क्वालकॉम डील की चिंता के बीच NXP स्टॉक में गिरावट देखी गई

(नोट: इस मौलिक विश्लेषण के लेखक एक वित्तीय लेखक और पोर्टफोलियो मैनेजर हैं। वह और उसके ग्राहक एनएक्सपीआई के शेयरों के मालिक हैं।)

क्वालकॉम इंक। (क्यूकॉम) एनएक्सपी सेमीकंडक्टर्स एन.वी. के अपने प्रस्तावित 44 अरब डॉलर के अधिग्रहण को बंद करने के लिए महीनों से कोशिश कर रहा है।एनएक्सपीआई). लेकिन अमेरिका और चीन के बीच व्यापार तनाव रास्ते में आ गया है, क्योंकि दोनों कंपनियां चीन में नियामकों से मंजूरी का इंतजार कर रही हैं। विकल्प व्यापारी शर्त लगा रहे हैं कि सौदे को अंतिम मंजूरी नहीं मिली है और एनएक्सपी के शेयर $ 100 से नीचे गिरेंगे - इसकी मौजूदा कीमत से लगभग 13% की गिरावट और $ 127.50 के सौदे की कीमत से 24% से अधिक।

सौदे का परिणाम क्वालकॉम पर भी पड़ता है, स्टॉक के शेयरों में जनवरी के अंत से लगभग 14% की गिरावट आई है। यदि वे आय और राजस्व में गिरावट से त्रस्त NXP का अधिग्रहण करने के लिए सौदे को पूरा करने में असमर्थ हैं, तो भी दृष्टिकोण उज्ज्वल नहीं दिखता है।

एनएक्सपीआई द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

बेयरिश बेट्स

विकल्प व्यापारी लगातार अपने दांव बढ़ा रहे हैं कि सौदा नहीं होता है। विकल्प 20 जुलाई को 110 डॉलर पर समाप्त होने वाले हैं

हड़ताल की कीमत कॉल-टू-कॉल अनुपात है जो लगभग 2 से 1 तक पुट का समर्थन करता है, लगभग 46,400 ओपन पुट अनुबंधों के साथ केवल 22,000 ओपन कॉल अनुबंध। यह यहीं नहीं रुकता क्योंकि 100 डॉलर के स्ट्राइक प्राइस पुट में लगभग 63,000 ओपन पुट कॉन्ट्रैक्ट हैं, और यह संख्या मई के मध्य से तीन गुना से अधिक हो गई है, जो 17,600 ओपन पुट कॉन्ट्रैक्ट्स से बढ़ रही है। 100 डॉलर प्रति अनुबंध के आसपास कारोबार करता है, एनएक्सपी के शेयरों को समाप्ति के लिए आयोजित होने पर भी तोड़ने के लिए पुट के खरीदार के लिए लगभग $ 111.80 के मौजूदा मूल्य से $ 97 तक गिरने की आवश्यकता होगी।

आशावादी नहीं

एनएक्सपी के साथ सौदा पूरा होना निश्चित रूप से क्वालकॉम के लिए एक बड़ा लाभ होगा और कंपनी को अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने और एक बुरी तरह से आवश्यक विकास घटक जोड़ने में मदद करेगा। लेकिन ऑप्शंस मार्केट बहुत ज्यादा आशावादी नहीं दिख रहा है।

20 जुलाई को समाप्त होने वाले क्वालकॉम के विकल्पों में $ 60 स्ट्राइक मूल्य पर लगभग 44,000 खुले कॉल अनुबंध हैं, जो लगभग 4 से 1 के पुट से काफी अधिक हैं। लेकिन उन कॉलों की लागत केवल $1.75 है, और इसका मतलब है कि कॉल के खरीदार को क्वालकॉम के स्टॉक को केवल 4% तक बढ़ने की जरूरत है, यहां तक ​​कि तोड़ने के लिए। स्पष्ट हित जैसे-जैसे कोई ऊपर जाता है स्तरों में काफी गिरावट आती है विकल्प श्रृंखला.

तनाव के लिए बैरोमीटर

एनएक्सपीआई द्वारा डेटा वाईचार्ट्स

क्षमता व्यापार युद्ध चीन के साथ इस सौदे को होने से रोक रहा है क्योंकि उसे चीनी सरकार से अंतिम नियामक अनुमोदन की आवश्यकता है। न तो क्वालकॉम और न ही एनएक्सपी चीन आधारित है, लेकिन चीन के पास अभी भी अधिकार क्षेत्र है।

इन व्यापार तनावों के कारण, एनएक्सपी स्टॉक एक व्यापार से संबंधित बाजार के मूड के लिए एक बैरोमीटर बन गया है जब तनाव कम होता दिख रहा हो तो शेयरों में वृद्धि होती है और जब तनाव कम होता है तो शेयर गिरते हैं इमारत।

यह दुर्भाग्यपूर्ण है कि क्वालकॉम और एनएक्सपी दोनों एक राजनीतिक गड़बड़ी में फंस गए हैं, लेकिन अभी बाजार को विश्वास नहीं है कि सौदे के पूरा होने का दृष्टिकोण मजबूत है।

माइकल क्रेमर के संस्थापक हैं मॉट कैपिटल मैनेजमेंट एलएलसी, एक पंजीकृत निवेश सलाहकार, और कंपनी के सक्रिय रूप से प्रबंधित, लंबे समय तक चलने वाले विषयगत विकास पोर्टफोलियो के प्रबंधक। क्रेमर आमतौर पर तीन से पांच साल की अवधि के लिए स्टॉक खरीदता है और रखता है। क्रेमर के बायो और उनके पोर्टफोलियो की होल्डिंग्स के लिए यहां क्लिक करें. प्रस्तुत जानकारी केवल शैक्षिक उद्देश्यों के लिए है और किसी विशिष्ट प्रतिभूतियों, निवेश, या निवेश रणनीतियों की बिक्री या खरीद के लिए प्रस्ताव या आग्रह करने का इरादा नहीं है। निवेश में जोखिम शामिल है और जब तक अन्यथा न कहा जाए, इसकी गारंटी नहीं है। यहां चर्चा की गई किसी भी रणनीति को लागू करने से पहले एक योग्य वित्तीय सलाहकार और/या कर पेशेवर से परामर्श करना सुनिश्चित करें। अनुरोध पर, सलाहकार पिछले बारह महीनों के दौरान की गई सभी सिफारिशों की एक सूची प्रदान करेगा। पिछला प्रदशर्न भविष्य के प्रदर्शन का संकेत नहीं है।