग्री का उत्पादन किया है, फिर भी उसे एक ब्लॉकबस्टर फ्रैंचाइज़ी का उत्पादन करना बाकी है। अब तक, इसने अपने प्लेटफार्मों के साथ जुड़ाव पैदा करने के लिए एक्टिविज़न ब्लिज़ार्ड जैसे तीसरे पक्ष के प्रकाशकों के खेलों पर भरोसा किया है।

एक्टिविज़न ब्लिज़ार्ड में, Microsoft ने उद्योग के कुछ सबसे बड़े ब्लॉकबस्टर के लिए जिम्मेदार एक सामग्री पावरहाउस का अधिग्रहण किया है। कैलिफ़ोर्निया स्थित कंपनी सांता मोनिका मोबाइल गेमिंग में अग्रणी है, साथ ही किंग डिजिटल एंटरटेनमेंट, के निर्माता के अधिग्रहण के माध्यम से कैंडी क्रश—मोबाइल पारिस्थितिकी तंत्र में शीर्ष राजस्व ग्रॉसर्स में से एक।

केवल संख्या के आधार पर, वह नेतृत्व भविष्य में भी जारी रहेगा। भले ही कंपनी 2021 में विवादों और घोटाले में घिरी हुई थी, फिर भी एक्टिविज़न की विकास टीम ने बेस्ट-सेलर्स का मंथन जारी रखा। कंपनी की ओर से दो खिताब कॉल ऑफ़ ड्यूटी फ्रैंचाइज़ी 2021 के शीर्ष दो विक्रेता थे। अपने नवीनतम अर्निंग कॉल के दौरान, एक्टिविज़न के प्रबंधन ने घोषणा की कि से राजस्व वारक्राफ्ट की दुनिया तथा डियाब्लो फ्रेंचाइजी ने भी छलांग लगाई, जिससे कंपनी के बर्फ़ीला तूफ़ान डिवीजन में 22% राजस्व वृद्धि हुई। इसके अलावा, राजा के पास रिकॉर्ड था परिचालन आय 303 मिलियन डॉलर और ऑपरेटिंग मार्जिन 46% का।

एक्टिविज़न अधिग्रहण Microsoft को अपनी सामग्री साख बढ़ाने के लिए एक छोटा रास्ता प्रदान करता है। यह कंपनी को मूल्यवान बौद्धिक संपदा तक पहुंचने में भी मदद करता है। ब्लूमबर्ग की एक रिपोर्ट में कहा गया है कि एक्टिविज़न ब्लिज़ार्ड की "कुछ सामग्री" Xbox कंसोल के लिए "अनन्य" होगी। जेनिमैक्स मीडिया के 2020 के अधिग्रहण के दौरान, माइक्रोसॉफ्ट में गेमिंग के प्रमुख फिल स्पेंसर ने कहा कि कंपनी "केस-बाय-केस" आधार पर लाइसेंसिंग अधिकारों पर विचार करेगी। एक्टिविज़न के कंटेंट लाइब्रेरी को देखते हुए, इस बार राइट्स स्टेक और भी ऊंचे हैं। विशेष सामग्री से अधिक उपयोगकर्ताओं को Microsoft प्लेटफ़ॉर्म पर ले जाना चाहिए, और अन्य गेमिंग हार्डवेयर निर्माताओं को फ़्रैंचाइज़ी लाइसेंस देने से आईपी राजस्व उत्पन्न होगा।

एक्टिविज़न की बढ़िया सामग्री गेम पास के लिए सदस्यता संख्या को भी बढ़ा सकती है—Microsoft's गेमिंग सब्सक्रिप्शन सेवा जो खिलाड़ियों को प्लेटफॉर्म पर गेम खेलने की अनुमति देती है—और इसके क्लाउड गेमिंग सेवा। दोनों से माइक्रोसॉफ्ट के गेमिंग डिवीजन के लिए भविष्य के विकास को बढ़ावा देने की उम्मीद है क्योंकि उद्योग में राजस्व मॉडल और प्लेटफॉर्म शिफ्ट हो रहे हैं।

