उच्च मुद्रास्फीति पर रैली हिचकिचाहट
मार्केट मूव्स
फेड चेयर जेरोम पॉवेल की ऊँची एड़ी के जूते पर अमेरिकी शेयरों की शुरुआत गुरुवार की शुरुआत में अत्यधिक तेजी के साथ हुई दोविशो एक दिन पहले कांग्रेस की गवाही लेकिन उस शुरुआती रैली को कुंजी के द्वारा नियंत्रित किया गया था मुद्रा स्फ़ीति गुरुवार की सुबह जारी किए गए आंकड़ों से पता चलता है कि जून में अमेरिकी उपभोक्ता मुद्रास्फीति एक साल से अधिक समय में सबसे ज्यादा बढ़ी है। जैसे-जैसे कारोबारी दिन आगे बढ़ा, और पॉवेल की गवाही के दूसरे दिन (इस बार सीनेट के सामने) के बाद भी, स्टॉक लाल रंग में और बाहर डूबा।
कोर उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई), जिसमें भोजन और ऊर्जा शामिल नहीं है, जून के लिए +0.3% पर आ गया, जबकि पिछली आम सहमति की अपेक्षा +0.2% थी। मुख्य उपभोक्ता मुद्रास्फीति में इतनी वृद्धि जनवरी 2018 के बाद से नहीं हुई है।
स्टॉक के लिए अपेक्षा से अधिक मुद्रास्फीति क्यों महत्वपूर्ण है? फेड जुलाई और उसके बाद ब्याज दरों में कटौती करने पर विचार कर रहा है, इसका एक प्रमुख कारण "मौन मुद्रास्फीति" है। लेकिन अगर महंगाई ऐसा देखा जा रहा है कि फेड दरों में कम आक्रामक तरीके से कटौती करने का विकल्प चुन सकता है, शायद दरों में छोटी कटौती के साथ जो अन्यथा हो सकता है अपेक्षित होना।
बदले में, अगर भारी दरों में कटौती की संभावना कम होती है, तो निवेशक आमतौर पर शेयरों को खरीदना और बढ़ावा देना जारी रखने के लिए कम इच्छुक होंगे। सामान्यतया, कम ब्याज दर के वातावरण में अक्सर स्टॉक की कीमतें अधिक होती हैं, क्योंकि घटती दरें कंपनियों के लिए खर्च बढ़ाने और उधार लेने की लागत को कम करने में मदद करती हैं।
जैसा कि यह पता चला है, गुरुवार को दोपहर के कारोबार में शेयरों में कुछ तेजी आई और फिर बुधवार की रैली के बाद के दिन के लिए मिश्रित बंद हुआ। लेकिन नुकसान गंभीर नहीं था, क्योंकि निवेशकों को अभी भी इस महीने के अंत में दर में कटौती की 100% संभावना की उम्मीद है। लेकिन सीएमई ग्रुप के फेडवाच टूल के अनुसार, मुद्रास्फीति रिपोर्ट के बाद क्या बदल गया है, वह है अब बड़ी (50-आधार-बिंदु) ब्याज दर में कटौती की तुलना में काफी कम दांव हैं बुधवार।
जैसा कि नीचे 10 साल के यू.एस. ट्रेजरी यील्डबांड प्रतिफल के लिए एक प्राथमिक बेंचमार्क, गुरुवार को उच्च मुद्रास्फीति संख्या ने इस महीने की शुरुआत में बहु-वर्षीय निम्न हिट से प्रतिफल के लिए एक और पलटाव को प्रेरित करने में मदद की।
स्मॉल कैप्स और पीछे गिरते हैं
जैसा कि हमने मंगलवार को नोट किया, स्मॉल-कैप शेयरों को अपने लार्ज-कैप समकक्षों के साथ रखने में कठिन समय लगा है। यह पूरे बाजार के लिए एक संभावित चेतावनी संकेत है, क्योंकि स्मॉल कैप को अक्सर बाकी बाजार के लिए एक प्रमुख संकेतक के रूप में देखा जाता है।
गुरुवार को प्रमुख स्मॉल-कैप बेंचमार्क, रसेल 2000 (आरयूटी), प्रमुख लार्ज-कैप इंडेक्स (एसएंडपी 500, डॉव और नैस्डैक कंपोजिट) की तुलना में लाल रंग में गहरा था। लेकिन यह सिर्फ गुरुवार को नहीं हुआ है। पिछले साल के अंत से स्मॉल कैप काफी पिछड़ गया है। रसेल 2000 अब पिछले अगस्त से अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से 10% से अधिक नीचे है। इसके विपरीत, लार्ज-कैप इंडेक्स वर्तमान में नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर या उससे दूर हैं।
