जेपी मॉर्गन चेस कमाई: जेपीएम से क्या देखना है

जेपी मॉर्गन चेस एंड कंपनी (जेपीएम) ने दशकों में उच्चतम मुद्रास्फीति और आर्थिक मंदी के बारे में बढ़ती चिंताओं के बीच हाल की तिमाहियों में मुनाफे में गिरावट दर्ज की है। सबसे बुरा अभी आना बाकी है। मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) जेमी डिमोन ने जून की शुरुआत में अपने शेयरधारकों को बढ़ती ब्याज दरों और यूक्रेन पर रूस के आक्रमण के आर्थिक नतीजों से प्रेरित एक आर्थिक "तूफान" के लिए तैयार होने की चेतावनी दी।

निवेशक बारीकी से देखेंगे कि ये ताकतें जेपी मॉर्गन के वित्तीय प्रदर्शन को कैसे प्रभावित कर रही हैं, जब यह वित्त वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही के लिए 14 जुलाई, 2022 को आय की रिपोर्ट करता है। विश्लेषकों को मिले-जुले प्रदर्शन की उम्मीद है। प्रति शेयर बैंक की आय (ईपीएस) राजस्व में वृद्धि के बावजूद लगातार तीसरी तिमाही में साल-दर-साल (YOY) घटने की उम्मीद है।

निवेशक जेपी मॉर्गन के शुद्ध ब्याज मार्जिन पर भी ध्यान केंद्रित करेंगे, जो बैंकिंग उद्योग में एक प्रमुख मीट्रिक है जो दर्शाता है बैंकों द्वारा अपनी परिसंपत्तियों पर अर्जित ब्याज और जमाकर्ताओं तथा अन्य को उनके द्वारा भुगतान किए जाने वाले ब्याज के बीच का अंतर लेनदार। वित्त वर्ष 2020 की चौथी तिमाही के बाद से जेपी मॉर्गन का शुद्ध ब्याज मार्जिन अपने उच्चतम स्तर तक बढ़ने की उम्मीद है।

जेपी मॉर्गन के शेयर ने पिछले एक साल में व्यापक बाजार में अंडरपरफॉर्म किया है। बैंक के शेयरों ने कुछ मौकों पर एसएंडपी 500 से बेहतर प्रदर्शन किया, विशेष रूप से पिछले साल सितंबर से नवंबर तक विस्तारित अवधि के लिए। हालांकि, 14 जनवरी, 2022 को अपनी Q4 FY 2021 की आय रिपोर्ट में बैंक द्वारा मार्गदर्शन कम करने के बाद इस साल स्टॉक में तेजी से गिरावट शुरू हुई। स्टॉक ठीक होने में विफल रहा है और जून में और गिरावट आई है। अब, जेपी मॉर्गन के शेयरों ने एसएंडपी 500 के -12.9% रिटर्न के पीछे -26.5% की कुल 1 साल की पिछली वापसी प्रदान की है।

जेपी मॉर्गन चेस की कमाई का इतिहास

हाल की तिमाहियों में जेपी मॉर्गन का ईपीएस प्रदर्शन अनिश्चित रहा है। कंपनी ने Q3 FY 2020 से Q3 FY 2021 के माध्यम से लाभ वृद्धि की पांच सीधी तिमाहियों को पोस्ट किया। लेकिन पिछली नौ तिमाहियों में से चार में YOY EPS में गिरावट देखी गई है, जिसमें सबसे हाल की दो तिमाहियों की रिपोर्ट भी शामिल है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि वित्त वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही में ईपीएस में फिर से 23.4% की गिरावट आएगी।

कंपनी का राजस्व प्रदर्शन समान रूप से विविध रहा है। पिछले दो वर्षों में सबसे महत्वपूर्ण गिरावट Q2 FY 2021 में थी, जब अमेरिका में COVID-19 महामारी की शुरुआत हुई थी: राजस्व में 7.9% की गिरावट आई। जेपी मॉर्गन ने पिछली नौ तिमाहियों में से पांच में राजस्व में गिरावट दर्ज की है, जिसमें सबसे हाल की दो तिमाहियों की रिपोर्ट शामिल है। Q2 के लिए, विश्लेषकों का अनुमान है कि राजस्व में 3.7% की वृद्धि होगी।

