एक कंपनी को रेड हेरिंग फाइलिंग कब करनी चाहिए?

रेड हेरिंग क्या है?

रेड हेरिंग एक कंपनी द्वारा सिक्योरिटीज एंड एक्सचेंज कमीशन (एसईसी) के साथ दायर एक प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस है, आमतौर पर कंपनी के संबंध में शुरुआती सार्वजानिक प्रस्ताव (आईपीओ)। एक रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस में कंपनी के संचालन से संबंधित अधिकांश जानकारी होती है और संभावनाओं लेकिन इसमें सुरक्षा मुद्दे के प्रमुख विवरण शामिल नहीं हैं, जैसे कि इसकी कीमत और शेयरों की संख्या की पेशकश की।

रेड हेरिंग कैसे काम करता है

एक रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस एसईसी के साथ दायर पहले प्रॉस्पेक्टस के साथ-साथ सार्वजनिक रिलीज के लिए अनुमोदन प्राप्त करने से पहले बनाए गए विभिन्न प्रकार के ड्राफ्ट का उल्लेख कर सकता है। रिलीज के लिए योग्य माने जाने के लिए, SEC को रेड हेरिंग की पूरी तरह से समीक्षा करनी चाहिए सूचीपत्र यह सुनिश्चित करने के लिए कि उसमें निहित जानकारी में कोई जानबूझकर या आकस्मिक झूठ या बयान शामिल नहीं है जो किसी भी कानून या विनियमों का उल्लंघन कर रहे हैं। एसईसी आवश्यक जानकारी का खुलासा करने में किसी भी विफलता को भी नोट कर सकता है।

शब्द "रेड हेरिंग" प्रारंभिक प्रॉस्पेक्टस के कवर पेज पर लाल रंग में बोल्ड डिस्क्लेमर से लिया गया है। अस्वीकरण में कहा गया है कि पेशकश की जा रही प्रतिभूतियों से संबंधित एक पंजीकरण विवरण एसईसी के साथ दायर किया गया है लेकिन अभी तक प्रभावी नहीं हुआ है। अर्थात्, विवरणिका में निहित जानकारी अधूरी है और इसे बदला जा सकता है। इस प्रकार, प्रतिभूतियों को बेचा नहीं जा सकता है, और पंजीकरण विवरण प्रभावी होने से पहले खरीदने के प्रस्तावों को स्वीकार नहीं किया जा सकता है। रेड हेरिंग कोई मूल्य या निर्गम आकार नहीं बताता है। आप इसे एक ऐसी दवा के मामले के रूप में देख सकते हैं जिसके पास एफडीए को अनुमोदन के लिए अच्छा प्रभावकारी डेटा प्रस्तुत किया गया है, लेकिन जिसे अभी तक एफडीए की मंजूरी नहीं मिली है, लेकिन इस मामले में, केवल प्रभावी पंजीकरण के लिए कोई मंजूरी नहीं दी गई है।

एक बार पंजीकरण विवरण प्रभावी हो जाने पर, कंपनी एक अंतिम विवरणिका का प्रसार करती है जिसमें अंतिम आईपीओ मूल्य और निर्गम आकार होता है। रुचि की अभिव्यक्ति फिर खरीदार के विकल्प पर इश्यू के ऑर्डर में बदल जाती है। पंजीकरण विवरण दाखिल करने और इसकी प्रभावी तिथि के बीच न्यूनतम अवधि 15 दिन है। एसईसी प्रतिभूतियों को मंजूरी नहीं देता है, लेकिन यह सुनिश्चित करता है कि पंजीकरण विवरण में सभी प्रासंगिक जानकारी का खुलासा किया गया है।

एक लाल हेरिंग के लाभ

एक रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस एक संभावित पेशकश के बारे में जानकारी के स्रोत के रूप में कार्य कर सकता है जिसे वर्तमान में किसी विशेष कंपनी द्वारा तैयार किया जा रहा है। प्रॉस्पेक्टस के संस्करण जिनकी एसईसी द्वारा पूरी तरह से समीक्षा नहीं की गई है, एक कंपनी को "भी" अनुकूल रूप से प्रस्तुत कर सकते हैं। एसईसी द्वारा अंतिम अनुमोदन से पहले संशोधन का अनुरोध करने के बाद इस दृश्य को समायोजित किया जा सकता है।

रेड हेरिंग प्रॉस्पेक्टस में कंपनी के साथ-साथ जानकारी के बारे में पर्याप्त जानकारी होती है पेशकश से प्राप्त आय के इच्छित उपयोग के संबंध में, इसके उत्पाद के लिए बाजार की संभावना या सर्विस, वित्तीय विवरण, प्रासंगिक प्रबंधन कर्मियों और वर्तमान प्रमुख शेयरधारकों, लंबित मुकदमेबाजी और अन्य प्रासंगिक विवरणों के बारे में विवरण।

रेड हेरिंग का उदाहरण

फेसबुक इंक. एक लाल हेरिंग दायर की, जो अनिवार्य रूप से एक थी फॉर्म एस-1 एक खुलासे के साथ। फरवरी को फेसबुक की फाइलिंग पर "रेड" बोल्ड डिस्क्लेमर। 1, 2012, पढ़ें:

इस विवरणिका में दी गई जानकारी पूर्ण नहीं है और इसे बदला जा सकता है। न तो हम और न ही बेचने वाले शेयरधारक इन प्रतिभूतियों को तब तक बेच सकते हैं जब तक कि प्रतिभूति और विनिमय आयोग के साथ दायर पंजीकरण विवरण प्रभावी न हो। यह विवरणिका इन प्रतिभूतियों को बेचने का प्रस्ताव नहीं है और न ही हम और न ही बिक्री शेयरधारक किसी भी राज्य में इन प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए प्रस्तावों की मांग कर रहे हैं जहां प्रस्ताव या बिक्री है अनुमति नहीं।