2000 बबल के बाद से निवेशकों के पास सबसे बड़ा इक्विटी जोखिम जोखिम है

2018 में दो प्रमुख बाजार उलटफेरों से बेपरवाह, निवेशकों और निवेश फंडों के एक व्यापक स्पेक्ट्रम ने सामूहिक रूप से शेयरों में अपना सबसे बड़ा आवंटन किया है। डॉटकॉम बबल वर्ष 2000 में, गोल्डमैन सैक्स की एक रिपोर्ट के अनुसार, जैसा कि उद्धृत किया गया है बिजनेस इनसाइडर प्राइम. के रूप में बैल बाजार पिछले 9 वर्षों और 8 महीनों में आगे चार्ज किया है, निवेशकों ने स्टॉक में अपनी कुल स्थिति को 2009 में अपने पोर्टफोलियो के 30% से कम से बढ़ाकर इस महीने में 44% कर दिया है। नीचे दी गई तालिका में गोल्डमैन के निष्कर्षों पर प्रकाश डाला गया है।

जोखिम भरा स्टॉक एक्सपोजर

कौन उजागर हुआ है: परिवार, म्यूचुअल फंड्स, पेंशन निधि, विदेशी निवेशक

कितना एक्सपोजर: वर्ष 2000 डॉटकॉम बबल के बाद से सबसे भारी स्टॉक आवंटन

नकद: रिकॉर्ड-कम नकद आवंटन, 12%. पर वित्तीय संपत्ति

बांड: बांड में केवल 25%

स्रोत: गोल्डमैन सैक्स, जैसा कि बिजनेस इनसाइडर प्राइम द्वारा रिपोर्ट किया गया है।

निवेशकों के लिए महत्व

शेयरों के लिए उच्च वर्तमान आवंटन विशेष रूप से जोखिम भरा लगता है, यह देखते हुए कि आर्थिक और आय वृद्धि अभी चरम पर हो सकती है। विकास में एक उल्लेखनीय मंदी, मंदी के संकुचन की परवाह किए बिना, मूल्यांकन और स्टॉक की कीमतों में गिरावट की संभावना है। इसके अलावा, मौजूदा बुल मार्केट के दौरान शानदार बढ़त पोस्ट करने के बाद, निवेशकों का विश्वास खोने के बाद, शेयरों में गिरावट का एक लंबा रास्ता तय करना है। दरअसल, गोल्डमैन के आंकड़े बताते हैं कि 1991 में इक्विटी में कुल आवंटन 20% जितना कम था।

इस बीच, बांड के लिए मौजूदा 25% आवंटन 1990 के बाद के औसत से कुछ कम है। बढ़ते बॉन्ड यील्ड को देखते हुए, यह कुछ आश्चर्यजनक है कि निवेशकों को शेयरों में अपने जोखिम को कम करने के लिए प्रेरित नहीं किया गया है, और बांड में एक रोटेशन शुरू किया है। नीचे दी गई तालिका वर्तमान बुल मार्केट लाभ और हाल के बाजार प्रदर्शन को परिप्रेक्ष्य में रखती है।

दशक-लंबी दौड़ के बाद स्टॉक टीटर

हालिया एस एंड पी 500 मील के पत्थर	एस एंड पी 500 मूल्य	नवंबर तक लाभ 15
9 मार्च 2009 मंदा बाजार)	676.53	303.6%
दिसम्बर 29, 2017 (पिछले साल के अंत के करीब)	2,673.61	2.1%
सितम्बर 21, 2018 रिकॉर्ड उच्च (सेट इन .) इंट्रा डे व्यापार)	2,940.91	(7.2%)
नवम्बर 15, 2018 बंद	2,730.20	ना

स्रोत: याहू फाइनेंस।

गोल्डमैन 2019 में प्रति बिजनेस इनसाइडर में 5% के इक्विटी रिटर्न की भविष्यवाणी कर रहा है, और अन्य स्रोतों से इसी तरह के अनुमान इक्विटी निवेशकों को खेल में रख सकते हैं। फिर भी, बांड अंतर को बंद कर रहे हैं अनुभवीएएएव्यापारिक बाध्यता अब लगभग 4.2%, प्रति YCharts.com.

