छह सबसे बड़े बांड जोखिम

बांड आय उत्पन्न करने के लिए एक महान उपकरण हो सकता है और इसे व्यापक रूप से एक सुरक्षित निवेश माना जाता है, विशेष रूप से शेयरों की तुलना में। हालांकि, निवेशकों को होल्डिंग के संभावित नुकसान के बारे में पता होना चाहिए कॉरपोरेट बॉन्ड तथा सरकारी करार. नीचे, हम उन जोखिमों पर चर्चा करेंगे जो आपकी गाढ़ी कमाई को प्रभावित कर सकते हैं।

1. ब्याज दर जोखिम और बांड की कीमतें

बांड खरीदार को पहली बात समझनी चाहिए: ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच विपरीत संबंध. जैसे ही ब्याज दरें गिरती हैं, बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं। इसके विपरीत, जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बांड की कीमतें गिरती हैं।

ऐसा इसलिए होता है क्योंकि जब ब्याज दरों में गिरावट होती है, तो निवेशक उच्चतम दरों पर कब्जा करने या लॉक करने की कोशिश करते हैं, जब तक वे कर सकते हैं। ऐसा करने के लिए, वे मौजूदा बांडों को खंगालेंगे जो मौजूदा बाजार दर की तुलना में अधिक ब्याज दर का भुगतान करते हैं। मांग में यह वृद्धि बांड की कीमतों में वृद्धि में तब्दील हो जाती है।

दूसरी तरफ, यदि मौजूदा ब्याज दर बढ़ रही है, तो निवेशक स्वाभाविक रूप से कम ब्याज दरों का भुगतान करने वाले बॉन्ड को छोड़ देंगे। इससे बॉन्ड की कीमतों में गिरावट आएगी।

आइए एक उदाहरण देखें। एक निवेशक के पास एक बॉन्ड होता है जो पर ट्रेड करता है सम मूल्य और 4% वहन करता है उपज. मान लीजिए कि प्रचलित बाजार ब्याज दर 5% तक बढ़ जाती है। क्या होगा? निवेशक 4% बॉन्ड को 5% रिटर्न वाले बॉन्ड के पक्ष में बेचना चाहेंगे, जो बदले में 4% बॉन्ड की कीमत भेजेगा कम भाव में.

2. पुनर्निवेश जोखिम और प्रतिदेय बांड

एक और खतरा बांड निवेशकों का सामना है पुनर्निवेश जोखिम, जो कि पहले की कमाई की तुलना में कम दर पर आय का पुनर्निवेश करने का जोखिम है। यह जोखिम खुद को प्रस्तुत करने के मुख्य तरीकों में से एक है जब ब्याज दरें समय के साथ गिरती हैं और प्रतिदेय बांड जारीकर्ताओं द्वारा प्रयोग किया जाता है।

NS कॉल करने योग्य सुविधा की अनुमति देता है जारीकर्ता परिपक्वता से पहले बांड को भुनाने के लिए। नतीजतन, ऋणपत्र रखनेवाला मूल भुगतान प्राप्त करता है, जो अक्सर थोड़ा सा होता है अधिमूल्य बराबर मूल्य के लिए।

हालांकि, एक बांड कॉल के लिए नकारात्मक पक्ष यह है कि निवेशक के पास नकदी का ढेर बचा है, वे एक तुलनीय दर पर पुनर्निवेश करने में सक्षम नहीं हो सकते हैं। यह पुनर्निवेश जोखिम समय के साथ निवेश रिटर्न पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है।

इस जोखिम के लिए क्षतिपूर्ति करने के लिए, निवेशकों को बांड पर एक समान बांड की तुलना में अधिक उपज प्राप्त होती है जो कि कॉल करने योग्य नहीं है। सक्रिय बांड निवेशक संभावित को चौंकाकर अपने पोर्टफोलियो में पुनर्निवेश जोखिम को कम करने का प्रयास कर सकते हैं कॉल तिथियां अलग-अलग बंधनों का। यह इस संभावना को सीमित करता है कि एक साथ कई बांडों को बुलाया जाएगा।

3. मुद्रास्फीति जोखिम और बांड अवधि

जब कोई निवेशक बांड खरीदता है, तो वे अनिवार्य रूप से एक प्राप्त करने के लिए प्रतिबद्ध होते हैं प्रतिफल दर, या तो निश्चित या परिवर्तनशील, बांड की अवधि के लिए या कम से कम जब तक यह धारित है।

