यूनाइटेड एयरलाइंस की कमाई: यूएएल से क्या देखना है

यूनाइटेड एयरलाइंस होल्डिंग्स इंक. (यूएएल) ने पिछले साल COVID-19 महामारी के कारण अपनी उड़ान अनुसूची में काफी कटौती की है क्योंकि कई यात्रियों ने घर पर रहने का विकल्प चुना है। मई 2021 में एयरलाइन दो साल पहले इसी महीने की तुलना में निर्धारित उड़ानों की केवल आधी मात्रा की पेशकश करेगी। अब, युनाइटेड इस गर्मी से यात्री यातायात में संभावित वृद्धि की तैयारी कर रहा है क्योंकि यात्रा में आसानी के बारे में नियमों और ग्राहकों की चिंताएं हैं। एयरलाइन अपनी घरेलू उड़ान अनुसूची का विस्तार कर रही है और बोइंग 737 मैक्स विमानों के लिए ऑर्डर बढ़ा रही है।

जब कंपनी वित्त वर्ष 2021 की पहली तिमाही के लिए 19 अप्रैल को बाजार के बाद आय की रिपोर्ट करेगी तो निवेशक यूनाइटेड में सुधार के संकेत देखेंगे। विश्लेषकों को प्रति शेयर समायोजित घाटे की उम्मीद है (

ईपीएस) साल-दर-साल (YOY) उल्लेखनीय रूप से बढ़ने और राजस्व में लगातार पांचवीं तिमाही में गिरावट आने के लिए।

एक प्रमुख मीट्रिक जिस पर निवेशकों को रिपोर्ट में ध्यान केंद्रित करने की संभावना है वह यूनाइटेड का यात्री है लोड फैक्टर, एक एयरलाइन की दक्षता का एक माप जो यह पता लगाता है कि यूनाइटेड की बैठने की क्षमता का कितना प्रतिशत उपयोग किया जा रहा है। विश्लेषकों को उम्मीद है कि लोड फैक्टर में साल-दर-साल गिरावट आएगी, हालांकि यह वित्त वर्ष 2020 की चौथी तिमाही की तुलना में मामूली रूप से अधिक होने की उम्मीद है।

यूनाइटेड शेयरों ने 2020 की अंतिम तीन तिमाहियों में अधिकांश समय व्यापक बाजार के अनुरूप कारोबार किया, जून में क्षणिक उछाल को छोड़कर। नए साल में थोड़ी गिरावट से पहले दिसंबर 2020 में शेयर की कीमत एक बार फिर बढ़ी। तब से, यूनाइटेड शेयरों ने 2021 में S&P 500 से बेहतर प्रदर्शन किया है। 18 अप्रैल तक, यूनाइटेड ने 1 साल का पिछला कुल रिटर्न 98.1% प्रदान किया है, जो एसएंडपी के कुल रिटर्न 49.5% से कहीं अधिक है।

यूनाइटेड एयरलाइंस की कमाई का इतिहास

2020 के अंत में यूनाइटेड के स्टॉक लाभ को बढ़ावा देने वाला एक कारक यह हो सकता है कि कंपनी का प्रति शेयर समायोजित घाटा वित्त वर्ष 2020 की तीसरी और चौथी तिमाही के लिए क्रमिक आधार पर थोड़ा कम हो गया। युनाइटेड ने महामारी के कारण वित्त वर्ष 2020 की पहली तिमाही में कई वर्षों में प्रति शेयर अपना पहला तिमाही समायोजित घाटा दर्ज किया। अंतिम दो तिमाहियों में सुधार से पहले प्रति शेयर समायोजित घाटा दूसरी तिमाही में अपने उच्चतम स्तर तक बढ़ गया। विश्लेषकों का अनुमान है कि इस आंकड़े में क्रमिक आधार पर थोड़ा सुधार जारी रहेगा, यूनाइटेड ने Q1 FY 2021 में 6.89 डॉलर प्रति शेयर का घाटा दर्ज किया है। उस सुधार के बावजूद, अनुमान वित्त वर्ष 2020 की पहली तिमाही में घाटे के आकार के दोगुने से भी अधिक है और वह भी केवल 2021 की चौथी तिमाही से थोड़ा छोटा, यह दर्शाता है कि कंपनी के पास अभी भी आगे बढ़ने के लिए महत्वपूर्ण आधार है आगे।

