चीन का डेटा उत्साहजनक है लेकिन अर्थव्यवस्था अभी भी ठीक नहीं हो रही है

ऐसे संकेत मिल रहे हैं कि चीन की अर्थव्यवस्था और वित्तीय बाज़ारों में तेज़ गिरावट के बाद हलचल हो सकती है, लेकिन ये घटनाएँ अभी चीन की अर्थव्यवस्था को स्थिर करने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती हैं।

हाल के हफ्तों में चीन को मुंह की खानी पड़ी है गिरती कीमतें जैसे ही अपस्फीति आती है, ए रिकॉर्ड-कम युआन और बढ़ता कर्ज अपने संपत्ति क्षेत्र में. इसने कुछ अर्थशास्त्रियों और विश्लेषकों को यह कहने के लिए प्रेरित किया है कि देश एक राह पर है कठिन लैंडिंग.

हालाँकि, चीन ने अपनी कमजोर होती अर्थव्यवस्था से निपटने के लिए कदम उठाए हैं। चीन ने अपने वित्तीय संस्थानों द्वारा रखी जाने वाली विदेशी मुद्रा जमा की आवश्यक राशि में एक तिहाई की कटौती की और अपने गिरते आवासीय संपत्ति बाजार को बढ़ावा देने के लिए कई प्रोत्साहन उपाय शुरू किए। देश की ऋण मांग में सुधार हो रहा है, अपस्फीति का दबाव कम हो रहा है और युआन मजबूत हो रहा है।

हालाँकि, कुछ बाज़ार पर्यवेक्षकों का मानना ​​है कि ये कार्रवाइयाँ वैश्विक आर्थिक दिग्गज को मंदी से बाहर रखने के लिए पर्याप्त नहीं हो सकती हैं।

बड़ी चिंताओं पर अवश्य ध्यान दिया जाना चाहिए

“हालांकि बेहतर आँकड़े कुछ निवेशकों के लिए तेजी के तर्क को मजबूर कर सकते हैं, लेकिन वे एक समग्र चिंता का समाधान नहीं करते हैं: कम वेतन और बढ़ती लागत के कारण घटती सामर्थ्य। बाद को संबोधित किए बिना, इन आँकड़ों को चालू रखने के लिए बार-बार हस्तक्षेप करना आदर्श बनना होगा, ”लीवरेज शेयर के शोध प्रमुख संदीप राव ने एक ईमेल में कहा।

राव ने कहा कि घटती सामर्थ्य को संबोधित करने से चीनी अर्थव्यवस्था के लिए महत्वपूर्ण समस्याएं दूर हो जाएंगी। हालाँकि, सरकार संभवतः उस क्षेत्र में हस्तक्षेप करने की इच्छुक नहीं है।

चीन के केंद्रीय बैंक ने विशेष रूप से छोटे व्यवसायों और खेतों की मदद के लिए ऋण और पुनर्छूट कोटा को लगभग $28 बिलियन तक बढ़ाने के लिए जून में ऋण प्रधान दरों (एलपीआर) में कटौती की। जुलाई में, चीनी सरकार ने वस्तुओं और सेवाओं की खपत को बढ़ावा देने के लिए कई उपाय पेश किए, जैसे छोटे व्यवसायों और घरों के लिए कर छूट।

ऋण देने को बढ़ावा देने के लिए अगस्त में बांड की बिक्री में तेजी लाई गई, जिसके परिणामस्वरूप उम्मीद से अधिक ऋण विस्तार हुआ। रियल एस्टेट बाजार को बढ़ावा देने के हालिया प्रयासों के कारण बंधक की घरेलू मांग बढ़ रही है। कॉरपोरेट लोन भी बढ़ा है.

अमेरिका पर प्रभाव

चीन में धीमी होती अर्थव्यवस्था पहले से ही अनिश्चित अमेरिकी अर्थव्यवस्था को प्रभावित कर सकती है जो कि एक अच्छी राह पर चल रही है सरल लैंडिंग.