स्मॉल कैप का अपेक्षाकृत कमजोर प्रदर्शन बड़े बाजार के लिए चिंता का विषय हो सकता है। जैसा कि चार्ट पर दिखाया गया है, RUT उत्तरोत्तर मजबूत होते हुए समेकन में कारोबार कर रहा है। यह क्षितिज पर एक संभावित ब्रेकआउट का सुझाव देता है। यदि वह ब्रेकआउट नकारात्मक पक्ष है, तो बाजार के बाकी हिस्सों के लिए और भी अधिक परेशानी हो सकती है।
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ब्राजील के स्टॉक्स चल रहे हैं
ब्राजील के शेयर मई के बाद से शानदार प्रदर्शन कर रहे हैं। यह नकारात्मक आर्थिक विकास के बावजूद हुआ है जो देश को मंदी के कगार पर रखता है। ब्राजील के शेयरों को बढ़ावा देने में मदद करना, हालांकि, दोनों व्यापक-आधारित रहे हैं ब्राजील की पेंशन प्रणाली में सुधार का प्रयास साथ ही उम्मीद है कि केंद्रीय अधिकोष मौजूदा रिकॉर्ड निचले स्तर से ब्याज दरों में कटौती करेगा।
जैसा कि चार्ट पर दिखाया गया है, iShares MSCI ब्राज़ील ETF (ईडब्ल्यूजेड) मई के मध्य से 26% से अधिक की वृद्धि हुई है। इस बिंदु पर, हालांकि, कीमत एक प्रमुख. तक पहुंच गई है प्रतिरोध क्षेत्र जनवरी 2018 के उच्चतम स्तर के आसपास। इसके अलावा, तकनीकी संकेतक चमक रहे हैं अधिक खरीददार संकेत। अपने आप में, यह जरूरी नहीं कि संभावित उलटफेर का संकेत दे। वास्तव में, यदि प्रतिरोध के ऊपर एक निश्चित ब्रेकआउट होता है, तो यह एक महत्वपूर्ण तेजी का संकेत होगा। लेकिन इस क्षेत्र में सावधानी बरती जानी चाहिए, क्योंकि विक्रेता प्रमुख प्रतिरोध क्षेत्रों के आसपास एकत्र होते हैं।
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VIX बाजार की शालीनता दिखाता है
सीबीओई अस्थिरता सूचकांक (VIX), या "डर गेज", एक वास्तविक समय बाजार सूचकांक है जो आने वाले 30 दिनों में बाजार की अस्थिरता की उम्मीदों का प्रतिनिधित्व करता है। निवेश निर्णय लेते समय निवेशक बाजार में जोखिम, भय या तनाव के स्तर को मापने के लिए VIX का उपयोग करते हैं। सामान्यतया, जब इक्विटी बाजार में गिरावट आती है और निवेशक चिंतित हो जाते हैं, तो VIX में वृद्धि होती है। और जब बाजार में वृद्धि होती है क्योंकि निवेशक कम चिंतित होते हैं और अधिक जोखिम उठाने की क्षमता रखते हैं, तो VIX गिर जाता है।
जैसा कि चार्ट में दिखाया गया है, निवेशक वर्तमान में काफी बेफिक्र नजर आ रहे हैं। लगभग 12.93 पर, VIX इस साल के निचले स्तर से बहुत ऊपर नहीं है, और यह 50-दिन और 200-दिवसीय औसत से काफी नीचे है। हालांकि यह सुझाव दे सकता है कि सब कुछ ठीक है, कम से कम बाजार के नजरिए से, काफी अधिक अस्थिरता में असाधारण रूप से कम अस्थिरता का पालन करने का एक तरीका है। यह उन समयों में से एक हो सकता है।
तल - रेखा
फेड गवाही रास्ते से बाहर है, और ऐसा लगता है कि 31 जुलाई को अगली एफओएमसी बैठक में हमें दर में कटौती की संभावना है। यह कटौती कितनी बड़ी हो सकती है, यह देखा जाना बाकी है, और यह कोर सीपीआई में आज देखी गई उच्च मुद्रास्फीति से प्रभावित हो सकता है। उत्पादक मूल्य सूचकांक (पीपीआई), एक कम-अनुसरणीय मुद्रास्फीति संकेतक, शुक्रवार की सुबह भी जारी किया जाएगा।
इसके अलावा, यह सब नए के बारे में है कमाई का मौसम अगले सप्ताह से शुरू। वाणिज्यिक बैंक मार्ग का नेतृत्व करेंगे। बाजारों के लिए, कमाई अगले कुछ हफ्तों में केंद्र स्तर पर होगी, कम से कम इस महीने के अंत में महत्वपूर्ण फेड बैठक तक।
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