बचाव के लिए फेड... फिर से

मार्केट मूव्स

जब ऐसा लग रहा था कि अमेरिकी शेयर गुरुवार को तीसरे दिन की गिरावट के लिए आगे बढ़ रहे थे, तो सप्ताह की शुरुआत में नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंचने के बाद, फेड एक बार फिर बचाव में आया।

इस बार के आसपास, न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष जॉन विलियम्स ने एक भाषण में कहा कि "आपदा के लिए प्रतीक्षा करने की तुलना में निवारक उपाय करना बेहतर है प्रकट।" अनिवार्य रूप से, विलियम्स पहले की तुलना में ब्याज दरों में कटौती के लिए एक तेज और अधिक आक्रामक दृष्टिकोण की वकालत करते दिखाई दिए अपेक्षित होना। विलियम्स के भाषण से पहले गुरुवार को स्टॉक इंडेक्स लाल रंग में गहरे गिर रहे थे, लेकिन तेजी से उलट गए और फेड के इस नए संकेत पर उच्च स्तर पर चले गए। दुस्साहस.

संयोग से, विलियम्स के भाषण से कुछ घंटे पहले, यू.एस. फिली फेड मैन्युफैक्चरिंग इंडेक्स ब्याज में कटौती के लिए फेड के औचित्य पर कुछ संदेह करते हुए, अपेक्षा से कहीं बेहतर निकला दरें। यह विशेष डेटा बिंदु फेड के लिए निर्णय-प्रभावकों के लिए सबसे महत्वपूर्ण नहीं है। लेकिन जब इसे जून की बड़ी नौकरियों जैसे अन्य सकारात्मक आर्थिक संख्याओं के संयोजन के साथ देखा जाता है इस महीने की शुरुआत में जारी, धीमी आर्थिक वृद्धि के आधार पर दर में कटौती का मामला सामने आता है प्रश्न।

बहरहाल, फेड अध्यक्ष के शब्दों ने आर्थिक आंकड़ों पर किसी भी अटकल को पछाड़ दिया, और बाजार सोमवार के बाद पहली बार हरे रंग में बंद हुए। निवेशकों की अपेक्षाओं पर विलियम्स के शब्दों का कितना प्रभाव पड़ा, इसका अंदाजा लगाने के लिए, भाषण के बाद लिए गए सीएमई ग्रुप के फेडवाच टूल का एक स्नैपशॉट नीचे दिया गया है। हफ्तों से, निवेशक जुलाई के अंत में दर में कटौती की 100% संभावना की उम्मीद कर रहे हैं।

इससे भी महत्वपूर्ण बात, हालांकि, बुधवार को विलियम्स के भाषण से पहले, 25-बेस-पॉइंट (बीपीएस) दर में कटौती की 65.7% और 50 बीपीएस की बड़ी कटौती की 34.3% संभावना थी। विलियम्स के गुरुवार को दिए गए भाषण के बाद से निश्चित तौर पर समीकरण पलट गए हैं. अब, पूर्ण 50 बीपीएस कटौती की 69.0% अपेक्षित संभावना है। और इसके परिणामस्वरूप इक्विटी बाजारों ने अनुकूल प्रतिक्रिया व्यक्त की है।

जैसा कि अपेक्षित था, संभावित रूप से अधिक आक्रामक फेड दरों में कटौती पर बढ़े हुए दांव ने और गिरावट को प्रेरित किया बांड आय और अमेरिकी डॉलर, और बांड की कीमतों और सोने में उछाल।

ग्रीनबैक पुलबैक

अमेरिकी डॉलर के लिए, फेड अध्यक्ष के सुस्त भाषण के बाद गुरुवार को ग्रीनबैक अपने प्रमुख समकक्षों के मुकाबले तेजी से गिर गया। अमेरिकी डॉलर सूचकांक अमेरिकी डॉलर के लिए एक प्राथमिक बेंचमार्क है, क्योंकि यह डॉलर के मूल्य को दूसरे की टोकरी के मुकाबले मापता है यूरो, जापानी येन, ब्रिटिश पाउंड, कैनेडियन डॉलर, स्वीडिश क्रोना और स्विस सहित प्रमुख मुद्राएं फ्रैंक

सामान्यतया, मुद्राओं का ब्याज दरों के साथ सकारात्मक संबंध होता है। जब अन्य सभी कारकों को स्थिर रखा जाता है, तो धन उन मुद्राओं की ओर प्रवाहित होता है जो अधिक उपज देने वाली होती हैं और उन मुद्राओं से दूर होती हैं जो कम उपज देने वाली होती हैं। यह का आधार है करेंसी कैरी ट्रेड.