जैसा कि संकेत पिछले साल चीन की अर्थव्यवस्था में मंदी की ओर इशारा कर रहे थे, मैक्रोपोलो के एक फेलो होउज़ सॉन्ग, जो थिंक टैंक का नेतृत्व करते हैं चीनी अर्थव्यवस्था पर काम से पता चला कि 2015 में चीन की आखिरी महत्वपूर्ण मंदी का अमेरिकी स्टॉक पर प्रभाव पड़ा था बाज़ार। सोंग ने कहा कि चीन में मंदी के प्रभाव निवेशकों को उन शेयरों को बेचने के लिए प्रेरित कर सकते हैं जिन्हें वे जोखिम भरा मानते हैं।

यदि चीन की अर्थव्यवस्था बदतर होती है तो अमेरिकी व्यापार और उपभोग पर भी संभावित प्रभाव पड़ सकते हैं। हालाँकि, राव को लगता है कि अमेरिकी व्यापार पर मौजूदा मंदी के महत्व को न्यूनतम रखा जा सकता है।

राव ने कहा, "चीन अमेरिकी खपत का पोषक है और अमेरिका चीन को ऊर्जा और खनिज संसाधनों का एक बड़ा आपूर्तिकर्ता है।" "अपस्फीतिकारी ताकतों से विक्रेता की तुलना में खरीदार को अधिक लाभ होता है, जबकि चीन की खपत में इतनी नरमी नहीं आएगी कि अमेरिकी निर्यात पर व्यापक प्रभाव पड़े।"

क्या चीन के लिए रिकवरी संभव है?

कुछ विश्लेषकों का कहना है कि चीन के लिए सुधार की राह आसान नहीं होगी।

मॉर्गन स्टेनली ने 2023 के लिए देश के लिए अपने दृष्टिकोण को संशोधित कर 4.7% कर दिया, जो उनके मध्य वर्ष के पूर्वानुमान से लगभग 18% कम है।

मॉर्गन स्टेनली के विशी तिरुपत्तूर ने सितंबर में थॉट्स ऑन द मार्केट पॉडकास्ट में कहा, "गर्मियों के दौरान, डेटा ने (चीन के) सूक्ष्म पर्यावरण में उम्मीद से कहीं अधिक तेजी से गिरावट की ओर इशारा किया है।" 12. "हमने क्रमिक और वृद्धिशील संपत्ति और बुनियादी ढांचे में ढील के उपाय देखे हैं, लेकिन बाजार का विश्वास नहीं बढ़ा है लौटे और कमाई, वैश्विक विकास पर स्पिलओवर प्रभाव और वस्तुओं पर प्रभाव के बारे में बहस हुई बढ़ रही है।"

जब से चीन ने इसकी घोषणा की है खुले द्वार की नीतिराव ने कहा, उनकी सरकार ने हर कीमत पर विकास पर ध्यान केंद्रित किया है। प्रभुत्व बनाए रखने के लिए, उसे किसी अन्य की तुलना में कम कीमत पर माल का उत्पादन करना पड़ा। परिणामस्वरूप, आय में वृद्धि हुई, लेकिन लागत प्रतिस्पर्धात्मकता के कारण मजदूरी सीमित थी।

जैसे-जैसे आय बढ़ी, रियल एस्टेट एक पसंदीदा निवेश तरीका बन गया, जिसने इसमें योगदान दिया चीनी अर्थव्यवस्था का विकास. बहरहाल, बढ़ती आपूर्ति और सामर्थ्य, गुणवत्ता और मूल्यांकन संबंधी चिंताओं के कारण घटती मांग के कारण यह स्तंभ काफी दबाव में है।

“इसका कोई त्वरित समाधान नहीं होगा; इसके बजाय, आँकड़ों को पुनरावृत्त रूप से बढ़ाने के लिए स्टॉप-गैप उपायों की एक श्रृंखला होगी, ”राव ने कहा। “चीन की डगमगाती किस्मत भारत, आसियान, लैटिन अमेरिका, मध्य यूरोप और अफ्रीका के कुछ हिस्सों के आर्थिक आंकड़ों में सुधार की पृष्ठभूमि के बीच आई है। निवेशकों के लिए, चीन के बाहर वैश्विक विविधीकरण के लिए बहुत सारे विकल्प मौजूद हैं।"