चेतावनी के संकेत में 2008 के संकट के बाद से सीईओ का विश्वास सबसे कम है

सीईओ भविष्य के बारे में कम आश्वस्त हैं क्योंकि वे वैश्विक स्तर के बाद से किसी भी पिछले समय में रहे हैं वित्तीय संकट 2008 की, गोल्डमैन सैक्स की एक नई रिपोर्ट के अनुसार। यह इक्विटी बाजारों और व्यापक अमेरिकी अर्थव्यवस्था के लिए परेशान करने वाला प्रभाव है।

मई में यूएस-चीन व्यापार संघर्ष तेज होने के बाद, 2019 की दूसरी तिमाही में एसएंडपी 500 कंपनियों द्वारा नकद परिव्यय में साल-दर-साल (वाईओवाई) आधार पर 13% की गिरावट आई, जिसमें खर्च में 18% की गिरावट शामिल है। शेयर पुनर्खरीद. गोल्डमैन की परियोजना है कि, पूरे वर्ष 2019 के लिए, एसएंडपी 500 कंपनियों द्वारा कुल नकद खर्च में 6% की गिरावट आएगी, 2009 के बाद से सबसे तेज वार्षिक गिरावट, उनकी वर्तमान यू.एस. साप्ताहिक किकस्टार्ट रिपोर्ट के अनुसार।

निवेशकों के लिए महत्व

गोल्डमैन इंगित करता है कि सीईओ के विश्वास में तेजी से गिरावट के बारे में उनका अवलोकन द्वारा किए गए एक सर्वेक्षण पर आधारित है

सम्मेलन बोर्ड. इस बीच, वे ध्यान दें कि सीएफओ कई सबसे बड़े अमेरिकी निगम भी अर्थव्यवस्था के बारे में बहुत मंदी वाले होते जा रहे हैं, जिसमें 53% यू.एस. में होने की उम्मीद कर रहे हैं। मंदी द्वारा एक सर्वेक्षण के अनुसार, 2020 के अंत तक 3Q 2020 तक, और 67% मंदी की आशंका है ड्यूक विश्वविद्यालय.

दरअसल, गोल्डमैन ने पाया कि 2019 में अमेरिकी आर्थिक विकास तेजी से धीमा हुआ है। उनके यूएस करंट एक्टिविटी इंडिकेटर ने 1.7% साल-दर-तारीख (YTD) वृद्धि दर्ज की है, जो कि 2018 की पहली तीन तिमाहियों के दौरान 3.6% की औसत वृद्धि दर है।

इस बीच, सम्मेलन बोर्ड के सूचकांक प्रमुख आर्थिक संकेतक वर्ष-दर-वर्ष आधार पर गिरावट आ रही है, और मॉर्गन स्टेनली ने अपनी वर्तमान साप्ताहिक वार्म अप रिपोर्ट के अनुसार इसे "आर्थिक संकुचन की एक स्पष्ट चेतावनी" कहा है। वे यह भी देखते हैं कि "कॉर्पोरेट मुनाफे पर दबाव व्यावसायिक निवेश पर भारी पड़ रहा है और कुछ समय के लिए खर्च करें और अब स्ट्रक्चरल ग्रोथ टेलविंड वाली कंपनियों को असर दिखना शुरू हो गया है, बहुत।"

सीईओ और सीएफओ द्वारा अर्थव्यवस्था के बारे में निराशावाद एक स्वतः पूर्ण भविष्यवाणी बन सकती है। यदि वे खर्च में कटौती करते हैं, तो वे आपूर्तिकर्ताओं, कर्मचारियों और शेयरधारकों की आय कम कर देते हैं। तब एक दुष्चक्र शुरू होने की संभावना है, क्योंकि वे आपूर्तिकर्ता अपने स्वयं के खर्चों में कटौती करते हैं, उपभोक्ता खर्च धीमी मजदूरी और नौकरी की वृद्धि के बीच गिरावट, और शेयरधारकों की क्रय शक्ति कम होती है, क्योंकि शेयर पुनर्खरीद और लाभांश या तो स्थिर या गिरावट आती है। इसके अतिरिक्त, व्यावसायिक निवेश में कटौती से भविष्य के कॉर्पोरेट लाभ में कमी आने की संभावना है।

आगे देख रहा

जबकि 2019 में शेयर पुनर्खरीद के लिए प्राधिकरण 17% YTD कम है, जबकि 2018 में इसी अवधि में, गोल्डमैन का मानना ​​​​है कि वे अभी भी रिकॉर्ड पर दूसरे-उच्चतम वर्ष की ओर बढ़ रहे हैं। चूंकि मौजूदा बुल मार्केट के दौरान स्टॉक बायबैक यू.एस. इक्विटी की मांग का सबसे बड़ा स्रोत रहा है, कम परिव्यय स्टॉक की कीमतों के लिए एक प्रमुख सहारा को हटा देगा।

2020 में, गोल्डमैन एसएंडपी 500 नकद परिव्यय में 2.7 ट्रिलियन डॉलर के मामूली 2% YOY रिबाउंड का प्रोजेक्ट करता है। जबकि उन्हें उम्मीद है कि स्टॉक बायबैक 5% गिरकर $ 675 बिलियन हो जाएगा, वे 3% की वृद्धि का अनुमान लगाते हैं पूंजी व्यय ($745 अरब के लिए), 6% के लिए आर एंड डी (380 अरब डॉलर तक), नकद के लिए 6% एम एंड ए (365 बिलियन डॉलर तक), और लाभांश के लिए 5% (535 बिलियन डॉलर तक)।

गोल्डमैन ने नोट किया कि पूंजीगत व्यय में अधिकांश अनुमानित वृद्धि "विकास कैपेक्स" के बजाय "रखरखाव कैपेक्स" होगी, जिसे फंडिंग विस्तार के बजाय संचालन को स्थिर रखने के लिए डिज़ाइन किया गया है। अंत में, लाभांश में उनकी अनुमानित वृद्धि मोटे तौर पर उनकी अनुमानित वृद्धि के बराबर है ईपीएस.