क्या S&P 500 नई ऊंचाई पर पहुंच सकता है?
एस एंड पी 500 भविष्य अनुबंध गुरुवार को छह सप्ताह के उच्च स्तर पर पहुंच गया, जब चीन ने पुष्टि की कि अक्टूबर में रुकी हुई व्यापार वार्ता फिर से शुरू होगी, और अब जुलाई के सर्वकालिक उच्च 3,028 के तहत लगभग 50 अंक का कारोबार कर रहा है। नैस्डैक 100 फ्यूचर्स और बिग टेक बढ़ते ब्लू चिप्स के साथ लॉकस्टेप में चले गए, अनुबंध को 8,000 के पास सर्वकालिक उच्च के 160 अंक के भीतर उठा दिया। खराब प्रदर्शन रसेल 2000 वायदा भी ऊंचा हो गया, लेकिन बड़े पैमाने पर ओवरहेड आपूर्ति के नीचे अटका हुआ है।
उल्लास के बावजूद हम इस सड़क से नीचे उतर चुके हैं, व्यापार तनाव अब अपने 20 वें महीने में घसीट रहा है। वॉल स्ट्रीट के विश्लेषक वास्तविक व्यापार सौदे की संभावनाओं के बारे में अत्यधिक संशय में हैं, इस सप्ताह के रैली लाभ पर सवाल उठा रहे हैं। इसके अलावा, पूर्व रैली आवेग मेन स्ट्रीट अमेरिका और कई संस्थानों द्वारा यू.एस. इक्विटी से चल रहे पलायन को समाप्त करने में विफल रहे हैं - तो इस बार क्या अलग है?
जैसा कि हमने 2018 और 2019 की तीसरी तिमाही में खोजा, प्रमुख मानक कुछ हफ्तों या महीनों के लिए आसानी से नई ऊंचाई पर व्यापार कर सकते हैं लेकिन फिर भी उन ऊंचे स्तरों को बनाए रखने के लिए आवश्यक प्रतिबद्ध खरीद ब्याज को आकर्षित नहीं कर सकते हैं। एक यांत्रिक दृष्टिकोण से, कंप्यूटर
एल्गोरिदम उस नियंत्रण मूल्य को पुरानी ऊँचाइयों से ऊपर उठाकर या पुराने चढ़ावों के माध्यम से गिराकर बहुत कुछ हासिल करना है क्योंकि वे मात्रा और अस्थिरता उत्पन्न करते हैं जो अप्रत्याशित लाभ में तब्दील हो जाते हैं।इस गतिविधि में नक्काशीदार मेगाफोन भी हैं, जिन्हें के रूप में भी जाना जाता है चौड़ीकरण संरचनाएं, जिसमें नाममात्र की नई ऊँचाइयाँ उथली बढ़ती प्रवृत्ति रेखाएँ उत्पन्न करती हैं जबकि तीव्र गिरावट नए चढ़ावों को प्रभावित करती है। इस पैटर्न की एक मंदी की प्रतिष्ठा है क्योंकि यह शेयरधारकों की एक बड़ी आपूर्ति का निर्माण करता है जो उलटफेर से सचेत हो जाते हैं, अंततः हार मान लेते हैं और किनारे कर देते हैं। यह इक्विटी और सूचकांकों में संभावित शीर्ष पर विशेष रूप से खतरनाक है, एक खतरे की घंटी को बढ़ाता है जो एसएंडपी 500 के 3,000 पर हमले से तेज हो जाता है।
ब्लू-चिप इंडेक्स को 1,000 से ऊपर के ब्रेकआउट का परीक्षण करने और पूरा करने में 11 साल लगे, जो 2014 की चौथी तिमाही में 2,000 तक पहुंच गया। इस घटना ने गति और जटिल का तत्काल नुकसान उत्पन्न किया सुधार जो दो साल तक चला। वर्तमान उठाव दो महीने पहले ही 3,000 तक पहुंच गया था, और यदि अतीत की प्रस्तावना है, तो इसके स्पष्ट होने की संभावना नहीं है प्रतिरोध अगले एक या दो वर्षों में। और स्पष्ट होने के लिए, हम वास्तव में नहीं जानते हैं कि सूचकांक 2,000 से नीचे या फिर 1,000 से भी नीचे कारोबार करेगा।
SPY साप्ताहिक चार्ट (2016 - 2019)
एसपीडीआर एसएंडपी 500 ईटीएफ (जासूस) 2016 के निचले निचले स्तर से ऊपर उठकर राष्ट्रपति चुनाव के बाद तेजी से बढ़ा। इसने जनवरी 2018 में प्रभावशाली लाभ पोस्ट किया और राष्ट्रपति ट्रम्प द्वारा चीनी व्यापार नीतियों पर अपना ध्यान आकर्षित करने के बाद तेजी से कम हो गया। फंड ने अगस्त में उच्च स्तर पर चढ़ाई की लेकिन चौथी तिमाही के लिए मंच तैयार करते हुए, कम खरीद ब्याज को आकर्षित किया असफल ब्रेकआउट और 22 महीने के निचले स्तर पर गहरा गोता लगाएँ।
फंड, इंडेक्स और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट पूरा होने के बाद भी यही हुआ कप और हैंडल जुलाई 2019 में अगस्त 2018 के उच्च स्तर से ऊपर ब्रेकआउट, कुछ प्रतिबद्ध खरीदार पदों को खोलने के इच्छुक हैं। अगस्त के असफल ब्रेकआउट ने अब तक बहुत कम तकनीकी क्षति की है, खोज सहयोग 50 दिनों में घातीय चलती औसत (ईएमए)। हालांकि, संभावित उल्टा अब ऊपरी मेगाफोन लाइन तक सीमित है, जो कि वायदा अनुबंध पर $ 305 या लगभग 3,050 को पार कर रहा है।
तो संक्षिप्त उत्तर है, हाँ, S&P 500 और इसके डेरिवेटिव नई ऊंचाई पर कारोबार कर सकते हैं। हालाँकि, यह सार्थक नहीं है क्योंकि प्रमुख प्रतिरोध में बहुत कम इनाम की संभावना है। इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि दिसंबर के निचले स्तर का परीक्षण नहीं किया गया है, मेगाफोन के निचले सिरे को उजागर करते हुए अब $ 220 के माध्यम से काट रहा है। बेशक, ऊपरी रेखा के ऊपर एक उच्च-मात्रा के ब्रेकआउट के साथ तकनीकी दृष्टिकोण में काफी सुधार होगा, जो निश्चित रूप से संभव है यदि महाशक्तियों ने अपनी मनमुटाव को समाप्त कर दिया और एक व्यापार सौदे में कटौती की।
तल - रेखा
एसएंडपी 500 जुलाई के सर्वकालिक उच्च स्तर पर बंद हो रहा है, लेकिन उस स्तर के ठीक ऊपर भारी प्रतिरोध एक मजबूत प्रवृत्ति अग्रिम के लिए बाधाओं को कम करता है।
प्रकटीकरण: लेखक ने प्रकाशन के समय उपरोक्त प्रतिभूतियों या उनके डेरिवेटिव में कोई पद नहीं रखा है।