कॉर्पोरेट मुनाफे का नया दुश्मन 'डॉलर भंवर' है
2018 में, कई प्रमुख अमेरिकी निगमों के मुनाफे के साथ कहर बरपाते हुए, अमेरिकी डॉलर ने मूल्य में 10% से अधिक की छलांग लगाई। "यह एक तेज़ कदम और एक बड़ा कदम है, और अर्थव्यवस्था को प्रभावित करने के लिए हमेशा एक अंतराल है," मुख्य निवेश जिम पॉलसेन के रूप में रणनीतिज्ञ लेउथोल्ड वीडन कैपिटल मैनेजमेंट में, बताया ब्लूमबर्ग. "जब आप डॉलर बढ़ाते हैं, तो रातोंरात आप अमेरिकी उत्पादों की प्रतिस्पर्धी स्थिति को बदल देते हैं," उन्होंने कहा।
हाल ही में विशेष रूप से बड़ी हिट लेने वाली कंपनियों में इंटरनेशनल बिजनेस मशीन्स कॉर्प थे। (आईबीएम), जॉनसन एंड जॉनसन (जेएनजे), यूनाइटेड टेक्नोलॉजीज कार्पोरेशन (यूटीएक्स), और स्टेनली ब्लैक एंड डेकर इंक। (एसडब्ल्यूके). रिकॉर्ड कोल्ड "पोलर वोर्टेक्स" पर ब्लूमबर्ग के नाटक "डॉलर वोर्टेक्स" की मुख्य विशेषताएं नीचे संक्षेप में दी गई हैं।
अमेरिकी डॉलर का नुकसान
- फरवरी से ICE डॉलर इंडेक्स 10% ऊपर था। नवंबर से कम 2018 में उच्च
- 4Q 2018 में औसत स्तर 2017 में इसी अवधि की तुलना में 3% अधिक था
- 2018 की तीसरी तिमाही में उत्तरी अमेरिकी कंपनियों की आय में 11.8 अरब डॉलर की कमी आई है
- तीसरी तिमाही 2018 में हुई कमाई 2018 की दूसरी तिमाही की तुलना में 12 गुना अधिक थी
स्रोत: ब्लूमबर्ग
निवेशकों के लिए महत्व
जैसे-जैसे डॉलर अन्य मुद्राओं की तुलना में मूल्य में बढ़ता है, यू.एस. से निर्यात, जिसकी कीमत यू.एस. डॉलर में होती है, विदेशी खरीदारों के लिए अधिक महंगा हो जाता है। इस प्रकार शिपमेंट की मात्रा में गिरावट आती है, जिससे निर्यात बिक्री राजस्व कम हो जाता है। साथ ही, यू.एस. स्थित कंपनियों के विदेशी डिवीजनों और सहायक कंपनियों द्वारा अर्जित राजस्व और लाभ कम डॉलर में अनुवादित हो जाते हैं।
दूसरी ओर, बढ़ता डॉलर अमेरिकी कंपनियों के लिए अच्छी खबर है जो वस्तुओं और सेवाओं का आयात करते हैं। परिणामस्वरूप उनकी लागत में कमी आएगी। यू.एस. उपभोक्ताओं को आयातित उत्पाद बेचने वाले खुदरा विक्रेता कीमतों में कटौती करके मांग को प्रोत्साहित करने में सक्षम होंगे, या कीमतों को स्थिर रख सकते हैं और उच्च का आनंद ले सकते हैं लाभ - सीमा.
क्रेडिट सुइस समूह के मुख्य अमेरिकी इक्विटी रणनीतिकार जोनाथन गोलब के अनुसार, कुल मिलाकर, हालांकि, एक बढ़ता हुआ डॉलर अमेरिकी कॉर्पोरेट मुनाफे के लिए नकारात्मक हो जाता है। उनका अनुमान है कि डॉलर के मूल्य में 7 से 8 प्रतिशत की प्रत्येक चाल ब्लूमबर्ग के अनुसार, यू.एस. कॉर्पोरेट लाभ को विपरीत दिशा में 1% भेजती है।
बेशक, एक्सपोजर की डिग्री कंपनियों में बहुत भिन्न होती है। इसी रिपोर्ट में कहा गया है कि आईबीएम और जॉनसन एंड जॉनसन दोनों अपने राजस्व के लगभग आधे के लिए उत्तरी अमेरिका के बाहर के बाजारों पर निर्भर हैं। चौथी तिमाही में, बढ़ते डॉलर ने IBM की बिक्री से लगभग $500 मिलियन की कटौती की, और J&J के लिए लगभग सभी विदेशी राजस्व वृद्धि को नकार दिया। इसके अतिरिक्त, औद्योगिक समूह यूनाइटेड टेक्नोलॉजीज और टूलमेकर स्टेनली ब्लैक एंड डेकर ने भी कहा कि प्रतिकूल विनिमय दर उतार-चढ़ाव मुनाफे के लिए प्रमुख हेडविंड थे।
ब्लूमबर्ग ने कहा कि बड़ी अंतरराष्ट्रीय बिक्री वाली अन्य कंपनियों ने 2019 में मजबूत डॉलर के नकारात्मक प्रभावों के बारे में चेतावनी जारी की है। इनमें दवा निर्माता फाइजर इंक। (पीएफई), रासायनिक दिग्गज DowDuPont Inc. (DWDP), और फास्ट फूड चेन मैकडॉनल्ड्स कॉर्प। (दिल्ली नगर निगम).
मोटे तौर पर आर्थिक मंदी की उम्मीदों पर आधारित, मध्यकालीन पूर्वानुमान वॉल स्ट्रीट रणनीतिकार यह है कि डॉलर 2019 में ब्लूमबर्ग के अनुसार लगभग 5% गिर जाएगा। हालांकि, एचएसबीसी सिक्योरिटीज और रॉयल बैंक ऑफ कनाडा के मुद्रा रणनीतिकार भविष्यवाणी करने वालों में से हैं कि इस साल डॉलर में बढ़ोतरी जारी रहेगी।
हाल ही में एक की ओर मुड़ें दोविशो ब्याज दरों पर रुख फेडरल रिजर्व डॉलर पर कुछ नीचे की ओर दबाव डालना चाहिए। विदेशी बांड निवेशक डॉलर की मांग का एक स्रोत हैं। चूंकि डॉलर-मूल्यवान बांडों पर प्रतिफल अन्य मुद्राओं में जारी बांडों पर प्रतिफल की तुलना में कम आकर्षक हो जाता है, इसलिए पूर्व पर्चियों को खरीदने के लिए आवश्यक डॉलर की मांग।
आगे देख रहा
दुनिया भर में आर्थिक विकास में गिरावट और अनसुलझे यू.एस.-चीन व्यापार युद्ध पहले से ही अमेरिकी कॉर्पोरेट लाभ दृष्टिकोण के लिए बड़े नकारात्मक हैं। डॉलर के निरंतर मजबूत होने से उन संकटों में इजाफा होगा, लेकिन विशेषज्ञों की राय इसकी दिशा में विभाजित है।
