क्यों विविध ईटीएफ निवेशकों के लिए तेजी से जोखिम भरा होते जा रहे हैं

निवेशक तेजी से बदल गए हैं सूचकांक ईटीएफ निर्माण के तरीके के रूप में विविध इक्विटी पोर्टफोलियो जल्दी और सस्ते में। हालांकि, इनमें से कई ईटीएफ बहुत कम विविध हैं, और इस प्रकार अधिकांश निवेशकों की तुलना में बहुत अधिक जोखिम भरा है। इसका कारण यह है कि इन फंडों द्वारा रखे गए अंतर्निहित पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा हॉट. में केंद्रित है मेगा कैप स्टॉक, जैसे FAAMG समूह के सदस्य फेसबुक इंक। (अमेरिकन प्लान), ऐप्पल इंक। (AAPL), Amazon.com इंक। (AMZN), माइक्रोसॉफ्ट कार्पोरेशन (एमएसएफटी), और Google पैरेंट Alphabet Inc. (गूगल).

इन शेयरों की बड़ी सांद्रता वाले ईटीएफ में इनवेस्को क्यूक्यूक्यू ट्रस्ट (QQQ), मोहरा एस एंड पी 500 ग्रोथ ईटीएफ (VOOG), आईशर्स रसेल 1000 ईटीएफ (आईडब्ल्यूबी), श्वाब यू.एस. लार्ज-कैप ग्रोथ ईटीएफ (एसएचजी), और मोहरा मेगा कैप ग्रोथ ईटीएफ (एमजीके), में एक विस्तृत रिपोर्ट के अनुसार वॉल स्ट्रीट जर्नल. कई ईटीएफ निवेशकों के लिए, नतीजा यह है कि "आप अतिरिक्त जोखिम ले रहे हैं, लेकिन यह जरूरी नहीं है कि आपको उच्च रिटर्न मिले," एलेक्स ब्रायन के निदेशक के रूप में निष्क्रिय रणनीतियाँ फंड एनालिसिस एंड रेटिंग फर्म में रिसर्च मॉर्निंगस्टार इंक।, जर्नल को बताया।

निवेशकों के लिए महत्व

मुद्दा यह है कि कई ईटीएफ द्वारा ट्रैक किए गए इंडेक्स, जैसे कि ऊपर सूचीबद्ध, हैं पूंजीकरण भारित. जैसे-जैसे स्टॉक का मूल्य बढ़ता है, वैसे-वैसे उसका भी होता है बाजार पूंजीकरण. इस प्रकार सबसे तेजी से बढ़ने वाले स्टॉक इंडेक्स के बड़े घटक बन जाएंगे, जिससे वे संबंधित हैं। इन इंडेक्स से जुड़े ईटीएफ के प्रायोजकों को अपने पोर्टफोलियो को पुनर्संतुलित करना होगा, जिससे सबसे बड़े मार्केट कैप वाले इन हॉट स्टॉक को अधिक वजन दिया जा सके।

व्यापक-आधारित SPDR S&P 500 ETF ट्रस्ट के लिए (जासूस), जो संपूर्ण को ट्रैक करता है एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स)सितंबर तक, पांच FAAMG शेयरों का सामूहिक रूप से इसके मूल्य का 15.95% हिस्सा था। 9, 2019, प्रति ETF.com. ऊपर सूचीबद्ध अन्य कथित विविध ईटीएफ के लिए, आंकड़े एक ही स्रोत के अनुसार थे: QQQ, 44.57%, VOOG, 22.70%, IWB, 14.42%, SCHG, 26.07%, और MGK, 36.23%।

प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) इस विकास को लेकर चिंतित हैं। संघीय कानून के अनुसार, एक फंड जो खुद को "डायवर्सिफाइड" के रूप में बाजार में रखता है, उसके पोर्टफोलियो का 5% से अधिक किसी दिए गए स्टॉक के शेयरों में नहीं हो सकता है। जैक्स डॉट कॉम. QQQ, VOOG, SCHG, और MGK ETF सभी इस परीक्षण में विफल हो जाते हैं, क्योंकि उनके पास कई FAAMG शेयरों में से प्रत्येक में 5% या अधिक, कभी-कभी बहुत अधिक का पोर्टफोलियो आवंटन होता है। एसईसी ने हाल ही में इंडेक्स-लिंक्ड ईटीएफ और म्यूचुअल फंड को सलाह दी है कि अगर उनके पोर्टफोलियो में कोई भी पोजीशन 5% की सीमा से अधिक है तो उन्हें निवेशकों को चेतावनी देनी चाहिए।

आगे देख रहा

ईटीएफ के साथ जोखिमों में से जिनके पोर्टफोलियो कुछ गर्म मेगा कैप शेयरों में केंद्रित हो गए हैं कि इनमें से एक या अधिक होल्डिंग्स के मूल्य में गिरावट समग्र रूप से गंभीर नुकसान पहुंचा सकती है प्रदर्शन। जोखिम से बचने वाले निवेशकों के लिए एक विकल्प तथाकथित की बढ़ती संख्या पर विचार करना है स्मार्ट बीटा ईटीएफ जो कुछ नकारात्मक पक्ष सुरक्षा में निर्माण करना चाहते हैं, एक लेख in ETF.com सुझाव देता है।

वेस्पर यूएस लार्ज कैप शॉर्ट-टर्म रिवर्सल स्ट्रैटेजी ईटीएफ (यूटीआरएन) पीटा-डाउन कम खरीदता है अस्थिरता ऐसे स्टॉक जिनमें अस्थिरता में अगले उछाल के दौरान नुकसान की संभावना कम है। इनोवेटर एसएंडपी 500 बफर ईटीएफ-जुलाई (बीजेयूएल) को निवेशक के डाउनसाइड एक्सपोजर को सीमित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है, अगर एसएंडपी 500 गिरता है, तो उल्टा क्षमता को सीमित करने के बदले अगर यह बढ़ता है। इनवेस्को एस एंड पी 500 डाउनसाइड हेज्ड पोर्टफोलियो (पीएचडी) उपयोग करता है वीआईएक्स सूचकांक वायदा एसएंडपी 500 के नकारात्मक जोखिम को सीमित करने के लिए, यह देखते हुए कि एसएंडपी 500 में काफी गिरावट आने पर वीआईएक्स फ्यूचर्स का मूल्य बढ़ जाता है।