ईटीएफ के साथ हेजिंग: एक लागत प्रभावी विकल्प

एक बार मुख्य रूप से के विकल्प के रूप में उपयोग किया जाता है म्यूचुअल फंड्स, मुद्रा कारोबार कोष (ईटीएफ) अब निवेशकों को कई अलग-अलग वित्तीय उद्देश्यों को पूरा करने में मदद कर सकता है: सभी क्षेत्रों में निवेश करना, विशिष्ट बाजारों में भाग लेना और पूरे क्षेत्र में धन आवंटित करना। परिसंपत्ति वर्ग जैसे स्टॉक, बॉन्ड, मुद्राएं, रियल एस्टेट और कमोडिटीज।

बहुमुखी प्रतिभा का मतलब है कि ईटीएफ सभी आकारों और धारियों के लिए अपील करते हैं, जिससे निवेशकों को बनाने की अनुमति मिलती है बुलिश या बेयरिश दांव, या सुरक्षा के लिए एक पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए भी। इस लेख में, हम एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड के साथ कुछ रणनीतियों को देखेंगे जो निवेशक पोर्टफोलियो को अलग-अलग से सुरक्षित या बचाव कर सकते हैं। जोखिम के प्रकार.

ईटीएफ के साथ हेजिंग के लाभ

हेजिंग ऐतिहासिक रूप से वायदा, विकल्प और ओवर-द-काउंटर प्रतिभूतियों जैसे डेरिवेटिव-आधारित प्रतिभूतियों के उपयोग तक सीमित रहा है। क्योंकि व्युत्पन्न-आधारित प्रतिभूतियों के मूल्य निर्धारण के यांत्रिकी उन्नत गणितीय फ़ार्मुलों पर आधारित होते हैं, जैसे ब्लैक-स्कोल्स विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल, हेजिंग ज्यादातर बड़े, परिष्कृत निवेशकों के लिए डोमेन रहा है।

ईटीएफ की छोटी वृद्धि को खरीदने और बेचने की क्षमता छोटे निवेशकों को आकर्षित करती है जिनके पास पहले था पारंपरिक सुरक्षा से जुड़ी बड़ी न्यूनतम आवश्यकताओं के कारण हेजिंग तक सीमित पहुंच रणनीतियाँ। वास्तव में, ऐसे कई तरीके हैं जिनसे व्यक्तिगत निवेशक आज पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए ईटीएफ का उपयोग कर सकते हैं।

स्टॉक मार्केट हेजिंग

निवेशक अक्सर फ्यूचर्स और ऑप्शंस का इस्तेमाल करने के लिए करते हैं अपने पदों को हेज करें स्टॉक और बॉन्ड में। उदाहरण के लिए, इक्विटी बाजार के लिए सबसे आम और सक्रिय रूप से कारोबार करने वाले उपकरणों में से एक हैं: एस एंड पी 500 इंडेक्स फ्यूचर्स, जिनका व्यापक रूप से पेंशन फंड, म्यूचुअल फंड और सक्रिय व्यापारियों सहित बड़े संस्थानों द्वारा उपयोग किया जाता है।

ProShares Short S&P 500 (SH) और ProShares UltraPro Short S&P 500 (SPXU) जैसे ETF, S&P 500 इंडेक्स के विपरीत चलते हैं और इनका उपयोग किया जा सकता है। वायदा अनुबंधों के बदले सामान्य शेयर बाजार में शॉर्ट पोजीशन लेने के लिए, इन पदों को सरल, सस्ता और अधिक बनाना तरल।

जबकि उपयोग करने के यांत्रिकी शॉर्ट इक्विटी ईटीएफ वायदा का उपयोग करने से बहुत अलग हैं और बचाव की स्थिति का मिलान सटीक नहीं है, एक छोटा ईटीएफ खरीदना अंत के साधन के रूप में आसान पहुंच प्रदान करता है। यानी, शेयर बाजार में गिरावट आने पर व्युत्क्रम फंड के शेयर की कीमत में वृद्धि होगी, और मूल्य में वृद्धि से पोर्टफोलियो के भीतर शेयरों को होने वाले नुकसान की भरपाई करने में मदद मिल सकती है।

मुद्राओं के साथ हेजिंग

इक्विटी मार्केट हेजिंग की तरह, ईटीएफ की व्यापक स्वीकृति से पहले, गैर-यू.एस. निवेश को हेज करने का एकमात्र तरीका मुद्रा फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स, ऑप्शंस या फ्यूचर्स का उपयोग करना था। व्यक्तिगत निवेशकों के लिए फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट शायद ही कभी उपलब्ध होते हैं, क्योंकि वे अक्सर बड़ी संस्थाओं के बीच समझौते होते हैं जिनका ओवर-द-काउंटर कारोबार होता है।