यूनाइटेड का राजस्व हाल की तिमाहियों में समान रहा है। वित्त वर्ष 2020 की पहली तिमाही में राजस्व में साल-दर-साल 16.8% की गिरावट आई, फिर क्रमशः Q2, Q3 और Q4 में 87.1%, 78.1% और 68.7% की गिरावट आई। विश्लेषकों का अनुमान है कि वित्त वर्ष 2021 की पहली तिमाही का राजस्व साल-दर-साल 55.4% कम होगा। यह वित्त वर्ष 2020 की पहली तिमाही की गिरावट के तीनगुने से भी अधिक होगी, लेकिन हालिया तीन तिमाहियों की तुलना में इसमें सुधार होगा।

यूनाइटेड एयरलाइंस के प्रमुख आँकड़े
वित्त वर्ष 2021 की पहली तिमाही के लिए अनुमान	Q1 वित्तीय वर्ष 2020	Q1 वित्तीय वर्ष 2019
समायोजित ईपीएस	-$6.89	-$2.57	$1.15
राजस्व (अरबों)	$3.6	$8.0	$9.6
लोड फैक्टर	58.5%	70.9%	80.9%

स्रोत: दर्शनीय अल्फ़ा

मुख्य मीट्रिक

जैसा कि उल्लेख किया गया है, संयुक्त निवेशकों द्वारा कंपनी के यात्री भार कारक पर ध्यान केंद्रित करने की संभावना है। यह मीट्रिक उपलब्ध बैठने की क्षमता का प्रतिशत मापता है जो यात्रियों से भरी हुई है। एक उच्च लोड फैक्टर यात्रियों द्वारा कब्जा की गई सीटों के उच्च प्रतिशत से जुड़ा हुआ है। एयरलाइंस के पास अधिक टिकट बेचने और अधिक सीटें भरने के लिए एक मजबूत प्रोत्साहन है क्योंकि यात्रियों की संख्या की परवाह किए बिना विमान को उड़ान में भेजने की लागत अपेक्षाकृत समान है। उच्च लोड फैक्टर के साथ, एक एयरलाइन अपनी निश्चित लागत को बड़ी संख्या में यात्रियों तक फैला रही है, जिससे एयरलाइन अधिक लाभदायक हो गई है। हालाँकि, COVID-19 महामारी ने इस तर्क को बाधित कर दिया है। महामारी के दौरान फुलर विमानों को सार्वजनिक स्वास्थ्य के नजरिए से बदतर माना जाता है। यह एक प्राथमिक कारण है कि हवाई यात्रा में भारी गिरावट, और इस प्रकार गिरता लोड फैक्टर, पिछले वर्ष एयरलाइंस के लिए एक महत्वपूर्ण समस्या रही है।

महामारी से पहले, यूनाइटेड का लोड फैक्टर वित्त वर्ष 2018 और वित्त वर्ष 2019 के दौरान नियमित रूप से निम्न से मध्य 80 के दशक में था, जो वित्त वर्ष 2019 की तीसरी तिमाही में 86.1% के उच्च स्तर पर पहुंच गया। वित्त वर्ष 2020 की पहली तिमाही में यूनाइटेड का लोड फैक्टर गिरकर 70.9% हो गया, जो उस तिमाही के अंत में महामारी के प्रभाव का प्रतिबिंब है। इसके बाद वित्त वर्ष 2020 की दूसरी तिमाही में यह गिरकर 33.1% हो गई और वर्ष के अंत तक इसमें केवल आंशिक रूप से सुधार हुआ। हाल ही में, Q4 FY 2020 के लिए, यूनाइटेड का लोड फैक्टर 55.6% था। विश्लेषकों ने वित्त वर्ष 2021 की पहली तिमाही में धीमी रिकवरी का अनुमान लगाया है, जिसमें 58.5% के लोड फैक्टर की भविष्यवाणी की गई है। वह लोड फैक्टर नाटकीय रूप से युनाइटेड के महामारी-पूर्व स्तरों से कम है, जो युनाइटेड को पुनर्प्राप्ति की लंबी राह पर प्रकाश डालता है।