निहित अस्थिरता और अस्थिरता तिरछा के बीच क्या संबंध है?

NS अस्थिरता तिरछा एक ही समाप्ति तिथि वाले विकल्पों के लिए स्ट्राइक कीमतों की श्रेणी में रेखांकन किए गए विकल्पों के लिए निहित अस्थिरता के आकार को संदर्भित करता है। परिणामी आकार अक्सर एक तिरछा दिखाता है या मुस्कुराओ, जिसमें अंतर्निहित साधन की कीमत के करीब स्ट्राइक मूल्य पर उन विकल्पों की तुलना में पैसे से आगे के विकल्पों के लिए निहित अस्थिरता मूल्य अधिक हैं।

अंतर्निहित अस्थिरता

अंतर्निहित अस्थिरता एक विकल्प के तहत एक परिसंपत्ति की अनुमानित अस्थिरता है। यह एक विकल्प की कीमत से लिया गया है, और कई विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल के इनपुट में से एक है जैसे कि ब्लैक-स्कोल्स मॉडल. हालाँकि, निहित अस्थिरता को सीधे नहीं देखा जा सकता है। इसके बजाय, यह विकल्प मूल्य निर्धारण मॉडल का एक तत्व है जिसे सूत्र से बाहर किया जाना चाहिए। उच्च निहित अस्थिरता का परिणाम उच्च विकल्प कीमतों में होता है।

निहित अस्थिरता अनिवार्य रूप से ऊपर और नीचे दोनों, अंतर्निहित अनुबंध की भविष्य की अस्थिरता के रूप में बाजार के विश्वास को दर्शाती है। यह दिशा की भविष्यवाणी प्रदान नहीं करता है। हालांकि, अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत नीचे जाने पर निहित अस्थिरता मूल्य बढ़ जाते हैं। माना जाता है कि मंदी के बाजारों में ऊपर की ओर रुझान वाले लोगों की तुलना में अधिक जोखिम होता है।

वीआईएक्स

ट्रेडर्स आमतौर पर सस्ते वोलैटिलिटी खरीदते हुए हाई वोलैटिलिटी बेचना चाहते हैं। कुछ विकल्प रणनीतियाँ शुद्ध अस्थिरता खेलती हैं और किसी परिसंपत्ति की दिशा के विपरीत अस्थिरता में परिवर्तन पर लाभ की तलाश करती हैं। वास्तव में, यहां तक ​​​​कि वित्तीय अनुबंध भी हैं जो निहित अस्थिरता को ट्रैक करते हैं।

NS अस्थिरता सूचकांक (VIX) पर एक वायदा अनुबंध है शिकागो बोर्ड ऑफ ऑप्शंस एक्सचेंज (सीबीओई) जो 30-दिन की अस्थिरता के लिए उम्मीदों को दर्शाता है। वीआईएक्स की गणना एसएंडपी 500 इंडेक्स पर विकल्पों के निहित अस्थिरता मूल्यों का उपयोग करके की जाती है।इसे अक्सर भय सूचकांक के रूप में जाना जाता है। VIX बाजार में मंदी के दौरान ऊपर जाता है और बाजार में उच्च अस्थिरता का प्रतिनिधित्व करता है।

तिरछा के प्रकार

विभिन्न प्रकार के अस्थिरता स्क्यू हैं। दो सबसे आम प्रकार के तिरछे आगे और पीछे के तिरछे हैं।

रिवर्स स्क्यू वाले विकल्पों के लिए, उच्च विकल्प स्ट्राइक की तुलना में कम विकल्प स्ट्राइक पर निहित अस्थिरता अधिक होती है। इस प्रकार का तिरछा अक्सर इंडेक्स विकल्पों पर मौजूद होता है, जैसे कि एसएंडपी 500 इंडेक्स पर। इस तिरछा होने का मुख्य कारण बाजार में कीमतों में बड़ी गिरावट की संभावना है, भले ही यह एक दूरस्थ संभावना हो। यह अन्यथा पैसे से बाहर विकल्पों में कीमत नहीं हो सकता है।

फॉरवर्ड तिरछा वाले विकल्पों के लिए, अंतर्निहित अस्थिरता मूल्य स्ट्राइक मूल्य श्रृंखला के साथ उच्च बिंदुओं पर जाते हैं। निचले विकल्प स्ट्राइक पर, अंतर्निहित अस्थिरता कम होती है, जबकि यह उच्च स्ट्राइक कीमतों पर अधिक होती है। यह अक्सर आम है कमोडिटी बाजार जहां आपूर्ति में किसी प्रकार की कमी के कारण बड़े मूल्य वृद्धि की अधिक संभावना है।

उदाहरण के लिए, कुछ वस्तुओं की आपूर्ति मौसम के मुद्दों से नाटकीय रूप से प्रभावित हो सकती है। प्रतिकूल मौसम की स्थिति कीमतों में तेजी से वृद्धि का कारण बन सकती है। बाजार में इस संभावना की कीमत होती है, जो निहित अस्थिरता स्तरों में परिलक्षित होती है।