बॉन्ड ईटीएफ और फंड में रिकॉर्ड 455 अरब डॉलर की भीड़ के बीच जोखिम बढ़ता है

बढ़ते व्यापार संघर्ष और धीमी वैश्विक अर्थव्यवस्था के संकेतों के बीच सुरक्षा की ओर भाग रहे निवेशक बांड में नकदी डाल रहे हैं ईटीएफ और अन्य बॉन्ड फंड एक चौंका देने वाली गति से। बैंक ऑफ अमेरिका मेरिल लिंच ग्लोबल रिसर्च ने संकेत दिया है कि वैश्विक बॉन्ड फंड 2019 में 455 बिलियन डॉलर के रिकॉर्ड प्रवाह को हिट करने की गति पर हैं। यह पिछले 10 वर्षों में दर्ज किए गए $1.7 ट्रिलियन के बॉन्ड-फंड प्रवाह का लगभग 27% है, के अनुसार बैरोन का.

अंतर्वाह पोस्ट करने वाले कुछ प्रमुख फंडों में iShares Core U.A. शामिल हैं। एग्रीगेट बॉन्ड ईटीएफ (एजीजी), वेंगार्ड टोटल इंटरनेशनल बॉन्ड ईटीएफ (बीएनडीएक्स), iShares शॉर्ट ट्रेजरी बॉन्ड ETF (एसएचवी), वेंगार्ड इंटरमीडिएट-टर्म बॉन्ड ईटीएफ (बीवी), और iShares यू.एस. ट्रेजरी बॉन्ड ETF (सरकारी).

निवेशकों के लिए इसका क्या अर्थ है

17 जुलाई को समाप्त सप्ताह के लिए, म्यूचुअल फंड्स और ईटीएफ ट्रैकिंग बांडों को निवेशकों की नकद राशि $ 12.1 बिलियन प्राप्त हुई, जिससे यह 28. हो गया^वां अंतर्वाह के लगातार सप्ताह और वर्ष की शुरुआत के बाद से अंतर्वाह की कुल राशि को $ 254 बिलियन तक लाना। इस बीच, इक्विटी फंडों के शुद्ध बहिर्वाह का सामना करना पड़ रहा है, जिसमें म्यूचुअल फंड और ईटीएफ से इस साल अब तक यू.एस.

वॉल स्ट्रीट जर्नल.

इक्विटी से और बॉन्ड में फंडों के चक्रण से पता चलता है कि निवेशक मौजूदा मैक्रोइकॉनॉमिक माहौल के बारे में तेजी से निराशावादी होते जा रहे हैं, जिसमें यू.एस.-चीन भी शामिल है। व्यापार युद्ध. व्यापार तनाव चीन में आर्थिक मंदी को बढ़ा रहा है और संभावित रूप से अमेरिकी विकास को भी रोक रहा है।

BoA मेरिल लिंच के वैश्विक निवेश रणनीतिकार जारेड वुडार्ड ने कहा, "निवेशकों को अभी भी आर्थिक विकास, कॉर्पोरेट लाभ या मुद्रास्फीति के लिए बहुत अधिक उल्टा नहीं दिख रहा है।" "हम निवेशकों को निश्चित आय वाले बाजार के कुछ सबसे कम जोखिम वाले, सबसे रूढ़िवादी भागों में आवंटित करते हुए देख रहे हैं।"

पिछले हफ्ते फेडरल रिजर्व की ब्याज दर में कटौती के बावजूद, फेड चेयर जेरोम पॉवेल ने इस कदम को "मध्य-चक्र समायोजन" के रूप में लेबल किया था बाजारों द्वारा एक संकेत के रूप में लिया गया कि भविष्य में दरों में कटौती की संभावना नहीं थी। स्टॉक्स में गिरावट, डॉलर में तेजी और ट्रेजरी यील्ड कर्व कम-समायोज्य मौद्रिक स्थितियों के सभी विशिष्ट संकेतों को उलटना जारी रखा।

यू.एस. यील्ड कर्व, विशेष रूप से तीन-महीने और 10-वर्ष के ट्रेजरी यील्ड के बीच का फैलाव, अब कई महीनों के लिए उल्टा हो गया है और इसके उलट हो गया है 2007 के बाद सोमवार को सबसे चौड़ा स्तर. पिछले 50 वर्षों में हर अमेरिकी मंदी से पहले तीन महीने / 10 साल का फैलाव उलटा हुआ है।

यील्ड में गिरावट के दौरान बॉन्ड फंडों में नकदी का प्रवाह इस बात का संकेत है कि निवेशक अपनी संपत्ति की सुरक्षा के बारे में अधिक चिंतित हैं, क्योंकि वे आय अर्जित करने के बारे में अधिक चिंतित हैं क्योंकि मंदी की आशंका बढ़ गई है। नवंबर में 3.2% की तुलना में सोमवार को 10-वर्षीय अमेरिकी ट्रेजरी नोट 1.71% तक गिर गया था।

"कम प्रतिफल के साथ भी, बांड अन्य हिस्सों में झटके के खिलाफ एक कुशन प्रदान करने में वास्तव में महत्वपूर्ण भूमिका निभाते हैं" बाजार, ”ब्लैकरॉक इन्वेस्टमेंट इंस्टीट्यूट में वैश्विक मुख्य निवेश रणनीतिकार माइक पाइल ने कहा बैरोन का. "विभिन्न प्रतिकूल परिस्थितियों का सामना करने के लिए एक पोर्टफोलियो की क्षमता महत्वपूर्ण है, विशेष रूप से उच्च मैक्रो अनिश्चितता के समय में।"

लेकिन कम प्रतिफल दूसरों को बांड बाजार को जोखिम के संभावित स्रोत के रूप में देखने के लिए प्रेरित कर रहा है, न कि a सुरक्षित ठिकाना. 14.3 बिलियन डॉलर का थॉर्नबर्ग इन्वेस्टमेंट इनकम बिल्डर फंड जून के अंत तक अपने पोर्टफोलियो के 10% के तहत बांड के रूप में आयोजित किया गया था। थॉर्नबर्ग के मुख्य कार्यकारी अधिकारी जेसन ब्रैडी ने कहा कि बॉन्ड यील्ड इतनी कम होने के कारण, "एक आय निवेशक जो दूर की ओर देख रहा है, उसे क्रेडिट से सावधान रहने की जरूरत है।"

आगे देख रहा

जबकि अमेरिकी आर्थिक विकास अभी भी सकारात्मक है और रोजगार, उपभोक्ता खर्च और औद्योगिक उत्पादन पर कुछ हालिया आंकड़े हैं संकेत दिया कि अर्थव्यवस्था में अभी भी कुछ ताकत है, निवेशक आगे के किसी भी संकेत पर सतर्क नजर रखेंगे कमज़ोरी।