इस मामले में, जैसा कि डॉलर इंडेक्स चार्ट पर दिखाया गया है, यू.एस. में कम ब्याज दरों की नई उम्मीदों ने डॉलर के लिए एक गोता लगाया है। कुल मिलाकर, डॉलर इंडेक्स अभी भी एक लंबी अवधि के अपट्रेंड में है, लेकिन इसकी ऊपर की गति को देर से परीक्षण के लिए रखा गया है, खासकर जब फेड अधिक कट्टर हो गया है।

गुरुवार को, जॉन विलियम्स की बढ़ी हुई सुस्ती ने सूचकांक को एक बार फिर अपने प्रमुख 200-दिवसीय चलती औसत से नीचे गिरने के लिए प्रेरित किया। यदि महीने के अंत में एफओएमसी की अगली बैठक तक डोविश फेड वातावरण बनाए रखा जाता है या तेज होता है, तो डॉलर में गिरावट जारी रह सकती है। इस मामले में अगला प्रमुख नकारात्मक समर्थन लक्ष्य 96.00-क्षेत्र के निचले स्तर के आसपास है।

अधिक पढ़ें:

ईबे स्टॉक मिश्रित कमाई के बाद ब्रेकआउट का प्रयास करता है

$ 10 बिलियन जंक बॉन्ड ईटीएफ मार्केट टीटर्स के रूप में रिकॉर्ड इनफ्लो देखता है

मॉर्गन स्टेनली ने कमाई पर बाजी मारी और प्रमुख मूविंग एवरेज बनाए रखा

रिबाउंड पर बांड

जब फेड से कम ब्याज दरों को बनाए रखने या ब्याज दरों में कटौती की उम्मीद की जाती है, तो बेंचमार्क 10-वर्षीय यूएस ट्रेजरी यील्ड की तरह बॉन्ड यील्ड में गिरावट आती है। इसलिए पैदावार गुरुवार को गिर गई जब न्यूयॉर्क फेड के अध्यक्ष ने कम दरों को टेलीग्राफ किया। और बॉन्ड यील्ड और कीमतें विपरीत रूप से सहसंबद्ध हैं - जब यील्ड गिरती है, तो बॉन्ड की कीमतें आम तौर पर बढ़ जाती हैं।

यह ठीक वही है जो हम iShares 20+ ईयर ट्रेजरी बॉन्ड ETF के चार्ट पर देख रहे हैं (टीएलटी). वास्तव में, हमने पिछले सप्ताह के भीतर प्रमुख 50-दिवसीय चलती औसत से एक तेज पलटाव देखा है। हमने पिछले हफ्ते इस तरह के रिबाउंड की संभावना पर चर्चा की, और ऐसा प्रतीत होता है कि रिबाउंड वास्तव में हुआ है। यदि महीने के अंत में FOMC के निर्णय के लिए dovish अपेक्षाएँ बनी रहती हैं, तो TLT $ 134.29 से ऊपर के नए बहु-वर्ष के उच्च स्तर पर संभावित ब्रेकआउट के साथ अपट्रेंड की बहाली देख सकता है उच्च।

अधिक पढ़ें:

त्रैमासिक शॉकर नेटफ्लिक्स टॉप का संकेत दे सकता है

CSX की कमाई मिस रेलरोड स्टॉक्स को पटरी से उतारती है

PagSeguro बड़ी मांग को देखते हुए एक डिजिटल भुगतान स्टॉक है

तल - रेखा

इन दिनों, पहले से कहीं अधिक, जब फेड वार्ता निवेशक सुनते हैं। इस बिंदु पर, फेड से कम ब्याज दरों की उम्मीदें काफी हद तक बुखार की पिच पर पहुंच गई हैं। लेकिन फेड अकेले उम्मीदों पर बाजार को और कितना बढ़ा सकता है? आगे बढ़ते हुए, हालांकि कम ब्याज दरें वास्तव में बाजार को अपने पैरों पर बनाए रखने में मदद कर सकती हैं, यह होगा प्रमुख स्टॉक में उत्तरोत्तर उच्च रिकॉर्ड ऊंचाई का संकेत देने के लिए इससे कहीं अधिक होने की संभावना है सूचकांक

इस लेख का आनंद लें? द्वारा और प्राप्त करें साइन उप हो रहा है चार्ट सलाहकार न्यूजलेटर के लिए।