फ्यूचर्स का इस्तेमाल किसी पोजीशन को हेज करने के लिए कैसे किया जाता है?

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट भविष्य में एक निर्दिष्ट समय पर एक पूर्व निर्धारित कीमत पर संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए एक मानकीकृत, कानूनी समझौता है। इस निर्दिष्ट तिथि पर, खरीदार को संपत्ति खरीदनी चाहिए और विक्रेता को अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचना चाहिए अनुबंध की समाप्ति तिथि पर मौजूदा बाजार मूल्य की परवाह किए बिना, सहमत मूल्य पर। वायदा अनुबंधों के लिए अंतर्निहित संपत्तियां हो सकती हैं - जैसे गेहूं, कच्चा तेल, प्राकृतिक गैस, और मकई - या अन्य वित्तीय साधन। फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स-जिसे फ़्यूचर्स भी कहा जाता है-कभी-कभी निगमों और निवेशकों द्वारा हेजिंग रणनीति के रूप में उपयोग किया जाता है। हेजिंग निवेश रणनीतियों की एक श्रृंखला को संदर्भित करता है जो निवेशकों और निगमों द्वारा अनुभव किए गए जोखिम को कम करने के लिए होती हैं।

कुछ कॉरपोरेशन जो कमोडिटी के उत्पादक या उपभोक्ता हैं, वायदा अनुबंधों का उपयोग उस जोखिम को कम करने के लिए करते हैं जो एक प्रतिकूल कीमत है अंतर्निहित परिसंपत्ति में गति-आम तौर पर एक वस्तु-परिणामस्वरूप निगम को अप्रत्याशित व्यय या नुकसान का सामना करना पड़ेगा भविष्य।

जब कोई निवेशक अपनी हेजिंग रणनीति के हिस्से के रूप में वायदा अनुबंधों का उपयोग करता है, तो उनका लक्ष्य इस संभावना को कम करना होता है कि वे करेंगे अंतर्निहित परिसंपत्ति के बाजार मूल्य में प्रतिकूल परिवर्तन के कारण नुकसान का अनुभव करना, आमतौर पर एक सुरक्षा या अन्य वित्तीय यंत्र। यदि सुरक्षा या वित्तीय साधन आमतौर पर बहुत अधिक अस्थिरता का अनुभव करते हैं, तो एक निवेशक के लिए वायदा अनुबंध खरीदने की अधिक संभावना हो सकती है।

हेज करने के लिए फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स का उपयोग करना

जब निगम वायदा बाजार में निवेश करते हैं, तो आमतौर पर ऐसा इसलिए होता है क्योंकि वे लेनदेन से पहले अधिक अनुकूल कीमत में लॉक करने का प्रयास कर रहे हैं। यदि कोई निगम जानता है कि उसे भविष्य में एक विशिष्ट वस्तु खरीदनी है, तो वह एक लेने का निर्णय ले सकता है लंबी स्थिति एक वायदा अनुबंध में। एक लंबी स्थिति एक स्टॉक, कमोडिटी या मुद्रा की इस उम्मीद के साथ खरीद है कि यह भविष्य में मूल्य में वृद्धि होगी।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि कंपनी X जानती है कि छह महीने में उसे ऑर्डर पूरा करने के लिए 20,000 औंस चांदी खरीदनी होगी। मान लें कि चांदी का मौजूदा बाजार मूल्य 12 डॉलर प्रति औंस है और छह महीने के वायदा अनुबंध की कीमत 11 डॉलर प्रति औंस है। फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट खरीदकर, कंपनी एक्स 11 डॉलर प्रति औंस की कीमत की गारंटी दे सकती है। यह कंपनी के जोखिम को कम करता है क्योंकि यह अनुबंध की समाप्ति तिथि पर छह महीने में अपनी वायदा स्थिति को बंद करने और 20,000 औंस चांदी को 11 डॉलर प्रति औंस पर खरीदने में सक्षम होगा।

