कैसे 16 ब्लू चिप स्टॉक मजबूत डॉलर द्वारा निचोड़ा जा रहा है

2019 की तीसरी तिमाही के रूप में कॉर्पोरेट आय रिपोर्टिंग सीजन S&P 500 कंपनियों के लिए पूरे जोरों पर है, एक बढ़ता हुआ अमेरिकी डॉलर अभी भी बना रहा है यू.एस.-चीन व्यापार युद्ध और वैश्विक अर्थव्यवस्था के बीच बढ़ी हुई लागत और लड़खड़ाती मांग के साथ मुनाफे के लिए एक और हेडविंड गति कम करो। डब्लूएसजे डॉलर इंडेक्स, जो डॉलर के मूल्य की तुलना 16 अन्य मुद्राओं की टोकरी से करता है, सितंबर में 2017 के बाद से अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गया, 2019 में अब तक लगभग 1% की वृद्धि के बाद 4.3% की वृद्धि के बाद 2018 में वॉल स्ट्रीट जर्नल रिपोर्ट।

एसएंडपी 500 के लिए कुल आय 2018 की समान अवधि के मुकाबले 2019 की तीसरी तिमाही में 4.6% गिरने की उम्मीद है। आम सहमति अनुमान फैक्टसेट रिसर्च सिस्टम्स द्वारा संकलित। पिछले सप्ताह के अंत तक रिपोर्ट करने वाली पहली 75 कंपनियों में, संयुक्त गिरावट 4.8% है, जो आम सहमति के अनुमान से भी बदतर है। उनमें से कम से कम 16 ने संकेत दिया है कि बढ़ते डॉलर ने 2019 की तीसरी तिमाही के मुनाफे में से एक महत्वपूर्ण काट लिया, जिसमें डेल्टा एयर लाइन्स इंक जैसे बड़े नाम शामिल हैं। (दाल), जॉनसन एंड जॉनसन (जेएनजे), जनरल मिल्स इंक। (जीआईएस), और नाइके इंक। (एनकेई).

निवेशकों के लिए महत्व

एक बढ़ते डॉलर का यू.एस.-आधारित कंपनियों की आय पर दो नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। सबसे पहले, वस्तुओं और सेवाओं की कीमत डॉलर में और विदेशी ग्राहकों के लिए उनकी स्थानीय मुद्राओं के मामले में अधिक महंगी हो जाएगी, जिससे मांग में कमी आएगी। दूसरा, इन कंपनियों द्वारा विदेशों में विभिन्न मुद्राओं में अर्जित राजस्व और मुनाफे को कम डॉलर में अनुवादित किया जाएगा जब उनकी वित्तीय रिपोर्ट तैयार करने का समय आएगा।

दूसरी ओर, एक बढ़ता हुआ डॉलर उन कंपनियों के लिए सकारात्मक है जो आयातित वस्तुओं या सेवाओं का उपयोग या बिक्री करती हैं, क्योंकि इनकी डॉलर की लागत घट रही है। फिर भी, मुख्य अमेरिकी इक्विटी जोनाथन गोलब के शोध के आधार पर, बढ़ते डॉलर का शुद्ध प्रभाव यू.एस. कॉर्पोरेट मुनाफे पर नकारात्मक हो जाता है। रणनीतिज्ञ क्रेडिट सुइस समूह में। उन्होंने गणना की है कि, जब डॉलर 7% से 8% तक बढ़ जाता है, तो कुल अमेरिकी कॉर्पोरेट लाभ 1% गिर जाता है, प्रति ब्लूमबर्ग.

एथलेटिक परिधान और उपकरण निर्माता नाइके एक ऐसी कंपनी है जो दोनों विदेशी बाजारों में बेचती है और विदेशों में उत्पादन का आधार है। तीन महीने की अवधि अगस्त को समाप्त हो रही है। 31, 2019 इसकी 2020 की पहली तिमाही थी वित्तीय वर्ष. नाइक ने अपनी तिमाही रिपोर्ट में संकेत दिया कि राजस्व में साल-दर-साल 7% की वृद्धि हुई, लेकिन मुद्रा-तटस्थ आधार पर 10% की वृद्धि हुई होगी। यही है, बढ़ती डॉलर राजस्व वृद्धि से 3 प्रतिशत अंक कम हो गई, एक बड़ी संख्या।

"हम उम्मीद करते हैं कि [वित्तीय वर्ष 2020] Q2 में रिपोर्ट की गई राजस्व वृद्धि हमारे Q1 की रिपोर्ट की गई राजस्व वृद्धि के अनुरूप होगी। यह मानता है कि हमारी मजबूत मुद्रा-तटस्थ राजस्व वृद्धि एफएक्स [विदेशी मुद्रा] हेडविंड के लगभग 3 बिंदुओं से कम हो जाएगी," मैट फ्रेंड, सीएफओ ऑपरेटिंग सेगमेंट और नाइके में निवेशक संबंधों के वीपी, उनके वित्त वर्ष 2020 Q1 में कहा गया है कमाई कॉल. उन्होंने कहा, "टैरिफ का प्रभाव दूसरी तिमाही में सबसे अधिक स्पष्ट होगा।"

इस बीच, डेल्टा ने विदेशी मुद्रा का भी हवाला दिया, विशेष रूप से, बढ़ते डॉलर, अपने स्वयं के Q3 2019. में "हेडविंड" के रूप में कमाई कॉल. उन्होंने यह भी नोट किया: "प्रशांत एकमात्र इकाई है जहां राजस्व पिछले वर्ष की तुलना में कम था। यह ऑटोमोटिव और मैन्युफैक्चरिंग सेक्टरों पर टैरिफ के प्रभाव से प्रेरित कॉर्पोरेट यात्रा में गिरावट और चीन से आने-जाने की कम मांग के कारण था।"

आगे देख रहा

यूबीएस के एक इक्विटी रणनीतिकार डेविड लेफकोविट्ज़ का अनुमान है कि बढ़ता डॉलर एसएंडपी का "केवल एक बहुत ही मामूली चालक" होगा 2019 की तीसरी तिमाही में 500 आय में गिरावट आई, उन्हें केवल 0.5% कम किया गया, बाकी सभी समान, 2018 में समान अवधि के अनुसार, प्रति वर्ष जर्नल। इस बीच, एस एंड पी डॉव जोन्स इंडेक्स द्वारा एक ही रिपोर्ट में उद्धृत एक अध्ययन में पाया गया कि एसएंडपी 500 अक्सर लाभ पोस्ट करता है जबकि डॉलर है सराहना करते हैं, लेकिन डॉलर के गिरने पर बेहतर प्रदर्शन करने की प्रवृत्ति होती है, शायद विदेशों में दिए गए बड़े बढ़ावा के कारण कमाई।