अस्पष्ट शेयर बाज़ार उपाय आने वाले समय में तेजी का संकेत देते हैं

शेयर बाजार की गति के एक अस्पष्ट माप ने हाल ही में संकेत दिया है कि अमेरिकी इक्विटी में छह महीने की रैली के चलने की अधिक गुंजाइश है।

के रूप में जाना ज़्विग चौड़ाई जोर संकेतकअमेरिकी स्टॉक निवेशक और वित्तीय विश्लेषक मार्टिन ज़्विग के नाम पर, गणना मापती है कि बाजार में धारणा कितनी तेजी से बदलती है।

यह आगे बढ़ने वाले शेयरों की संख्या के 10-दिवसीय चलती औसत को शेयरों की कुल संख्या से विभाजित करके ऐसा करता है। जब यह 10-दिन की अवधि में 40% से नीचे के स्तर से 60% से अधिक तक "जोर" देता है, तो यह एक संकेत को ट्रिगर करता है।

कई बाजार पर्यवेक्षकों का दावा है कि यह संकेत तेजी का है। यदि वे सही हैं, तो यह उन स्टॉक निवेशकों के लिए अच्छा होगा जो अक्टूबर के मध्य से पहले ही एसएंडपी 500 इंडेक्स में 18% लाभ का आनंद ले चुके हैं।

पूर्वानुमान का संकेत?

निवेश सलाहकार कार्सन ग्रुप एलएलसी के मुख्य बाजार रणनीतिकार रयान डेट्रिक ने रविवार को एक ट्वीट में कहा, "बेहद दुर्लभ ज़्विग ब्रेडथ थ्रस्ट अभी शुरू हुआ है।" "1950 के बाद से ऐसा केवल 14 बार हुआ है और एसएंडपी 500 (सूचकांक) एक साल बाद उच्चतर था। प्रत्येक। अकेला। समय। एक साल बाद भी औसतन 23% से अधिक की वृद्धि।"

पिछली बार सिग्नल "ट्रिगर" हुआ था, जनवरी। 7, 2019, अगले 12 महीनों में सूचकांक 27% बढ़ गया।

लेकिन हर कोई इसकी विश्वसनीयता पर भरोसा नहीं करता. तकनीकी बाज़ार विश्लेषक और द मैक्लेलन मार्केट रिपोर्ट के संपादक टॉम मैक्लेलन ने पिछले सप्ताह एक अलग ट्वीट में कम आशावाद व्यक्त किया।

मैक्लेलन के ट्वीट में कहा गया, "हमें पिछले हफ्ते ज़्विग ब्रेडथ थ्रस्ट सिग्नल मिला था, और हां, यह 10वें दिन आया था।" "हालांकि, ऐतिहासिक रूप से, रिकॉर्ड मिश्रित है। कुछ बेहतरीन संकेत, कुछ मेह, कुछ भयानक।"

यह सटीक है, सिवाय इसके कि जब यह नहीं हो

2015 में, मैक्लेलन ने 1928 से पहले के सिग्नल का अध्ययन किया। उन्होंने जो पाया वह असंगत परिणाम थे जो "उतने अच्छे नहीं थे जितनी कोई उम्मीद कर सकता है।"

बारह बार, सिग्नल "गलत तरीके से" चमका, जिसका अर्थ है कि शेयरों में तेजी नहीं आई। उनमें से ग्यारह बार 1950 से पहले घटित हुए, वह अवधि जब मार्क अनगेविटर, एक पोर्टफोलियो मैनेजर थे चार्टर ट्रस्ट कंपनी ने एक ट्वीट में कहा कि "आज लोकप्रिय उपयोग में कई तकनीकी मॉडल प्रमुख हैं असफलताएँ।"

इस बीच, मैक्लेलन ने कहा कि सूचक ने 1984 से 2004 तक किसी भी समय तेजी का संकेत नहीं दिखाया - एक ऐसी अवधि जिसमें एसएंडपी 500 ने कैलेंडर-वर्ष लाभ दर्ज किया चार बार छोड़कर सभी। उस अवधि में नौ बार, सूचकांक का वार्षिक लाभ 20% से अधिक हो गया।

बहरहाल, उन्होंने सिग्नल के पीछे के आधार पर सवाल नहीं उठाया।

मैक्लेलन ने लिखा, "शेयर बाजार की चौड़ाई के विचार के बारे में मैं दुनिया में सबसे बड़े विश्वासियों में से एक हूं, जो वित्तीय बाजार की तरलता को इंगित करने के लिए हमारे पास सबसे अच्छे उपकरणों में से एक है।" "विचार यह है कि जब ऐसा कोई संकेत होता है तो यह एक संकेत है कि धन में तेजी से उछाल आने की कोशिश की जा रही है यह बाजार में प्रवेश करने के दरवाजे से होकर गुजरता है, और यह ईंधन के लिए निरंतर तरलता का संकेत है तेजी का रुझान।"

बदलती परिवर्तनशीलता

बेशक, कोई भी समय सीमा पिछली बार की तरह बिल्कुल निर्धारित नहीं होती है। हर बार जब संकेतक ने तेजी का संकेत दिया है तो बाजार की स्थितियां किसी न किसी तरह से भिन्न होती हैं।

इस बार, यह फेडरल रिजर्व की लगभग 20 वर्षों में सबसे आक्रामक ब्याज दर वृद्धि के बीच हो रहा है।

फेड के संकेतों और निवेशकों की उम्मीदों के आधार पर वह अवधि जल्द ही समाप्त हो सकती है। यदि हां, तो यह अपना स्वयं का इतिहास पाठ प्रस्तुत करता है।

1970 के बाद से, फेड द्वारा दर-वृद्धि अभियान समाप्त करने के बाद 11 एक-वर्षीय अवधियों में से आठ में एसएंडपी 500 सूचकांक में लगभग 15% की औसत वृद्धि के साथ वृद्धि हुई है।