यदि कंपनी X ने छह महीने का वायदा अनुबंध नहीं खरीदा होता- और चांदी की कीमत 12 डॉलर प्रति औंस से बढ़ कर समाप्त हो जाती एक महीने के बाद $14 प्रति औंस - कंपनी को $14 प्रति औंस की कीमत पर 20,000 औंस चांदी खरीदने के लिए मजबूर किया जाएगा। औंस इसके परिणामस्वरूप कंपनी के लिए अधिक खर्च होगा ($11 प्रति औंस मूल्य की तुलना में यह चांदी के लिए वायदा अनुबंध खरीदकर गारंटी दे सकता था)।

दूसरी ओर, यदि कोई कंपनी जानती है कि वह भविष्य में एक विशिष्ट वस्तु की बिक्री करेगी, तो वह एक लेने का निर्णय ले सकती है लघु स्थिति एक वायदा अनुबंध में। शॉर्टिंग एक स्टॉक, कमोडिटी या मुद्रा की इस उम्मीद के साथ खरीद है कि भविष्य में इसके मूल्य में गिरावट आएगी।

उदाहरण के लिए, कंपनी X एक कानूनी अनुबंध के लिए सहमत हो सकती है जो उन्हें उस तिथि पर 20,000 औंस चांदी बेचने के लिए बाध्य करता है भविष्य में छह महीने है यदि चांदी के लिए मौजूदा बाजार मूल्य $12 प्रति औंस है और वायदा कीमत $11 प्रति औंस है औंस जब कंपनी एक्स छह महीने में अपनी वायदा स्थिति को बंद कर देती है, तो वे 20,000 डॉलर की चांदी को 11 डॉलर प्रति औंस पर बेचने में सक्षम होंगे।

अगर कंपनी एक्स ने वायदा अनुबंध में इस स्थिति को लेने का फैसला नहीं किया था, और चांदी का बाजार मूल्य अप्रत्याशित रूप से गिर गया था $ 10, इसे अपने चांदी के प्रत्येक औंस को $ 10 प्रति औंस पर बेचने के लिए मजबूर होना पड़ता (चांदी के प्रत्येक औंस को 11 डॉलर प्रति औंस पर बेचने की तुलना में) औंस)। इस स्थिति में, कंपनी ने अपने जोखिम को कम कर दिया है कि भविष्य में चांदी के बाजार मूल्य में भारी गिरावट के परिणामस्वरूप उसे वित्तीय नुकसान का अनुभव होगा। कंपनी एक्स ने गारंटी दी है कि उसे बेचने वाले चांदी के प्रत्येक औंस के लिए $ 11 प्राप्त होगा।

वायदा अनुबंध में भाग लेने के इच्छुक निवेशकों के लिए मुख्य लाभ यह है कि यह किसी वस्तु, सुरक्षा या वित्तीय साधन के भविष्य की कीमत के बारे में अनिश्चितता को दूर करता है। एक कीमत में लॉक करके जिसके लिए आप किसी विशेष संपत्ति को खरीदने या बेचने में सक्षम होने की गारंटी देते हैं, कंपनियां किसी भी अप्रत्याशित खर्च या नुकसान के जोखिम को खत्म करने में सक्षम हैं।

वायदा अनुबंध बनाम। विकल्प

वायदा अनुबंधों की तरह, विकल्प अनुबंध भी व्युत्पन्न वित्तीय साधन हैं। विकल्प अनुबंधों के साथ-जिसे केवल विकल्प भी कहा जाता है- खरीदार के पास अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने (उनके द्वारा धारित अनुबंध के प्रकार के आधार पर) का अवसर होता है। विकल्प वायदा से भिन्न होते हैं क्योंकि विकल्प के धारक को संपत्ति खरीदने या बेचने की आवश्यकता नहीं होती है यदि वे नहीं चुनें, जबकि वायदा अनुबंध का धारक अंतर्निहित परिसंपत्ति को खरीदने या बेचने के लिए बाध्य है यदि वह है करने के लिए आयोजित समझौता. एक निवेशक के रूप में, यदि आप एक वायदा अनुबंध खरीदते हैं, तो आप अंतर्निहित सुरक्षा खरीदने के लिए एक संविदात्मक समझौता कर रहे हैं। वैकल्पिक रूप से, यदि आप एक वायदा अनुबंध बेचते हैं, तो आप किसी अन्य पार्टी को अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने के लिए प्रभावी रूप से एक समझौते में प्रवेश कर रहे हैं।