लॉन्ग बॉन्ड फंड नई ऊंचाईयों को छूने के लिए तैयार
बॉन्ड बाज़ार बुधवार को बहु-वर्ष के उच्च स्तर को उलट दिया पैदावार वॉल स्ट्रीट और ट्विटर पर बॉटमिंग कॉल की एक लहर को प्रेरित करते हुए, कई परिपक्वताओं ने बहु-वर्ष के निचले स्तर को मारा, लेकिन वर्तमान मूल्य संरचना समूह के बसने और सबसे ऊपर होने से पहले कम से कम एक और रैली लहर की भविष्यवाणी करती है बाहर। इक्विटी निवेशकों के लिए यह बुरी खबर है, जो मानते हैं कि एसएंडपी 500 और नैस्डैक के पिछले तीन दिनों के लाभ ने एक व्यापार योग्य कम संकेत दिया है।
राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा नए चीन की घोषणा के बाद बांडों में उछाल आया और प्रतिफल में गिरावट आई टैरिफ, सितंबर से प्रभावी होने के लिए सेट। 1. चीन ने युआन फिक्स को कम करके "तरह से" जवाब दिया, खोए हुए निर्यात के वित्तीय प्रभाव को प्रभावी ढंग से कम कर दिया। ट्रम्प ने फेडरल रिजर्व और चेयर पॉवेल पर दरों में कटौती करने, केंद्रीय बैंक की स्वतंत्रता को अस्थिर करने के लिए नए सिरे से दबाव डालकर जवाब दिया है, जो कि बांड की कीमतों से घनिष्ठ रूप से जुड़ा हुआ है।
हर बार आशावादी ध्वनि को उजागर करने के लिए एक ठोस प्रयास किया गया है व्यापार युद्ध वित्तीय बाजारों में उछाल के एक स्पष्ट प्रयास में एक पायदान ऊपर किक करता है, लेकिन निवेशकों को एक सौदे में कटौती करने के लिए राष्ट्रपति की इच्छा पर संदेह हो गया है। 2020 के चुनाव में 15 महीने से भी कम समय बचा है, और यह संभावना है कि वह संतुष्ट लोगों के बजाय पूरे नीतिगत उद्देश्यों की जाँच करने के बजाय नाराज समर्थकों को चुनाव की ओर ले जाना पसंद करते हैं। यह चीन के सौदे या उच्च बांड प्रतिफल के लिए अच्छा संकेत नहीं है।
टीएलटी साप्ताहिक चार्ट (2008 - 2019)
आईशेयर्स 20+ वर्ष ट्रेजरी बॉन्ड फंड ईटीएफ (टीएलटी) आर्थिक पतन के कारण दिसंबर 2008 में 123 डॉलर के एक नए उच्च स्तर पर पहुंच गया, और यह 2009 में तेजी से उलट गया। ईटीएफ ने अगले छह महीनों में पूरे उछाल को त्याग दिया, अंत में ऊपरी $ 80 में दो साल के निचले स्तर पर बस गया। फंड ने 2011 में उस स्तर का दो बार परीक्षण किया और एक बार फिर रैली मोड में प्रवेश किया, चौथी तिमाही में पूर्व उच्च स्तर पर पहुंच गया।
2012 के ब्रेकआउट ने मामूली लाभ पोस्ट किया, जो $ 132 पर टॉपिंग था, जो कि 2013 में उच्च दीर्घकालिक निम्न के साथ समाप्त होने वाली मंदी से पहले था। फंड ने 2015 में पूर्व उच्च में एक दौर की यात्रा पूरी की और बढ़ती ऊंचाई पर रुकते हुए एक बार फिर से टूट गया ट्रेंडलाइन 2008 और 2012 के उच्च स्तर से उत्पन्न। 2016 में एक स्थिर वृद्धि को एक समान भाग्य का सामना करना पड़ा, यह भी जिद्दी प्रवृत्ति रेखा पर उलट गया, जो अब $ 150 से ऊपर उठ गया है।
2018 में शुरू हुआ अपट्रेंड 2011 की घटना के बाद से सबसे ऊर्ध्वाधर प्रक्षेपवक्र के साथ, पिछली रैली तरंगों की तरह दिखता है। औसत से अधिक वॉल्यूम के छह दिनों के बाद बुधवार को यह 100% रिट्रेसमेंट के 60 सेंट के भीतर 2016 के उच्च स्तर पर उलट गया, जिससे कई बाजार पर नजर रखने वालों को टॉपिंग कॉल के साथ टेबल को पाउंड करने के लिए प्रेरित किया गया। हालांकि, हाल की कीमत कार्रवाई पिछली घटनाओं की तरह दिखती है, जो ब्रेकआउट के लिए चरण निर्धारित करती है जो पांचवीं बार ट्रेंडलाइन तक पहुंचती है।
टीएलटी दैनिक चार्ट (2018 - 2019)
नवंबर 2018 के बाद से मूल्य संरचना ने निम्न स्तर पर नक्काशी की है इलियट फाइव-वेव पैटर्न, जुलाई 2019 में शुरू होने वाली पांचवीं लहर के साथ। पहली और पांचवीं लहर अब लगभग एक ही आकार की है, जो एक मध्यवर्ती शीर्ष के लिए एक ध्वनि तर्क पेश करती है। हालांकि, पांचवीं लहर इस सप्ताह के उलटफेर के बाद एक छोटे पैमाने पर चौथी लहर के माध्यम से पीस रही है, रैली सेट के करीब आने से पहले कम से कम एक और उच्च की भविष्यवाणी कर रही है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि प्रभावशाली पांचवीं लहर संरचना एक विस्तार का द्वार खोलती है जो तीसरी लहर के आकार से मेल खाती है, फंड को ट्रेंडलाइन में उठाती है।
ऑन-बैलेंस वॉल्यूम (ओबीवी) संचय-वितरण संकेतक जून में अब तक के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया है और पिछले दो महीनों में उस स्तर को व्यापक अंतर से पार कर गया है। यह बुलिश विचलन भविष्यवाणी करता है कि फंड जल्द ही कैच-अप खेलेगा और 2016 के उच्च स्तर से ऊपर निकल जाएगा। क्रय शक्ति का ऊर्ध्वाधर प्रक्षेपवक्र भी इस संभावना को बढ़ाता है कि अपट्रेंड अंततः टूट जाएगा ट्रेंडलाइन प्रतिरोध और बांड व्यापारियों और विश्व अर्थव्यवस्था को अज्ञात क्षेत्र में भेजना।
तल - रेखा
लंबी अवधि के बॉन्ड फंड ने इस हफ्ते एक शक्तिशाली अपट्रेंड के बाद उलट दिया, लेकिन तकनीकी तत्वों का अनुमान है कि यह जल्द ही 2016 के उच्च स्तर से ऊपर निकल जाएगा।
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