10 संपत्ति के बुलबुले जो सब कुछ उड़ा सकते हैं

द्वारा अपनाई जा रही ढीली मौद्रिक नीतियां केंद्रीय बैंक दुनिया भर में, सहित फेडरल रिजर्व, मौजूदा संपत्ति बनाने की खतरनाक क्षमता है बबल बड़े और संभवतः नए बनाएँ। यह "रन-ऑफ-द-मिल" बन सकता है मंदी एक पूर्ण उड़ा में वित्तीय संकट, "क्रिस सेन्येक, वरिष्ठ मैक्रो रिसर्च एनालिस्ट, चीफ इन्वेस्टमेंट" ने चेतावनी दी है रणनीतिज्ञ और वोल्फ रिसर्च में लीड क्वांटिटेटिव एनालिस्ट, द्वारा उद्धृत ग्राहकों को एक नोट में बैरोन का. "हम 10 परिसंपत्ति बुलबुले के बारे में सबसे अधिक चिंतित हैं। सवाल यह है कि ये असंतुलन कब दूर होगा, ”उन्होंने आगे कहा।

सेन्येक जिन 10 बुलबुले को सबसे करीब से देख रहा है उनमें शामिल हैं: यू.एस. सरकार ऋण, यू.एस. कॉर्पोरेट ऋण, यू.एस. लीवरेज्ड ऋण, यूरोपीय ऋण, बैंक ऑफ जापान (बीओजे) बैलेंस शीट और संबंधित इक्विटी होल्डिंग्स, लाभहीन आईपीओ, क्रिप्टोकरेंसी और भांग, वृद्धि तथा गति स्टॉक, सॉफ्टवेयर और क्लाउड कम्प्यूटिंग स्टॉक, और ईटीएफ.

निवेशकों के लिए महत्व

यूबीएस ग्रुप एजी के सीईओ सर्जियो एर्मोटी ने एक में कहा, "मैं केंद्रीय बैंकों की बैलेंस शीट को आगे बढ़ाने के बारे में बहुत सावधान रहूंगा।"

ब्लूमबर्ग टीवी साक्षात्कार। "हम एक परिसंपत्ति बुलबुला बनाने के जोखिम में हैं," उन्होंने कहा। उनकी टिप्पणी द्वारा एक घोषणा से पहले आई यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) कि यह 2020 की पहली छमाही के दौरान और शायद उससे आगे, दरों को "अपने वर्तमान या निचले स्तर पर" रखने की योजना बना रहा है सीएनबीसी. इस बीच, फेड को व्यापक रूप से कटौती की उम्मीद है संघीय धन की दर 25. तक आधार अंक इसकी 31 जुलाई, 2019 की बैठक में, प्रति अन्य सीएनबीसी रिपोर्ट good।

कुछ 10 बुलबुलों पर सेन्येक की टिप्पणियों का सारांश नीचे दिया गया है।

अमेरिकी सरकार ऋण। "मौजूदा चक्र में सबसे बड़े बुलबुले में से एक... अमेरिकी अर्थव्यवस्था के आर्थिक सुधार में लगभग दस साल होने के बावजूद युद्ध के बाद के उच्च स्तर पर अमेरिकी संघीय ऋण स्तर।"

यू.एस. कॉर्पोरेट ऋण। गैर-वित्तीय व्यावसायिक ऋण के प्रतिशत के रूप में बढ़ रहा है सकल घरेलू उत्पाद, और गैर-वित्तीय निगमों से ऋण रिकॉर्ड उच्च स्तर पर है।

यूरोपीय ऋण। नकारात्मक प्रतिफल वाले यूरोपीय बांड "शायद वर्तमान में सबसे बड़ा बुलबुला" हो सकते हैं। निवेशक ईसीबी से अतिरिक्त मौद्रिक प्रोत्साहन पर भरोसा कर रहे हैं।

बैंक ऑफ जापान बैलेंस शीट। BoJ की बैलेंस शीट सकल घरेलू उत्पाद के लगभग 100% के लायक है, और जापानी शेयरों और ईटीएफ की भारी खरीद ने कृत्रिम रूप से इक्विटी कीमतों का समर्थन किया है।

लाभहीन आईपीओ। गैर-लाभकारी कंपनियों के आईपीओ का प्रतिशत बाजार में झाग का संकेत है जो कि अपने चरम पर था। डॉटकॉम बबल. उबेर टेक्नोलॉजीज इंक जैसे बड़े पैसे हारने वालों के लिए भारी मूल्यांकन। (UBER) और Lyft Inc. (एलवाईएफटी) विशेष रूप से चिंताजनक हैं।

ईटीएफ। केंद्रीय बैंकों की आसान मुद्रा नीतियों को दबा दिया गया है अस्थिरता, की लोकप्रियता में वृद्धि निष्क्रिय निवेश ईटीएफ के माध्यम से। "हम उन प्रतिभूतियों में निवेश किए गए कई निश्चित आय ईटीएफ के बारे में सबसे ज्यादा चिंतित हैं जिनकी काफी कम है लिक्विडिटी उन वाहनों की तुलना में जो उनके मालिक हैं। ” निश्चित आय ईटीएफ तेजी से विकास का आनंद ले रहे हैं, और हाल ही में वैश्विक स्तर पर $ 1 ट्रिलियन की संपत्ति पार कर चुके हैं, प्रति पेंशन और निवेश.

आगे देख रहा

एक आर्थिक मंदी में "पूर्ण संकट" पैदा करने की क्षमता होती है क्योंकि यू.एस.ढाल चक्र," सेन्येक चेतावनी देते हैं। इसी तरह, यू.एस. लीवरेज्ड ऋण, कंपनियों द्वारा किए गए ऋण जो पहले से ही अत्यधिक ऋणी हैं, मंदी में विशेष जोखिम में हैं, वे अधिक वरिष्ठ लेनदारों की लंबी लाइन के पीछे खड़े हैं।

जापानी शेयरों और ईटीएफ के मूल्य को बढ़ाकर, बीओजे "अगली मंदी आने पर समग्र नुकसान को और अधिक गंभीर बना सकता है।" सामान्य तौर पर ईटीएफ के संबंध में, सेन्येक कई पर्यवेक्षकों में से हैं, जो डरते हैं कि अगले बाजार में मंदी तेज हो जाएगी क्योंकि घबराए हुए निवेशक अपने जोत।