गोल्डमैन का यह भी अनुमान है कि निगम शेयरों की मांग का सबसे बड़ा स्रोत बने रहेंगे, इस पर $700 बिलियन खर्च करेंगे शेयर पुनर्खरीद कार्यक्रम 2019 में। वे 2019 में यू.एस. शेयरों के लिए प्रत्येक $400 बिलियन के शुद्ध अंतर्वाह और बहिर्वाह की भरपाई करने का भी अनुमान लगाते हैं। के लिए शुद्ध अंतर्वाह ईटीएफऔर विदेशी निवेशकों से म्युचुअल फंड, पेंशन फंड और घरेलू निवेश पोर्टफोलियो से शुद्ध बहिर्वाह के बराबर होगा। यह देखा जाना बाकी है कि क्या ये अनुमान उचित हैं, या क्या वे 2019 में स्टॉक की मांग को बढ़ा देते हैं।

बॉब डॉल, एक वरिष्ठ पोर्टफोलियो प्रबंधक और प्रमुख इक्विटी रणनीतिकार नुवेन एसेट मैनेजमेंट में, का मानना ​​​​है कि एसएंडपी 500 अक्टूबर के निचले बिंदु पर फिर से आने की संभावना है, साल के अंत तक एक मामूली रैली पोस्ट करने से पहले, लेकिन एक में वृद्धि हुई अस्थिरता और अपने रिकॉर्ड उच्च से काफी कम समाप्त हो रहा है, जैसा कि दूसरे में विस्तृत है इन्वेस्टोपेडिया लेख.

फेडरेटेड इन्वेस्टर्स के पोर्टफोलियो मैनेजर स्टीव चियावरोन ने बताया सीएनबीसी कि उन्हें उम्मीद है कि साल के अंत तक बाजार में तेजी आएगी, और "दीर्घकालिक बैल बाजार में बना रहेगा" जगह," एक अर्थव्यवस्था और कॉर्पोरेट आय जो बढ़ रही है, "सौम्य" मुद्रास्फीति, और एक विश्वास पर आधारित है कि फेडरल रिजर्व "अर्थव्यवस्था को नहीं मारेंगे।" उनका अनुमान है कि 2019 के अंत तक एसएंडपी 500 3,500 पर होगा, जो नवंबर के मुकाबले 28.2% अधिक होगा। 15 करीब। हालांकि, उन्होंने कहा, "क्योंकि हम उन प्रमुख तकनीकी स्तरों से नीचे टूट गए हैं [200-दिन चलती औसत], और गिरावट का कुछ जोखिम है।"

आगे देख रहा

तकनीकी क्षेत्र को लेकर निवेशक तेजी से नर्वस हो गए हैं, और कई इसका उपयोग कर रहे हैं विकल्प डालें उनके लाभ की रक्षा के लिए। इस तरह के पोर्टफोलियो बीमा की लागत एक परिणाम के रूप में बढ़ रही है, जैसा कि दूसरे में बताया गया है इन्वेस्टोपेडिया रिपोर्ट. तकनीकी शेयरों के खरीदार पहले इक्विटी निवेशकों में सबसे अधिक उत्साही थे, इसलिए उनका अचानक उछाल जोखिम से बचने शेयरों में विश्वास के अधिक व्यापक नुकसान का एक प्रमुख संकेतक हो सकता है। चियावरोन दिसंबर को देखता है। राष्ट्रपति ट्रम्प और चीन के राष्ट्रपति शी जिनपिंग के बीच व्यापार पर पहली बैठक, और उसी महीने बाद में फेड की बैठक, बाजार के लिए निकट अवधि की बाधाओं के रूप में।