क्यों स्टॉक मार्केट का 'आउट ऑफ व्हेक' लीडरशिप सिग्नल अगला क्रैश
तथाकथित रक्षात्मक स्टॉक हाल ही में बाजार का नेतृत्व कर रहे हैं, और यह अर्थव्यवस्था और बाजार के लिए समान रूप से बड़ी परेशानी का संकेत है, जिम पॉलसेन, प्रमुख के अनुसार निवेश रणनीतिकार लेउथल्ड समूह के। "एक शेयर बाजार के लिए माना जाता है कि पूरी वसूली के कुछ बेहतरीन आर्थिक प्रदर्शन से प्रेरित है, इसका नेतृत्व अजीब लगता है," पॉलसन ने कहा, जैसा कि उद्धृत किया गया है व्यापार अंदरूनी सूत्र. नीचे दी गई तालिका कई रक्षात्मक-उन्मुख के हालिया प्रदर्शन की तुलना करती है ईटीएफ को एस एंड पी 500 इंडेक्स (एसपीएक्स). (अधिक के लिए, यह भी देखें: 7 रक्षात्मक स्टॉक जो बाजार को कुचल रहे हैं.)
अजीब से: रक्षात्मक स्टॉक संपन्न हो रहे हैं
| ईटीएफ या इंडेक्स | 6/1 से 10/2. तक लाभ |
| आईशेयर्स यू.एस. दूरसंचार ईटीएफ ( IYZ) | 10.4% |
| उपभोक्ता का मुख्य भोजन सेक्टर का चयन करें एसपीडीआर ईटीएफ ( एक्सएलपी) | 10.8% |
| हरावल स्वास्थ्य देखभाल ईटीएफ ( वीएचटी) | 14.3% |
| वेंगार्ड यूटिलिटीज ईटीएफ ( वीपीयू) | 7.4% |
| एस एंड पी 500 इंडेक्स | 6.9% |
स्रोत: Yahoo वित्त, पर आधारित समायोजित बंद डेटा, 1 जून को बंद होने के साथ शुरू।
निवेशकों को चिंता क्यों करनी चाहिए
1948 से 2018 के आंकड़ों को देखते हुए, पॉलसन ने पाया कि रक्षात्मक शेयरों ने उस समय अवधि के दौरान यू.एस. में हर मंदी से पहले मजबूत सापेक्ष प्रदर्शन दिखाना शुरू कर दिया था। सबसे पहले, उन्होंने का अनुपात प्लॉट किया
कुल रिटर्न (लाभांश शामिल) उपयोगिताओं और उपभोक्ता स्टेपल शेयरों के पूर्ण एस एंड पी 500 के कुल रिटर्न में। फिर, उसी चार्ट पर, उन्होंने यू.एस. बेरोजगारी दर की योजना बनाई, जिसका उपयोग आर्थिक स्थितियों के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में किया गया। यानी उन्होंने उच्च बेरोजगारी की अवधि को मंदी की स्थिति का संकेत माना।"एक शेयर बाजार के लिए माना जाता है कि पूरी वसूली के कुछ बेहतरीन आर्थिक प्रदर्शन से प्रेरित है, इसका नेतृत्व अजीब लगता है। यह इस विषमता पर ध्यान देने योग्य हो सकता है।" - जिम पॉलसेन, द लेउथोल्ड ग्रुप।
स्रोत: बिजनेस इनसाइडर
अगस्त में अमेरिकी बेरोजगारी दर 3.9% थी, जो जून में 3.8% से थोड़ी अधिक थी, लेकिन दिसंबर के बाद से किसी भी समय से कम थी। 2000, प्रति यूएस ब्यूरो ऑफ लेबर स्टैटिस्टिक्स. पॉलसन का मानना है कि रक्षात्मक स्टॉक कम बेरोजगारी की अवधि में मजबूत सापेक्ष प्रदर्शन दिखा सकते हैं क्योंकि वे अनुमान लगा रहे हैं कि अर्थव्यवस्था चरम पर है। उन्होंने यह भी नोट किया कि मंदी की गहराई के दौरान जब बेरोजगारी अपने उच्चतम स्तर पर होती है, जब रक्षात्मक और जोखिम वाले शेयरों के बीच विकास में अंतर संकीर्ण होता है, तो रक्षात्मक भी बेहतर प्रदर्शन करते हैं।
निवेशकों के लिए आगे क्या है
अपने सख्त अवलोकन के बावजूद, पॉलसन को विश्वास नहीं है कि निवेशकों को अभी घबराना चाहिए, क्योंकि आर्थिक मंदी के स्पष्ट संकेत अभी तक दर्ज नहीं हो रहे हैं। हालांकि, वह कहते हैं, "शायद यह निवेशकों के लिए पोर्टफोलियो को अधिक रक्षात्मक दिशा में झुकाने पर विचार करने का समय है।"
दूसरे में प्रस्तुत चार चार्ट व्यापार अंदरूनी सूत्र कहानी आगे मुसीबत की ओर इशारा करती है। इनमें शामिल हैं: ए डबल टॉप 2018 में एस एंड पी 500 के लिए जो 2000 और 2007 के लिए चार्ट की तरह दिखता है, की शुरुआत से पहले भालू बाजार उन वर्षों में; वैश्विक ऋण निरपेक्ष रूप से और उसके सापेक्ष सभी समय के उच्चतम स्तर पर सकल घरेलू उत्पाद; यू.एस. का वार्षिक अनुसूचित चुकौती कॉर्पोरेट ऋण जो 2020 तक दोगुने से अधिक हो जाएगा; और एक की संभावना उलटा उपज वक्र. इस बीच, मॉर्गन स्टेनली ने पाया कि 2018 में विभिन्न प्रकार की संपत्तियों में रिटर्न 2008 के वित्तीय संकट वर्ष के बाद से सबसे खराब है, जो आगे और अधिक परेशानी का संकेत देता है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: निवेशकों को 10 वर्षों में सबसे खराब रिटर्न का सामना करना पड़ा.)
इसके विपरीत, अनुभवी निवेश रणनीतिकार रिचर्ड बर्नस्टीन का आकलन है कि एक भालू बाजार के संकेत "कहीं नहीं देखे जा सकते हैं।" वह अर्थव्यवस्था में निरंतर मजबूती भी देखता है। (अधिक के लिए, यह भी देखें: एक भालू बाजार जल्द ही क्यों नहीं होगा: रिचर्ड बर्नस्टीन सलाहकार.)
