बैक-डोर लिस्टिंग परिभाषा

बैक-डोर लिस्टिंग क्या है?

वित्त में, शब्द "बैक-डोर लिस्टिंग" एक वैकल्पिक रणनीति को संदर्भित करता है जिसका उपयोग किया जाता है निजी कंपनियां जो बनना चाहते हैं सार्वजनिक रूप से कारोबार. ऐसी ही एक रणनीति में एक मौजूदा सार्वजनिक रूप से कारोबार वाली कंपनी का अधिग्रहण करना और फिर अधिग्रहीत कंपनी के तहत काम करना जारी रखना शामिल है टिकर प्रतीक.

हालांकि बैक-डोर लिस्टिंग औपचारिक की तुलना में अधिक किफायती हो सकती है आरंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ), फिर भी वे शामिल निजी कंपनी के लिए निषेधात्मक रूप से महंगे साबित हो सकते हैं। अक्सर, बैक-डोर लिस्टिंग का अनुसरण करने वाली कंपनियों को पर्याप्त मात्रा में पर भरोसा करना चाहिए कर्ज सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाले वाहन के अधिग्रहण के वित्तपोषण के लिए।

बैक-डोर लिस्टिंग कैसे काम करती है

बैक-डोर लिस्टिंग की घटना को प्रभावित करने वाले कई प्रमुख कारक हैं। शुरू करने के लिए, कंपनियों को वृद्धि की ओर आकर्षित किया जा सकता है लिक्विडिटी यह सार्वजनिक कंपनियों के लिए उपलब्ध हो सकता है, जिससे निजी कंपनी के संस्थापक अपनी होल्डिंग को अधिक आसानी से भुना सकते हैं। इसके अलावा, सार्वजनिक कंपनियां कभी-कभी अधिक अनुकूल धन उगाहने की शर्तों से लाभान्वित हो सकती हैं, क्योंकि कई निवेशक वृद्धि में विश्वास करते हैं निरीक्षण और रिपोर्टिंग आवश्यकताएं सार्वजनिक फर्मों की मांग

इन कारणों से, निजी कंपनियों के कई मालिकों को लग सकता है कि उनके व्यवसाय को सार्वजनिक रूप से व्यापार करने से लाभ होगा। हालाँकि, सार्वजनिक होने की वास्तविक लागत - समय और धन दोनों के संदर्भ में - अधिकांश निजी फर्मों के लिए निषेधात्मक रूप से महंगी हो सकती है। आखिरकार, आईपीओ की अग्रिम लागत आम तौर पर इसकी कुल आय का लगभग 5% है, अतिरिक्त शुल्क के साथ अक्सर कई मिलियन डॉलर की राशि होती है। आवर्ती लागत, जैसे वार्षिक लेखा परीक्षा शुल्क और आंतरिक अनुपालन लागत, एक कंपनी के लिए सैकड़ों हजारों डॉलर भी जोड़ सकते हैं प्रशासनिक व्यय.

ऐसे मामलों में जहां एक निजी कंपनी इन अतिरिक्त लागतों को वहन करने में सक्षम है, फिर भी उन्हें विभिन्न स्टॉक एक्सचेंजों द्वारा लगाए गए औपचारिक लिस्टिंग आवश्यकताओं के साथ संघर्ष करना होगा। उदाहरण के लिए, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) नई सूचीबद्ध कंपनियों को संयुक्त वार्षिक रखने की आवश्यकता है कर पूर्व आय पिछले 3 वर्षों में कम से कम $ 10 मिलियन, कई अन्य कारकों के बीच।थे नैस्डैक स्टॉक मार्केट की भी अपनी आवश्यकताएं हैं। 

बैक-डोर लिस्टिंग का वास्तविक विश्व उदाहरण

XYZ Corporation एक मध्यम आकार की निर्माण कंपनी है जो अपनी वर्तमान प्रबंधन टीम के तहत काफी विकसित हुई है। कंपनी का प्रबंधन बहुत आशावादी महसूस कर रहा है, क्योंकि उन्होंने पिछले तीन वर्षों में रिकॉर्ड मुनाफा कमाया है, जो हाल ही में $ 3 मिलियन के वार्षिक लाभ के साथ समाप्त हुआ है।

उनकी हालिया सफलता से उत्साहित होकर, XYZ के प्रबंधकों का मानना ​​है कि वे एक सार्वजनिक कंपनी बनने के लिए संक्रमण करने के लिए तैयार हैं। आखिरकार, उनका तर्क है कि इससे उनके शेयरधारकों को बढ़ी हुई तरलता, वैधता और किफायती धन उगाहने तक पहुंच प्रदान करके लाभ होगा। इसके लिए, उन्होंने NYSE पर एक IPO की व्यवस्था करने की तैयारी की।

फिर भी उनके हालिया प्रदर्शन के बावजूद, XYZ को जल्द ही पता चलता है कि वे अभी भी NYSE द्वारा स्वीकृति के योग्य नहीं हैं। इसका एक कारण उनकी वर्तमान कमाई है: हालांकि उनकी वृद्धि मजबूत रही है, फिर भी उन्होंने पिछले 3 वर्षों में कर-पूर्व आय में एक संचयी $ 10 मिलियन उत्पन्न नहीं किया है।

इस स्थिति का सामना करते हुए, XYZ के प्रबंधक एक वैकल्पिक रणनीति अपनाते हैं। लिस्टिंग आवश्यकताओं को पूरा करने तक केवल प्रतीक्षा करने के बजाय, वे इंजीनियर को चुनते हैं a अपेक्षाकृत सस्ती सार्वजनिक रूप से सूचीबद्ध कंपनी की तलाश करके और इसे प्राप्त करके बैक-डोर लिस्टिंग एकमुश्त। इसे वित्तपोषित करने के लिए, XYZ को पर्याप्त मात्रा में ऋण पर भरोसा करने के लिए मजबूर किया जाता है, जिससे अधिग्रहण एक प्रकार का हो जाता है लीवरेज्ड बायआउट (एलबीओ) लेन - देन। एक बार अधिग्रहण करने के बाद, नई खरीदी गई कंपनी XYZ के सार्वजनिक "वाहन" के रूप में काम कर सकती है, जिससे XYZ को औपचारिक रूप से नई लिस्टिंग को पूरा किए बिना सार्वजनिक स्वामित्व के लाभ प्राप्त करने की अनुमति देना आवश्यकताएं।