पसंद ब्याज दर स्वैप, फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट्स एक पार्टी को एक के जोखिम को ग्रहण करने की अनुमति देते हैं लंबी स्थिति और दूसरा पक्ष यह मानने के लिए लघु स्थिति एक मुद्रा में हेजिंग या सट्टेबाजी के लिए उनकी विशेष जरूरतों की तुलना करने के लिए। डिज़ाइन के अनुसार, प्रतिभागी शायद ही कभी मुद्रा की स्थिति की भौतिक डिलीवरी लेते हैं और समापन मुद्रा विनिमय दर के आधार पर अंतिम मूल्य को भुनाने का विकल्प चुनते हैं। फॉरवर्ड कॉन्ट्रैक्ट के जीवन के दौरान, किसी भी पैसे का आदान-प्रदान नहीं किया जाता है, और मूल्यांकन आम तौर पर स्वैप की सराहना/मूल्यह्रास या लागत पर आयोजित पर आधारित होता है।

छोटे निवेशक प्रयास कर सकते हैं लंबे गैर-अमेरिकी निवेशों का बचाव विनिमय दर जोखिम इनवेस्को डीबी यू.एस. डॉलर बेयरिश (यूडीएन) जैसे छोटे अमेरिकी डॉलर की स्थिति लेने वाले फंड की इसी मात्रा को खरीदकर। दूसरी तरफ, एक निवेशक जो संयुक्त राज्य के बाहर स्थित है, वह फंड के शेयरों में निवेश कर सकता है जैसे इनवेस्को डीबी यूएस डॉलर बुलिश (यूयूपी) विनिमय दर से पोर्टफोलियो को हेज करने के लिए एक लंबी यू.एस. डॉलर की स्थिति लेने के लिए चिढ़

इक्विटी और बॉन्ड मार्केट में फ्यूचर्स और ऑप्शंस को प्रतिस्थापित करने की तरह, पोर्टफोलियो के मूल्य को हेज की गई स्थिति से मिलाते समय सटीकता का स्तर निवेशक पर निर्भर करता है। लेकिन ईटीएफ की तरलता और इस तथ्य के लिए धन्यवाद कि (विकल्प और वायदा के विपरीत) ईटीएफ कभी नहीं समय सीमा समाप्त, निवेशक आवश्यकतानुसार आसानी से समायोजन कर सकते हैं।

मुद्रास्फीति हेजिंग

मुद्रास्फीति हेजिंग ईटीएफ के साथ एक अज्ञात और अप्रत्याशित बल के खिलाफ बचाव। जबकि मुद्रास्फीति ऐतिहासिक रूप से छोटे बैंडों में रही है, यह सामान्य या असामान्य आर्थिक चक्रों के दौरान आसानी से ऊपर या नीचे झूल सकती है।

कई निवेशक इस सिद्धांत के आधार पर उच्च मुद्रास्फीति के खिलाफ हेजिंग के रूप में वस्तुओं की तलाश करते हैं कि यदि मुद्रास्फीति बढ़ती है या बढ़ने की उम्मीद है, तो वस्तुओं की कीमत भी होगी। सिद्धांत रूप में, जबकि मुद्रास्फीति बढ़ रही है, स्टॉक जैसे अन्य परिसंपत्ति वर्ग नहीं बढ़ रहे हैं, और निवेशक कमोडिटी निवेश के विकास में भाग ले सकते हैं।

कीमती धातुओं, प्राकृतिक संसाधनों, और लगभग किसी भी वस्तु का उपयोग करने के लिए सैकड़ों ईटीएफ हैं जिनका पारंपरिक एक्सचेंज पर कारोबार किया जा सकता है। उदाहरणों में यू.एस. ऑयल फंड (यूएसओ) और एसपीडीआर गोल्ड ट्रस्ट (जीएलडी).इंवेस्को डीबी कमोडिटी ट्रैकिंग (डीबीसी) जैसे व्यापक कमोडिटी ईटीएफ भी हैं।

तल - रेखा

हेजिंग के लिए ईटीएफ का उपयोग करने के कई फायदे हैं। सबसे पहले और सबसे महत्वपूर्ण लागत-प्रभावशीलता है, क्योंकि ईटीएफ निवेशकों को कम या बिना प्रवेश शुल्क के पदों को लेने की अनुमति देते हैं (आयोगों). इसके अलावा, चूंकि शेयर शेयरों की तरह व्यापार करते हैं, इसलिए अधिकांश व्यक्तिगत निवेशकों के लिए खरीदने और बेचने की प्रक्रिया एक सीधी प्रक्रिया है। अंत में, ईटीएफ कई बाजारों को कवर करते हैं, जिनमें शामिल हैं स्टॉक, बांड, और वस्तुओं।