लेकिन क्या होता है अगर जीवन यापन की लागत तथा मुद्रास्फीति नाटकीय रूप से वृद्धि, और आय निवेश की तुलना में तेज दर से? जब ऐसा होता है, तो निवेशक देखेंगे खरीदने की क्षमता नष्ट हो जाते हैं, और मुद्रास्फीति में फैक्टरिंग करते समय वे वास्तव में प्रतिफल की नकारात्मक दर प्राप्त कर सकते हैं।

दूसरे शब्दों में कहें तो मान लीजिए कि एक निवेशक बांड पर 3% की दर से प्रतिफल अर्जित करता है। यदि बांड खरीद के बाद मुद्रास्फीति 4% की दर से बढ़ती है, तो क्रय शक्ति में कमी के कारण निवेशक की वास्तविक वापसी दर -1% है।

4. बांडों का क्रेडिट/डिफ़ॉल्ट जोखिम

जब कोई निवेशक बांड खरीदता है, तो वे वास्तव में ऋण का प्रमाण पत्र खरीद रहे होते हैं। सीधे शब्दों में कहें, यह उधार लिया गया पैसा है जिसे कंपनी को समय के साथ ब्याज के साथ चुकाना होगा। कई निवेशकों को इसका एहसास नहीं है कॉरपोरेट बॉन्ड द्वारा गारंटी नहीं हैं पूर्ण विश्वास और श्रेय यू.एस. सरकार की, लेकिन इसके बजाय जारीकर्ता के पर निर्भर करता है चुकाने की क्षमता वह कर्ज।

निवेशकों को संभावना पर विचार करना चाहिए चूक जाना और इस जोखिम को उनके निवेश निर्णय में शामिल करें। डिफ़ॉल्ट की संभावना का विश्लेषण करने के एक साधन के रूप में, कुछ विश्लेषकों और निवेशक एक कंपनी का निर्धारण करेंगे कवरेज अनुपात निवेश शुरू करने से पहले। वे कंपनी की आय का विश्लेषण करेंगे और नकदी प्रवाह विवरण, इसका निर्धारण करें परिचालन आय और नकदी प्रवाह, और उसके बाद उसका वजन करें ऋण सेवा खर्च सिद्धांत ऋण सेवा व्यय के अनुपात में अधिक से अधिक कवरेज (या परिचालन आय और नकदी प्रवाह) है, निवेश जितना सुरक्षित है।

5. बांडों की रेटिंग में गिरावट

एक कंपनी की अपने ऋण मुद्दों को संचालित करने और चुकाने की क्षमता का मूल्यांकन अक्सर प्रमुख रेटिंग संस्थानों द्वारा किया जाता है जैसे कि स्टैंडर्ड एंड पूअर्स रेटिंग सर्विसेज या मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस. रेटिंग एएए से लेकर उच्च. तक होती है क्रेडिट गुणवत्ता डिफॉल्ट में बांड के लिए डी में निवेश।इन एजेंसियों द्वारा किए गए निर्णय और पारित निर्णय निवेशकों के साथ बहुत अधिक भार रखते हैं।

यदि किसी जारीकर्ता का कॉर्पोरेट क्रेडिट रेटिंग कम है या इसके संचालन और चुकौती की क्षमता पर सवाल उठाया गया है, बैंक और ऋण देने वाले संस्थान नोटिस लेंगे और भविष्य के ऋणों के लिए उच्च ब्याज दर वसूल सकते हैं। यह अपने ऋणों को पूरा करने की कंपनी की क्षमता पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है और मौजूदा बॉन्डधारकों को चोट पहुंचा सकता है जो शायद अपनी स्थिति को उतारना चाहते थे।

6. बांड की तरलता जोखिम

जबकि सरकारी बॉन्ड के लिए लगभग हमेशा तैयार बाजार होता है, कॉरपोरेट बॉन्ड कभी-कभी पूरी तरह से अलग जानवर होते हैं। एक जोखिम है कि एक निवेशक अपने कॉरपोरेट बॉन्ड को जल्दी से बेचने में सक्षम नहीं हो सकता है क्योंकि a पतला बाजार बांड के लिए कुछ खरीदारों और विक्रेताओं के साथ।

किसी विशेष बॉन्ड इश्यू में कम खरीदारी ब्याज पर्याप्त मूल्य अस्थिरता का कारण बन सकता है और बॉन्डधारक पर प्रतिकूल प्रभाव डाल सकता है कुल प्राप्ति बिक्री पर। बहुत कुछ शेयरों की तरह जो एक पतले बाजार में व्यापार करते हैं, आपको बांड में अपनी स्थिति बेचते समय अपेक्षा से बहुत कम कीमत लेने के लिए मजबूर किया जा सकता है।