क्यों मॉर्गन स्टेनली टेक पर सुस्त उपयोगिता स्टॉक का समर्थन करता है

मुद्रास्फीति अंतत: अपने चरम पर पहुंचने लगी है, लेकिन यह है कि मुद्रास्फीति "अनियंत्रित" हो जाती है या नहीं, यह वास्तव में इक्विटी निवेशकों को चिंतित करता है। मुद्रास्फीति की अनिश्चितता के बीच व्यापक बाजार बेच दो पिछले एक सप्ताह में मॉर्गन स्टेनली के रणनीतिकार माइक विल्सन ने अधिक रक्षात्मक रणनीति की ओर रुख किया है। वह चक्रीय प्रौद्योगिकी क्षेत्र और उपयोगिताओं से दूर जाने का सुझाव देते हैं, जो समग्र अर्थव्यवस्था के प्रदर्शन में उतार-चढ़ाव के लिए अधिक प्रतिरोधी हैं, अनुसार सीएनबीसी को।

मंगलवार को कारोबार बंद होने तक, FAANG प्रौद्योगिकी स्टॉक अब तक औसतन 13% वर्ष ऊपर हैं। फेसबुक इंक. (अमेरिकन प्लान) इस साल अब तक 5% ऊपर है; Amazon.com इंक। (AMZN) 23% से अधिक है; एप्पल इंक. (AAPL) लगभग 3.5% नीचे है; नेटफ्लिक्स इंक। (NFLX) 38% से अधिक ऊपर है; और Google की मूल वर्णमाला इंक। (GOOG) 3% से थोड़ा अधिक है।

यूटिलिटीज सेलेक्ट सेक्टर SPDR ETF (XLU) साल की शुरुआत से 8% से थोड़ा अधिक नीचे है। इसके शीर्ष दस होल्डिंग्स में, नेक्स्टएरा एनर्जी इंक। (नी) वर्ष के लिए केवल 4% से अधिक नीचे है; ड्यूक एनर्जी कार्पोरेशन (

डुक) 11% से अधिक नीचे है; डोमिनियन एनर्जी इंक। (डी) लगभग ८.५% नीचे है; दक्षिणी कंपनी (इसलिए) लगभग 9.5% नीचे है; और एक्सेलॉन कार्पोरेशन (EXC) केवल 7.5% से नीचे है।

टेक सेक्टर का संकट

तकनीक में हाल की ताकत को भविष्य में जो कुछ भी ला सकता है उससे आपको अंधा न होने दें। तकनीकी क्षेत्र को से डाउनग्रेड करना अधिक वजन एक नोट में बराबर वजन के लिए जारी किया गया सोमवार को, विल्सन ने चेतावनी दी, “प्रौद्योगिकी बहुत अच्छी नहीं लगती है। वास्तव में, यह सर्वथा भयानक लग रहा है। ”

अपने नोट में, विल्सन ने यह भी नोट किया कि आय संशोधन एसएंडपी 500 के लिए समग्र रूप से अच्छा लग रहा है, लेकिन वे तकनीकी क्षेत्र के लिए बहुत खराब दिखते हैं। तकनीकी क्षेत्र की आय में संशोधन की चौड़ाई, एक उपाय जो ऊपर की ओर संशोधन से नीचे के संशोधन को घटाता है और फिर विभाजित करता है कुल संशोधनों द्वारा, 10% से नीचे गिर गया है, यह दर्शाता है कि नीचे की ओर संशोधन ऊपर की ओर बढ़ रहे हैं संशोधन, अनुसार बैरन को।

उस कमजोरी में से अधिकांश अतिरिक्त अर्धचालक सूची से आ रही है, विशेष रूप से ऐप्पल के अपने नवीनतम आईफोन के खराब बिक्री परिणामों से इसका सबूत है। सॉफ्टवेयर और सेवा कंपनियों के पास भी है पता चला हाल के हफ्तों में खराब प्रदर्शन। (अधिक पढ़ने के लिए देखें: लॉन्ग-टाइम टेक एनालिस्ट ने सेक्टर को ओवरवैल्यूड की सलाह दी.)

यूटिलिटी सेक्टर टर्नअराउंड

वर्ष की शुरुआत के बाद से उपयोगिता क्षेत्र के कमजोर प्रदर्शन के बावजूद, विल्सन का मानना ​​​​है कि यह क्षेत्र बढ़ने की ओर अग्रसर है। उन्होंने उपयोगिताओं के लिए अपनी रेटिंग को अधिक वजन में अपग्रेड किया।

परंपरागत रूप से, उपयोगिताओं के शेयरों को बांड की कीमतों के लिए प्रॉक्सी के रूप में माना जाता है, जिसका अर्थ है कि यदि बांड की पैदावार गिरती है तो उपयोगिताओं के शेयरों में वृद्धि होनी चाहिए। ट्रेजरी की पैदावार में हाल ही में वृद्धि उपयोगिता क्षेत्र के हाल के कमजोर प्रदर्शन के साथ हुई है, लेकिन विल्सन इस पर विश्वास नहीं करते हैं वर्तमान "उपज के स्तर की स्थिरता", यह तर्क देते हुए कि पैदावार का "रिट्रेसमेंट" कुछ बिंदु पर "बहुत दूर नहीं" होगा भविष्य," अनुसार सीएनबीसी को। (अधिक पढ़ने के लिए देखें: यूटिलिटीज ईटीएफ बढ़ती दरों से कैसे निपटते हैं.)

यदि वह सही है, तो बदलते आर्थिक माहौल में उपयोगिताओं के लिए तकनीकी शेयरों में व्यापार करना अच्छा संरक्षण हो सकता है।