जेपी मॉर्गन चेस प्रमुख आँकड़े
वित्त वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही के लिए अनुमान	Q2 वित्तीय वर्ष 2021	Q2 वित्तीय वर्ष 2020
प्रति शेयर आय ($)	2.89	3.78	1.38
राजस्व ($बी)	31.6	30.5	33.1
शुद्ध ब्याज हाशिया (%)	1.77	1.62	1.99

^{स्रोत: दर्शनीय अल्फा}

प्रमुख मीट्रिक

जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, निवेशक जेपी मॉर्गन के पर भी ध्यान केंद्रित करेंगे शुद्ध ब्याज हाशिया. यह प्रमुख मीट्रिक ऋण और बंधक जैसे क्रेडिट उत्पादों से उत्पन्न आय बैंकों और जमाकर्ताओं और अन्य लेनदारों को उनके द्वारा भुगतान किए जाने वाले ब्याज के बीच अंतर को मापता है। यह समान है कुल लाभ गैर-वित्तीय कंपनियों द्वारा रिपोर्ट किया जाता है, जो बिक्री और बेची गई वस्तुओं की लागत के बीच का अंतर है। बेहद कम ब्याज दर के माहौल में, बैंकों द्वारा कम दरों पर चार्ज किए जाने के कारण शुद्ध ब्याज मार्जिन कम हो जाता है प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए उधारकर्ता लेकिन वे कम से कम लेनदारों को भुगतान की जाने वाली दरों को आगे बढ़ाने के लिए अनिच्छुक हैं शून्य बाध्य। ध्यान दें कि जेपी मॉर्गन अपनी वित्तीय सामग्री में शुद्ध ब्याज मार्जिन को "ब्याज-अर्जित संपत्ति पर शुद्ध उपज" के रूप में संदर्भित करता है।

इस समय देखने के लिए शुद्ध ब्याज मार्जिन एक विशेष रूप से महत्वपूर्ण मीट्रिक है। फेड द्वारा ब्याज दरों को कम करने के बाद जेपी मॉर्गन का शुद्ध ब्याज मार्जिन 2020 और 2021 में धीरे-धीरे गिर गया COVID-19 महामारी के आर्थिक झटके को कम करना, घरों और व्यवसायों के लिए इसे आसान बनाना उधार। लेकिन अब, यू.एस. फेडरल रिजर्व ने मुद्रास्फीति से निपटने के लिए दरों को बढ़ावा देना शुरू कर दिया है, और अधिक दरों में वृद्धि आने वाली है। इससे जेपी मॉर्गन को फायदा हो सकता है क्योंकि उच्च ब्याज दरें आम तौर पर उच्च समग्र शुद्ध ब्याज मार्जिन की अनुमति देती हैं।

महामारी से पहले, वित्त वर्ष 2019 में, जेपी मॉर्गन का तिमाही शुद्ध ब्याज मार्जिन 2.38% से 2.57% तक था। यह Q2 FY 2020 में 1.99% और Q2 FY 2021 में 1.62% के निचले स्तर पर आ गया। उस समय से, यह Q1 FY 2022 में अधिकतम 1.67% तक बढ़ते हुए, सुधार करने के लिए संघर्ष कर रहा है। विश्लेषकों को वित्त वर्ष 2022 की दूसरी तिमाही में मामूली सुधार की उम्मीद है, यह अनुमान लगाते हुए कि जेपी मॉर्गन का शुद्ध ब्याज मार्जिन बढ़कर 1.77% हो जाएगा। हालांकि, यह स्तर 2018 और 2019 में जेपी मॉर्गन के मार्जिन से नाटकीय रूप से कम होगा।