गेम पास 2021 में लॉन्च होने के एक साल बाद, अपने लक्षित सब्सक्रिप्शन नंबरों को गायब करके लड़खड़ा गया। इसने मूल रूप से 47.79% की ग्राहक वृद्धि संख्या के लिए योजना बनाई थी, लेकिन केवल 37.48% की सदस्यता बढ़ाने में सक्षम थी।

अंत में, अधिग्रहण Microsoft की बैलेंस शीट पर एक और समस्या का समाधान करता है। महामारी के दौरान रिकॉर्ड बिक्री के परिणामस्वरूप सूजन हुई नकद भंडार सॉफ्टवेयर दिग्गज की बैलेंस शीट पर। 2021 के अंत तक, कंपनी के पास S&P 500 में सभी कंपनियों का तीसरा सबसे बड़ा नकद भंडार था। 68.7 बिलियन डॉलर का ऑल-कैश डील पिछले साल नवंबर में कंपनी के अधिकारियों के लिए उपलब्ध 137.7 बिलियन डॉलर में से कुछ का उपयोग करता है।

निवेशक उत्साहित क्यों नहीं हैं?

अधिग्रहण की घोषणा के जवाब में एक्टिविज़न के शेयरों में 36% की वृद्धि हुई। हालाँकि, Microsoft का स्टॉक 1% गिर गया और दिन के अंत में इसकी शुरुआती कीमत से 2.5% कम हो गया। Microsoft निवेशक कुछ कारणों से एक्टिविज़न सौदे को लेकर उत्साहित नहीं हो सकते हैं।

वहाँ से नियामक झटका है a विलयन दो दिग्गजों की। दोनों कंपनियां अपने-अपने उद्योग में अग्रणी हैं- तकनीक में माइक्रोसॉफ्ट और गेमिंग में एक्टिविज़न। प्रतिस्पर्धा को कुचलने के लिए एक संयुक्त इकाई के पास आसानी से चोरी और संसाधन होंगे। प्रतिस्पर्धा-विरोधी व्यवहार पर चिंताओं के कारण नियामक अधिकारियों ने इस तरह के संयोजनों के बारे में तेजी से विचार किया है।

लूप वेंचर्स के विश्लेषक जीन मुंस्टर ने कहा कि अधिग्रहण की घोषणा "अच्छी ड्रामा सेटिंग" थी बाजार में" - दो बड़ी कंपनियों के प्रकाशिकी को संदर्भित करते हुए नियामकों से जुड़ने की अनुमति मांगते हुए ताकतों। उन्होंने कहा कि अधिग्रहण "सिलिकॉन वैली और डीसी के बीच एक टकराव पाठ्यक्रम स्थापित कर सकता है" 

भले ही नियामक विलय को हरी झंडी दे दें, फिर भी Microsoft को एक्टिविज़न की आंतरिक समस्याओं से जूझना पड़ेगा। कंपनी में एक विषाक्त कार्य संस्कृति के कारण मुकदमों, बड़े पैमाने पर छंटनी और इसके शेयर की कीमत में उल्लेखनीय गिरावट आई। एक्टिविज़न ब्लिज़ार्ड के प्रबंधन ने सुधारात्मक कदम उठाए हैं और गेमिंग उद्योग में विविधता और समावेश को बढ़ावा देने के लिए निवेश की घोषणा की है।

Microsoft, जो अपने स्वयं के संकट से निपट रहा है और हाल ही में अपनी यौन उत्पीड़न नीतियों की समीक्षा की घोषणा की है, के पास है यह सुनिश्चित करने का अविश्वसनीय कार्य है कि सक्रियता जारी रहे और गेमिंग विकसित करने के लिए प्रतिभा को आकर्षित करना जारी रखे सर्वाधिक बिकाऊ।